- أدت البيانات القوية لطلبات البطالة الأولية إلى تحفيز انتعاش الدولار الأمريكي، ولكن التيسير النقدي العدواني قد يحد من الاتجاه الصعودي.
- وينتظر المستثمرون المزيد من المؤشرات بشأن الاقتصاد الأميركي.
- وتستمر الأسواق في التقليل من شأن بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهي واثقة من أنه سوف يسارع إلى خفض أسعار الفائدة.
استقر الدولار الأمريكي (USD)، الذي يتم قياسه بواسطة مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، عند حوالي 103.00 يوم الخميس بعد انتعاش دام يومين. تساعد بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية القوية للأسبوع المنتهي في 3 أغسطس الدولار الأمريكي على اكتساب الزخم حيث تنتظر السوق رؤى أعمق للاقتصاد الأمريكي.
مع الأخذ في الاعتبار كافة البيانات، تظل التوقعات الاقتصادية الأميركية إيجابية بشكل عام، حيث لا يزال النمو يتتبع الاتجاه العام. ويشير هذا إلى أن السوق ربما تبالغ في تقدير التيسير النقدي العدواني مرة أخرى، كما حدث في بداية الأسبوع.
ملخص يومي لمحركات السوق: الدولار الأمريكي يرتفع بفضل طلبات البطالة الأولية القوية المحيطة بمشاعر الانتظار والترقب
- وعلى صعيد البيانات، ارتفع عدد المواطنين الأميركيين المتقدمين بطلبات للحصول على إعانات التأمين ضد البطالة بنحو 233 ألفاً، وهو رقم أقل من الإجماع الأولي البالغ 240 ألفاً وأقل من مكاسب الأسبوع السابق البالغة 250 ألفاً (تم تعديله من 249 ألفاً).
- تراجعت معنويات السوق بعد مزاد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات الضعيف صباح الخميس، مما أثر على أسواق الأسهم العالمية اليوم. وعلى الرغم من تقرير بنك اليابان الحذر إلى حد ما، لا تزال الأسواق حذرة.
- من المتوقع أن تظل التقلبات في كافة الأسواق مرتفعة حتى الأسبوع المقبل، عندما تقدم البيانات الأمريكية رفيعة المستوى صورة أكثر وضوحًا للاقتصاد الأمريكي.
- ولا تزال السوق تتوقع خفض الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس بحلول نهاية العام، مع احتمال بنسبة 40% أن يتم إضافة 25 نقطة أساس أخرى. ومن المتوقع أن يكون الخفض الأول في سبتمبر/أيلول حوالي 50 نقطة أساس.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي: المؤشرات تتحسن لكنها تظل باللون الأحمر، مما يحافظ على ميل هبوطي
على الرغم من تحسن التوقعات الفنية، إلا أن المؤشرات لا تزال في المنطقة الحمراء. لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) أقل من 50، ويصل مؤشر التقارب والتباعد المتوسط المتحرك (MACD) إلى أشرطة حمراء سفلية.
مع تقدم الأسبوع، تقف مستويات الدعم عند 103.00 و102.50 و102.20 مع وجود مستويات المقاومة عند 103.50 و104.00. ومن شأن الاختراق فوق هذه المقاومة الأخيرة أن يحسن التوقعات، وسيحقق المشترون متوسط التحرك البسيط (SMA) لـ 20 يومًا.
الأسئلة الشائعة حول بنك الاحتياطي الفيدرالي
إن السياسة النقدية في الولايات المتحدة تشكلها البنوك المركزية. وللبنك المركزي هدفان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. فعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويصبح التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى ارتفاع قيمة الدولار الأميركي، حيث يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لاستثمار أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يرتفع معدل البطالة إلى مستويات مرتفعة للغاية، فقد يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يثقل كاهل الدولار الأميركي.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات سنوية للسياسات، حيث تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ القرارات المتعلقة بالسياسة النقدية. ويحضر اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية اثنا عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنوك الاحتياطية الإقليمية الحادي عشر المتبقين، الذين يشغلون مناصبهم لمدة عام واحد على أساس دوري.
في الحالات القصوى، قد يلجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي. والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متوقف. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. كان سلاح بنك الاحتياطي الفيدرالي المفضل أثناء الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو ينطوي على طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
إن التشديد الكمي هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيا لقيمة الدولار الأميركي.
