- ارتفع الذهب مع انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد ارتفاع مطالبات البطالة والإنفاق الاستهلاكي القوي.
- ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.4% مقارنة بالشهر السابق في ديسمبر، وتم تعديل أرقام نوفمبر بالارتفاع إلى 0.8%.
- تتزايد التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية لعام 2025، مع توقع تخفيضين بحلول نهاية العام.
ارتفع الذهب بعد أن أظهرت البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة أن الإنفاق الاستهلاكي ظل قويا، في حين ارتفع عدد الأشخاص الذين تقدموا بطلبات للحصول على إعانة البطالة. وقد أثر هذا على عوائد سندات الخزانة الأمريكية وعزز المعدن الثمين، الذي تم تداوله فوق مستوى 2700 دولار للمرة الأولى منذ ديسمبر من العام الماضي.
ارتفع الذهب إلى مستويات قياسية جديدة، متجاوزًا مستوى 2700 دولار أمريكي، حيث تتطلع التداولات إلى مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة الفيدرالية
يتجه المعدن الأصفر والدولار الأمريكي نحو الارتفاع بعد ارتفاع مبيعات التجزئة لشهر ديسمبر بنسبة 0.4% مقارنة بالشهر السابق، متجاوزًا العلامة، لكن المراجعة الصعودية لأرقام شهر نوفمبر إلى 0.8% أظهرت أن الاقتصاد لا يزال قويًا. على الصعيد السلبي، ارتفعت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 11 يناير بمقدار 217 ألفًا من 201 ألفًا في الأسبوع السابق، متجاوزة التقديرات البالغة 210 ألفًا.
على الرغم من أن مبيعات التجزئة كانت قوية وظل العائد على سندات الخزانة الأمريكية ثابتًا، إلا أن مشتري السبائك ظلوا مسؤولين، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار. زادت أرقام التضخم الأمريكية الصادرة يوم الأربعاء من فرص قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من تخفيف السياسة في عام 2025.
يسعر المشاركون في السوق احتمالات شبه متساوية بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرتين بحلول نهاية عام 2025 ويشهدون التخفيض الأول في يونيو.
وقد أظهرت تصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة أن المسؤولين ما زالوا يشعرون بالقلق إزاء سياسات إدارة ترامب المقبلة، وبعضها، مثل تطبيق التعريفات الجمركية، عرضة للتضخم.
وستشهد الأجندة الاقتصادية هذا الأسبوع بيانات الإسكان وإصدار بيانات الإنتاج الصناعي الأمريكي.
توقعات سعر XAU/USD: نظرة فنية
من المتوقع أن يستمر الاتجاه الصعودي للذهب، لكن المشترين سيواجهون مقاومة رئيسية عند مستوى 2726 دولارًا، وهو أعلى سعر ليوم 12 ديسمبر. سيؤدي اختراق الأخير إلى كشف مستوى 2750 دولارًا والمستوى القياسي البالغ 2790 دولارًا. على العكس من ذلك، إذا انخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى ما دون 2,700 دولار أمريكي، فمن المتوقع حدوث تراجع نحو أدنى مستويات التأرجح المسجلة في 13 يناير عند 2,656 دولار أمريكي.
يفضل الزخم المزيد من الاتجاه الصعودي، كما يوضح مؤشر القوة النسبية (RSI).
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
