- ارتفع سعر الذهب إلى ما يقرب من 2720 دولارًا في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين.
- أدت حالة عدم اليقين المحيطة بالانتخابات الأمريكية والمخاطر الجيوسياسية إلى ارتفاع الطلب على أصول الملاذ الآمن مثل الذهب.
- قد يؤثر الخوف من التباطؤ الاقتصادي الصيني على زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
يمتد سعر الذهب (XAU/USD) في اتجاهه الصعودي إلى حوالي 2720 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. إن حالة عدم اليقين المحيطة بالتوترات في الشرق الأوسط والانتخابات الرئاسية الأمريكية تعزز تدفقات الملاذ الآمن.
ويعزز الارتفاع في المعدن النفيس التوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط، والشكوك المحيطة بالانتخابات الأمريكية وتخفيف توقعات السياسة النقدية من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وأشار ألكسندر زومبفي، تاجر المعادن الثمينة في شركة Heraeus Metals Germany، إلى أنه “مع اشتداد الصراع – خاصة بعد إعلان حزب الله عن تصعيد الحرب مع إسرائيل – يتدفق المستثمرون على الذهب، وهو أحد الأصول التقليدية الآمنة”. وأضاف زومفي: “إضافة إلى الزخم، أدت المخاوف بشأن الانتخابات الرئاسية الأمريكية وتوقع سياسات نقدية أكثر مرونة إلى زيادة الارتفاع”.
علاوة على ذلك، تستمر احتمالات إجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في دعم سعر الذهب. وخفض البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أكثر من أربع سنوات في اجتماع سبتمبر. وفقا لأداة CME FedWatch، فإن احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة إضافية في نوفمبر تبلغ أكثر من 90٪. تعمل أسعار الفائدة المنخفضة عمومًا على تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك التي لا تدر عائدًا، مما يرفع سعر الذهب.
ومن ناحية أخرى، فإن الاقتصاد الصيني البطيء يمكن أن يقوض المعدن الثمين. نما الاقتصاد الصيني في الربع الثالث (Q3) بأبطأ وتيرة منذ أوائل العام الماضي. أفاد المكتب الوطني للإحصاء يوم الجمعة أن الناتج المحلي الإجمالي توسع بنسبة 4.6٪ على أساس سنوي في الربع الثالث مقابل 4.7٪ سابقًا. وكان هذا الرقم أقل من هدف الحكومة “حوالي 5٪” لهذا العام. وهذا بدوره قد يؤثر على المعدن الأصفر حيث أن الصين هي أكبر مستهلك للذهب في العالم.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
