توقعات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة: من المقرر أن يُظهر تقرير NFP لشهر أكتوبر تباطؤ نمو الوظائف

• من المتوقع أن ترتفع الوظائف غير الزراعية الأمريكية بمقدار 113 ألفًا في أكتوبر بعد ارتفاعها المذهل في سبتمبر بمقدار 254 ألفًا.
• سيصدر مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل بيانات العمل يوم الجمعة في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.
• يتوقف مصير الدولار الأمريكي وتخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على بيانات الوظائف الأمريكية.

تتجه كل الأنظار نحو بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) التي تحرك السوق لشهر أكتوبر، والتي سيصدرها مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل (BLS) يوم الجمعة في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.

تعد بيانات سوق العمل الأمريكية أمرًا بالغ الأهمية لتحديد التخفيضات المستقبلية لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ولها تأثير كبير على قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل منافسيه الرئيسيين.

ما الذي يمكن توقعه في تقرير الوظائف غير الزراعية القادم؟

ويتوقع الاقتصاديون أن تظهر قوائم الرواتب غير الزراعية أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 113 ألف وظيفة في أكتوبر، بعد مكاسب قوية بلغت 254 ألف وظيفة في سبتمبر.

ومن المرجح أن يظل معدل البطالة (UE) ثابتًا عند 4.1٪ في نفس الفترة.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع متوسط ​​الأجر في الساعة (AHE)، وهو مقياس يتم مراقبته عن كثب لتضخم الأجور، بنسبة 4.0٪ في العام حتى أكتوبر، بنفس الوتيرة التي شهدناها في سبتمبر.

يتم انتظار تقرير الوظائف لشهر أكتوبر بفارغ الصبر للحصول على تلميحات جديدة حول مسار سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، خاصة وأن خبراء الصناعة والمحللين يتوقعون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف دورة التيسير النقدي الشهر المقبل بعد صدور تقرير التوظيف بغير القطاع الزراعي.

ومع ذلك، فإن المخاطر السلبية على بيانات الوظائف لا تزال قائمة، حيث من المرجح أن يتم تشويهها بسبب الإعصارين الأخيرين والإضراب في شركة بوينغ.

عند استعراض تقرير وضع التوظيف لشهر أكتوبر، قال محللو شركة TD Securities: “من المتوقع أن يكون تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر نوفمبر صاخبًا للغاية، لكننا نتوقع مكاسب أقل من الإجماع بمقدار 70 ألفًا. تظهر بيانات سوق العمل عالية التكرار بالفعل بعض التراجع، وقد تؤدي الأعاصير وإضراب شركة بوينج إلى خصم 80 ألفًا أخرى من القراءة.

وأضافوا: “نتوقع أن ينتعش سعر الفائدة في الاتحاد الأوروبي إلى 4.3% من 4.1%، حيث من المحتمل أن يكون الانخفاض مبالغًا فيه، ولكن بالنسبة لـ AHE أن يرتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري وسط التشوهات”.

كيف ستؤثر قوائم الرواتب غير الزراعية الأمريكية لشهر أكتوبر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟

قبل أن يدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي “فترة التعتيم”، أيد العديد من صناع السياسة المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة مع التأكيد على الحذر بشأن توقعات التضخم، مرددين نهج البنك المركزي الأمريكي المعتمد على البيانات.

في وقت كتابة هذا التقرير، كانت الأسواق تسعر بالكامل خفض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر، مع احتمال بنسبة 70٪ تقريبًا لخفض ربع نقطة مئوية أخرى في ديسمبر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

ويستفيد الدولار الأمريكي من مرونة الاقتصاد الأمريكي واحتمالات دورة التيسير الأقل عدوانية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي تؤدي إلى مواجهة تقرير التوظيف بغير القطاع الزراعي يوم الجمعة.

في وقت سابق من الأسبوع، أفاد BLS أن فرص العمل JOLTS انخفضت إلى 7.44 مليون في سبتمبر من 7.86 مليون في أغسطس. وجاءت هذه القراءة أقل من توقعات السوق البالغة 7.99 مليون ولكنها فشلت في تغيير تسعير السوق لحركة خفض سعر الفائدة في نوفمبر.

أعلنت معالجة البيانات التلقائية (ADP) يوم الأربعاء أن التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي ارتفع بمقدار 233000 وظيفة لشهر أكتوبر، متسارعًا من 159000 المنقحة صعودًا في سبتمبر وأفضل من تقديرات السوق البالغة 115000. على الرغم من أن هذه الأرقام لا ترتبط دائمًا بأرقام الوظائف غير الزراعية الرسمية، إلا أن تقرير الوظائف القوي في القطاع الخاص خفف المخاوف بشأن صحة سوق العمل الأمريكي، مما ترك مجالًا لمفاجأة صعودية في بيانات الوظائف يوم الجمعة.

إذا فاجأت قراءة NFP الرئيسية بنمو الرواتب أقل من 100000، فقد يؤدي ذلك إلى موجة بيع جديدة غير محسوبة للدولار الأمريكي. مع ذلك، من المتوقع أن يستأنف الدولار الأمريكي اتجاهه الصعودي الأخير مقابل العملات الأساسية مع انقشاع الغبار واستيعاب الأسواق للبيانات الصاخبة بسبب الأعاصير والإضرابات. في مثل هذا السيناريو، سوف يستعد متداولو يورو/دولار EUR/USD لحدوث انقلاب ضمن نطاق مألوف.

على العكس من ذلك، فإن قراءة NFP التي جاءت أقوى من المتوقع وبيانات تضخم الأجور المرتفعة ستؤدي إلى خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، مما يوفر دعمًا إضافيًا للاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي بينما يسحب زوج يورو/دولار EUR/USD مرة أخرى نحو 1.0700.

في الختام، قد يكون رد الفعل على بيانات العمالة الأمريكية قصير الأجل، حيث من المتوقع أن يواصل الدولار الأمريكي تقدمه.

يقدم إيرين سينجيزر، كبير محللي الجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية مختصرة لزوج يورو/دولار EUR/USD:
“بمجرد أن يستقر زوج يورو/دولار EUR/USD فوق منطقة 1.0870، حيث يقع المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم (SMA)، ويبدأ في استخدام هذا المستوى كدعم، فقد يكتسب زخمًا صعوديًا. على الجانب العلوي، يمكن اعتبار منطقة 1.0940 (SMA لمدة 100 يوم) بمثابة العقبة التالية قبل منطقة 1.1000-1.1010 (مستوى الجولة، SMA لمدة 50 يومًا).”

“على الجانب الآخر، قد يظهر البائعون الفنيون إذا فشل زوج يورو/دولار EUR/USD في تجاوز حاجز منطقة 1.0870. في هذا السيناريو، يمكن اعتبار منطقة 1.0800 (المستوى الكامل) بمثابة دعم مؤقت قبل منطقة 1.0670 (المستوى الثابت من يونيو).”