- يعزز مؤشر الدولار حركته الأخيرة للأعلى أقرب إلى ذروة عامين وسط التحول المتشدد لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
- تعزز المخاطر الجيوسياسية والمخاوف من الحرب التجارية الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن.
- يتوخى المضاربون على صعود الدولار الحذر وينتظرون صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي قبل وضع رهانات جديدة.
يقف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، ثابتًا فوق علامة 109.00، أو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2022 حيث ينتظر المتداولون تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) قبل وضع رهانات جديدة.
في غضون ذلك، تستمر احتمالات خفض أسعار الفائدة بشكل أبطأ من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي كان عاملاً رئيسياً وراء الارتفاع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، في العمل بمثابة رياح خلفية للدولار. بصرف النظر عن هذا، فإن المخاوف بشأن خطط التعريفات الجمركية للرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب والمخاطر الجيوسياسية ونبرة المخاطر الأضعف تبين أنها عوامل أخرى تدعم الدولار الأمريكي كملاذ آمن.
من منظور فني، فإن الارتداد الجيد هذا الأسبوع من مستوى المقاومة 107.55-107.50 الذي تحول إلى دعم والتحرك الصعودي اللاحق في صالح المتداولين الصعوديين. علاوة على ذلك، فإن مؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي تستقر في المنطقة الإيجابية ولا تزال بعيدة عن منطقة ذروة الشراء. وهذا يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة للمؤشر هو الاتجاه الصعودي ويدعم احتمالات تحقيق المزيد من المكاسب.
ومع ذلك، سيظل من الحكمة انتظار التحرك إلى ما بعد منطقة 109.55، أو أعلى مستوى خلال عامين تم الوصول إليه في وقت سابق من هذا الشهر، قبل وضع رهانات صعودية جديدة. قد يتسارع الدولار بعد ذلك من الحركة الصعودية نحو المستوى النفسي 110.00. يمكن أن يمتد الزخم أكثر نحو المنطقة 110.50-110.55 في طريقه إلى علامة 111.00 وقمة نوفمبر 2022، حول المنطقة 111.15.
على الجانب الآخر، يمكن لمنطقة 108.75 أن تقدم بعض الدعم، والذي أدناه يمكن أن يتسارع المؤشر من الانخفاض نحو منطقة 108.15 في طريقه إلى علامة 108.00 والمنطقة الأفقية 107.55. من شأن بعض عمليات البيع اللاحقة تحت الأخير أن تمهد الطريق لانخفاض تصحيحي أعمق وتسحب الدولار الأمريكي إلى ما دون الرقم الكامل 107.00، نحو اختبار الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منتصف مناطق 106.00.
الرسم البياني اليومي DXY
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور. من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في النظام المالي المتعثر. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بدافع الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
