رالي سانتا – فرصة أم وهم؟

في هذا الوقت من العام، غالبًا ما يحول المستثمرون انتباههم إلى الاتجاه الموسمي المعروف في سوق الأسهم: “سباق سانتا”. وقد استحوذت هذه الظاهرة، التي تتميز بارتفاع أسعار الأسهم خلال الأسابيع الأخيرة من العام، على اهتمام المتداولين والمستثمرين على حد سواء. ولكن ما هو بالضبط رالي سانتا، وما هي العوامل التي تساهم في هذا الاتجاه الموسمي؟

ما هو رالي سانتا؟

يشير سانتا رالي إلى ميل أسواق الأسهم إلى تجربة ارتفاع في الأسعار خلال الأسبوع الأخير من شهر ديسمبر وأول يومي تداول من شهر يناير. غالبًا ما تشهد هذه الفترة زيادة في تفاؤل المستثمرين، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم. تاريخيًا، تمت ملاحظة هذا الاتجاه في العديد من الأسواق، مما يجعله موضوع اهتمام لكل من المستثمرين المتمرسين والوافدين الجدد إلى السوق.

العوامل المساهمة في رالي سانتا

يُعتقد أن هناك عدة عوامل تساهم في رالي سانتا:

التفاؤل بالعيد: غالبًا ما يجلب موسم الأعياد إحساسًا بالتفاؤل وحسن النية، والذي يمكن أن يترجم إلى معنويات إيجابية في السوق. قد يشعر المستثمرون بمزيد من الثقة، مما يؤدي إلى زيادة نشاط الشراء.

الاعتبارات الضريبية في نهاية العام: ومع اقتراب العام من نهايته، قد ينخرط المستثمرون في حصاد الخسائر الضريبية، وبيع المراكز الخاسرة لتعويض مكاسب رأس المال. يمكن أن يخلق هذا النشاط فرص شراء، مما يساهم في الضغط التصاعدي على أسعار الأسهم.

إعادة توازن المحفظة: غالبًا ما يقوم المستثمرون المؤسسيون ومديرو الصناديق بإعادة موازنة محافظهم الاستثمارية في نهاية العام لتتوافق مع استراتيجياتهم الاستثمارية. يمكن أن تؤدي عملية إعادة التوازن هذه إلى زيادة أحجام التداول وربما تؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

مدفوعات المكافآت/أرباح الأسهم والهدايا: نهاية العام هو الوقت المعتاد للشركات لتوزيع المكافآت والأرباح أو تبادل الهدايا. يمكن للمستثمرين الذين يتلقون هذه المدفوعات إعادة استثمارها في السوق، مما يزيد من زخم الشراء

تأثير أقل على التداول المؤسسي ومستثمري التجزئة: وتشير نظرية أخرى إلى أنه خلال هذا الوقت من العام، يذهب العديد من المستثمرين المؤسسيين في إجازة، تاركين السوق في المقام الأول للمستثمرين الأفراد. يميل مستثمرو التجزئة إلى أن يكونوا أكثر تفاؤلاً وأقل تركيزًا على الأساسيات، مما قد يؤدي إلى زيادة نشاط الشراء والمساهمة في ارتفاع أسعار الأسهم.

السياق التاريخي لرالي سانتا

كان رالي سانتا ظاهرة متكررة في سوق الأسهم، وغالبا ما يشير إلى اتجاهات صعودية. منذ عام 1950، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 78% من الوقت خلال فترة ارتفاع سانتا، وفي المتوسط ​​ارتفع بنسبة 1.3%، وفقًا لبيانات سوق داو جونز. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.4% في المتوسط ​​خلال موسم العطلات، وقد فعل ذلك بنسبة 79% من الوقت منذ عام 1950.

غالبًا ما يشير نجاح سانتا رالي إلى توقعات إيجابية لعوائد العام المقبل، ولكن يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين وأن يأخذوا في الاعتبار عوامل السوق الأخرى. في عام 2018، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 6.6% في أيام التداول الأربعة الأخيرة من شهر ديسمبر، مما يمثل أدنى مستوى للسوق ويؤدي إلى ارتفاع بنسبة 29% في عام 2019. وبالمثل، خلال الأزمة المالية عام 2008، شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب بنسبة 7.5% خلال الأزمة المالية لعام 2008. سانتا رالي، الذي سبق زيادة بنسبة 23٪ في عام 2009 على الرغم من التقلبات الأولية. ومع ذلك، فإن سانتا رالي ليس دائمًا مؤشرًا موثوقًا به. في عام 2021، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.4% خلال فترة الارتفاع، لكن السوق بلغ ذروته بعد فترة وجيزة ودخل في سوق هابطة بحلول منتصف عام 2022 بسبب الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة.

كيف تلعب سانتا رالي هذا العام

وبينما يتطلع المستثمرون إلى الاستفادة من رالي سانتا المحتمل هذا العام، فمن المهم التعامل مع السوق بعقلية استراتيجية. فيما يلي بعض الخطوات العملية التي يجب مراعاتها:

فكر في الأسهم التي تستفيد من الإنفاق أثناء العطلات: مع موسم التسوق في العطلات على قدم وساق، فكر في أسهم البيع بالتجزئة أو السفر أو الألعاب التي من المرجح أن تستفيد من زيادة الإنفاق الاستهلاكي. ابحث عن الشركات التي لديها منصات مبيعات قوية عبر الإنترنت أو تلك التي أبلغت عن توقعات إيجابية لمبيعات العطلات. لقد ناقشنا هذا الجانب بالتفصيل في مقالتنا التي تحمل عنوان “اختيارات أسهم العطلات: كتاب اللعب لموسم البهجة”.

استراتيجيات الخيارات: بالنسبة لأولئك الذين يشعرون بالراحة مع تداول الخيارات، فكر في استراتيجيات مثل شراء خيارات الاتصال على المؤشرات أو أسهم محددة من المتوقع أن تحقق أداءً جيدًا خلال سانتا رالي. يتيح لك هذا النهج الاستفادة من المكاسب المحتملة مع الحد من مخاطر الجانب السلبي على القسط المدفوع. تقدم صفحة الخيارات لدينا الإلهام المنتظم.

صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع: إذا كنت تتطلع إلى التعرف على اتجاهات السوق الأوسع دون اختيار الأسهم الفردية، ففكر في الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بقطاعات معينة والتي تستعد للاستفادة من Santa Rally. على سبيل المثال، يمكن أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالمستهلكين أو صناديق الاستثمار المتداولة للترفيه والتسلية خيارات جذابة. يمكن العثور على قائمة كاملة بقطاعات الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة هنا.

الأسهم الصغيرة: تاريخياً، أظهرت الأسهم الصغيرة أداءً قوياً خلال فترة سانتا رالي. بالإضافة إلى ذلك، فإن توقعات تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية وبيئة ضريبية وتنظيمية أسهل في ظل ترامب 2.0 يمكن أن تدعم أيضًا الشركات الصغيرة. فكر في إضافة التعرض للأسهم الصغيرة أو صناديق الاستثمار المتداولة مثل Russell 2000 للحصول على المكاسب المحتملة في هذا القطاع من السوق.

إعادة استثمار الأرباح: إذا كنت تمتلك أسهمًا تدر أرباحًا، ففكر في إعادة استثمار الأرباح لمضاعفة عوائدك بمرور الوقت. يمكن لهذه الإستراتيجية أن تعزز إمكانات النمو لمحفظتك دون الحاجة إلى استثمار رأسمالي إضافي.

الاقتراب من رالي سانتا بحذر

ومن الجدير بالذكر أن رالي سانتا يفتقر إلى أساس قوي في النظرية الاقتصادية والأدلة التجريبية. إن إسناد تحركات سوق الأسهم إلى وقت محدد من السنة، مثل موسم العطلات، قد يكون من قبيل الصدفة وليس مؤشرا على نمط موثوق.

عند التفكير في الاستثمارات خلال رالي سانتا، من المهم المضي قدمًا في التخطيط الدقيق واستراتيجية مدروسة جيدًا. في حين أن هذا الاتجاه الموسمي يمكن أن يوفر فرصًا محتملة، فمن المهم التعامل معه بالانضباط والمعلومات الشاملة. ومن خلال الحفاظ على رؤية متوازنة ومراعاة ديناميكيات السوق الأوسع، يمكن للمستثمرين التنقل بشكل أكثر فعالية في سانتا رالي واتخاذ قرارات مستنيرة للعام المقبل.

خطر الانعكاس في أوائل عام 2025

أحد المخاطر الرئيسية التي يجب مراعاتها هو احتمال انعكاس السوق في أوائل عام 2025. وقد يؤدي احتمال ظهور سياسات تجارية أو تعريفات تجارية جديدة في ظل إدارة ترامب القادمة إلى تقلبات السوق وتقويض النظرة الإيجابية لرالي سانتا. ناقشنا كيف يمكن لترامب 2.0 أن يصبح أكثر دقة في هذه المقالة.

إشارة أخرى مثيرة للقلق هي الاختلاف بين المؤشرات المتساوية الوزن ومؤشر S&P 500، كما تمت مناقشته هنا. عندما يتركز أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بشكل كبير في عدد قليل من الأسهم ذات رأس المال الكبير، فإن ذلك يشير إلى مستويات عالية من مخاطر التركيز. قد يشير هذا إلى أن القوة الظاهرة للسوق ليست واسعة النطاق كما تبدو، مما يزيد من خطر حدوث تصحيح حاد إذا تعثرت هذه الأسهم القليلة. تظهر أيضًا شركة Nvidia الرائدة في السوق بعض علامات الإرهاق، وقد تمكن آخرون في مجال الذكاء الاصطناعي مثل Broadcom من اللحاق بالركب كما ناقشنا في المقالة حول سرد الذكاء الاصطناعي المتطور.

اقرأ التحليل الأصلي: رالي سانتا – فرصة أم وهم؟