- مجموعة من العوامل الداعمة تدفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى في شهر يوم الاثنين.
- تظل احتمالات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك إنجلترا في سبتمبر/أيلول ضعيفة مما يدعم الجنيه الإسترليني.
- توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة ونبرة المخاطرة الإيجابية تبقيان ثيران الدولار الأمريكي في موقف دفاعي.
يواصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي زخمه القوي الذي حققه الأسبوع الماضي ويصعد إلى أعلى مستوى له في أكثر من شهر، عند منتصف مستوى 1.2900 خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. يأتي هذا التحرك القوي في أعقاب الارتداد القوي الأخير من محيط المتوسط المتحرك البسيط (SMA) ذي الأهمية الفنية لمدة 200 يوم ويمكن اعتباره محفزًا جديدًا للمتداولين الصاعدين.
يواصل الجنيه الإسترليني (GBP) الحصول على الدعم من بيانات الاقتصاد الكلي البريطانية الأقوى نسبيًا الأسبوع الماضي، والتي أشارت إلى اقتصاد لا يزال مرنًا وربما حطمت الآمال في خفض أسعار الفائدة مرة أخرى من قبل بنك إنجلترا (BoE) في سبتمبر. من ناحية أخرى، يتراجع الدولار الأمريكي (USD) بالقرب من أدنى مستوى له منذ يناير الذي لامسه في وقت سابق من هذا الشهر وسط توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي (Federal) الحمائمية، ويتبين أنه عامل آخر يعمل كرياح مواتية لزوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي.
ورغم أن الأسواق قلصت رهاناتها على سياسة تيسير أكثر صرامة، يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن البنك المركزي الأميركي سيبدأ دورة خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. وقد تأكدت هذه التوقعات من خلال التعليقات الأخيرة لرئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي، التي قالت فيها إن البنك المركزي الأميركي يحتاج إلى اتباع نهج تدريجي لخفض تكاليف الاقتراض. وهذا من شأنه أن يبقي عائدات سندات الخزانة الأميركية منخفضة ويثقل كاهل الدولار الأميركي.
وبعيدًا عن هذا، فإن بيئة المخاطرة السائدة تمنع المتداولين من وضع أي رهانات صعودية حول الدولار الأمريكي كملاذ آمن. وهذا بدوره يثبت التوقعات الإيجابية في الأمد القريب لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ويدعم احتمالات تمديد الاتجاه الصعودي الذي دام قرابة أسبوعين وسط غياب البيانات الاقتصادية الكلية ذات الصلة سواء من المملكة المتحدة أو الولايات المتحدة. ومع ذلك، قد ينتظر المتداولون المزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل وضع رهانات اتجاهية عدوانية.
ومن ثم، سيظل التركيز منصبا على إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء. وسيلي ذلك صدور مؤشرات مديري المشتريات العالمية الأولية يوم الخميس، والتي سيتم النظر إليها، إلى جانب خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول، للحصول على بعض الزخم المفيد خلال الجزء الأخير من الأسبوع.
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الاسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “الكابل”، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE).
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويستند بنك إنجلترا في قراراته إلى ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” – وهو معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2٪. وأداته الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعًا جدًا، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه من خلال رفع أسعار الفائدة، مما يجعل من الصعب على الناس والشركات الحصول على الائتمان. وهذا إيجابي بشكل عام للجنيه الإسترليني، حيث تجعل أسعار الفائدة المرتفعة المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سينظر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتخفيض الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في مشاريع تولد النمو.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. ويمكن أن تؤثر المؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف على اتجاه الجنيه الإسترليني. إن الاقتصاد القوي مفيد للجنيه الإسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك بيانات هامة أخرى تتعلق بالجنيه الإسترليني، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. إذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فسوف تستفيد عملتها بشكل بحت من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
