- يضعف زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عند حوالي 1.3125 في جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء.
- يفضل المتداولون الانتظار على الهامش قبل بيانات مؤشر مديري المشتريات ISM في الولايات المتحدة.
- لا يتوقع المستثمرون خفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا في اجتماعه في سبتمبر/أيلول، لكنهم يرون خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر/تشرين الثاني.
يتداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على مستوى أضعف بالقرب من مستوى 1.3125 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. وقد أدى ارتفاع الدولار الأمريكي إلى انخفاض الزوج الرئيسي قبل صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية. ومن المقرر أن تتحدث نائبة محافظ بنك إنجلترا سارة بريدن في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، يليه صدور مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي ISM.
اكتسب المستثمرون المزيد من الثقة في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيبدأ في تخفيف السياسة النقدية في اجتماعه القادم في سبتمبر، حيث وضعوا في الحسبان احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 69% تقريبًا، وفقًا لأداة CME FedWatch. لم يقل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول السنوية الشهر الماضي إن “الوقت قد حان لتعديل السياسة”.
قد يؤثر خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أقوى على الدولار الأمريكي في الأمد القريب. ويتوقع محللو رابوبانك حاليًا أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة أربع مرات بين سبتمبر ويناير ثم يستمر في الخفض لبقية عام 2025. وسيكون تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة أكثر أهمية من المعتاد وقد يقدم بعض التلميحات حول حجم ووتيرة خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن المتوقع أن يشهد الاقتصاد الأمريكي إضافة 163 ألف وظيفة في أغسطس، في حين من المتوقع أن ينخفض معدل البطالة إلى 4.2%.
من ناحية أخرى، لا تتوقع الأسواق خفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا في اجتماع سبتمبر، في حين تبلغ احتمالية خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع نوفمبر 87.2%. وفي غياب البيانات الاقتصادية من المملكة المتحدة هذا الأسبوع، ستكون ديناميكية أسعار الدولار الأمريكي هي المحرك الرئيسي لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الاسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “الكابل”، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE).
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويستند بنك إنجلترا في قراراته إلى ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” – وهو معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2٪. وأداته الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعًا جدًا، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه من خلال رفع أسعار الفائدة، مما يجعل من الصعب على الناس والشركات الحصول على الائتمان. وهذا إيجابي بشكل عام للجنيه الإسترليني، حيث تجعل أسعار الفائدة المرتفعة المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سينظر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتخفيض الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في مشاريع تولد النمو.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. ويمكن أن تؤثر المؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف على اتجاه الجنيه الإسترليني. إن الاقتصاد القوي مفيد للجنيه الإسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك بيانات هامة أخرى تتعلق بالجنيه الإسترليني، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. إذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فسوف تستفيد عملتها بشكل بحت من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
