- توقف زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي عن التعافي هذا الأسبوع من أدنى مستوى شهري وسط ظهور بعض عمليات بيع الدولار الأمريكي.
- توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة، وتراجع عائدات السندات الأمريكية، ونبرة المخاطرة الإيجابية، تمارس ضغوطاً على الدولار الأمريكي.
- قد يؤدي انخفاض أسعار النفط الخام إلى تقويض الدولار الكندي والمساعدة في الحد من أي خسائر أخرى لأسعار المعاملات الفورية.
يكافح زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي للاستفادة من التعافي الذي استمر يومين من مستويات دون 1.3700، أو أدنى مستوى له منذ شهر تقريبًا والذي سجله في وقت سابق من هذا الأسبوع، ويجذب بائعين جددًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. تحوم أسعار العقود الفورية حاليًا بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لخمسين يومًا، حول منطقة 1.3725-1.3720، وتتطلب مجموعة من القوى المتباينة بعض الحذر من المتداولين الهبوطيين.
لقد تبين أن رد فعل السوق الأولي على البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية المتفائلة يوم الخميس كان قصير الأجل وسط توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة، مما أدى إلى عمليات بيع جديدة حول الدولار الأمريكي وزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي. في الواقع، ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية أكثر من المتوقع في يوليو، وهو ما أدى، إلى جانب سوق العمل التي لا تزال مرنة، إلى تخفيف المخاوف بشأن تباطؤ حاد في أكبر اقتصاد في العالم. وقد أجبر هذا المستثمرين على تقليص رهاناتهم على سياسة تيسير أكثر عدوانية من قبل البنك المركزي الأمريكي.
ومع ذلك، فقد قامت الأسواق بتسعير كامل لتوقعات البدء الوشيك لدورة خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وهذا بدوره يؤدي إلى انخفاض جديد في عائدات سندات الخزانة الأمريكية، والذي يُنظر إليه جنبًا إلى جنب مع النغمة الإيجابية بشكل عام حول أسواق الأسهم، على أنه يمارس بعض الضغوط الهبوطية على الدولار كملاذ آمن. ومع ذلك، فإن الانخفاض المتواضع في أسعار النفط الخام قد يقوض الطلب على الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأساسية ويساعد في الحد من أي انخفاض كبير لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي.
وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار القبول تحت مستوى 1.3700 قبل أن يبدأ المتداولون في وضع مراكز لتمديد التراجع الحاد الأخير للزوج من محيط منتصف 1.3900، أو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2022 الذي لامسه في وقت سابق من هذا الشهر. يتطلع المتداولون الآن إلى بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية من الدرجة الثانية – بدء البناء وتصاريح الإسكان، إلى جانب مؤشر ثقة المستهلك الأولي في ميشيغان – لاغتنام الفرص قصيرة الأجل في وقت لاحق خلال جلسة أمريكا الشمالية المبكرة.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي
العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) هي مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، أكبر صادرات كندا، وصحة اقتصادها، والتضخم والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا مقابل وارداتها. تشمل العوامل الأخرى معنويات السوق – ما إذا كان المستثمرون يتجهون نحو الأصول الأكثر خطورة (المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) – مع كون المخاطرة إيجابية للدولار الكندي. وباعتبارها أكبر شريك تجاري لها، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي هي أيضًا عامل رئيسي يؤثر على الدولار الكندي.
يتمتع بنك كندا بتأثير كبير على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك إقراضها لبعضها البعض. وهذا يؤثر على مستوى أسعار الفائدة للجميع. والهدف الرئيسي لبنك كندا هو الحفاظ على التضخم عند مستوى 1-3% من خلال تعديل أسعار الفائدة بالزيادة أو النقصان. وتميل أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى أن تكون إيجابية بالنسبة للدولار الكندي. ويمكن لبنك كندا أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد للتأثير على ظروف الائتمان، حيث يكون الأول سلبيًا بالنسبة للدولار الكندي والثاني إيجابيًا بالنسبة للدولار الكندي.
سعر النفط هو عامل رئيسي يؤثر على قيمة الدولار الكندي. النفط هو أكبر صادرات كندا، لذلك يميل سعر النفط إلى التأثير بشكل فوري على قيمة الدولار الكندي. بشكل عام، إذا ارتفع سعر النفط، يرتفع الدولار الكندي أيضًا، حيث يزداد الطلب الكلي على العملة. والعكس صحيح إذا انخفض سعر النفط. تميل أسعار النفط المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي أيضًا.
في حين كان التضخم يُنظر إليه تقليديًا على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فقد كان العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة مما يجذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الذين يسعون إلى مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة كندا هي الدولار الكندي.
تقيس البيانات الاقتصادية الكلية صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على الدولار الكندي. يمكن أن تؤثر المؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين على اتجاه الدولار الكندي. الاقتصاد القوي مفيد للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى قوة العملة. ومع ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.
