- يظل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي في موقف دفاعي بالقرب من مستوى 1.3510 في جلسة الاثنين الآسيوية.
- خطاب باول الحمائمي في جاكسون هول يلقي بثقله على الدولار الأمريكي.
- انخفضت مبيعات التجزئة الكندية بنسبة 0.3% على أساس شهري في يونيو مقابل -0.8% في السابق، بما يتماشى مع إجماع السوق.
يظل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي تحت بعض ضغوط البيع عند مستوى 1.3510 يوم الاثنين خلال ساعات التداول الآسيوية. انخفض الدولار الأمريكي بعد أن أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن الوقت قد حان لخفض أسعار الفائدة بدءًا من سبتمبر/أيلول.
وقد ألقى معظم مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي رسائل متشائمة، مما دعم الحجة لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. وهذا بدوره يقوض الدولار الأمريكي على نطاق واسع في الجلسات الثمينة. وأشار باول رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن “الوقت قد حان لتعديل السياسة”. وأضاف باول: “الاتجاه واضح، وسوف يعتمد توقيت ووتيرة خفض أسعار الفائدة على البيانات الواردة، والتوقعات المتطورة وتوازن المخاطر”.
وفي الوقت نفسه، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر أنه يدعم خفض أسعار الفائدة مرتين أو ثلاث مرات في عام 2024، ما لم تحدث أي تغييرات جوهرية في البيانات الاقتصادية الأمريكية. وصرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي أن السياسة النقدية حاليًا عند أكثر مستوياتها تقييدًا، وأن تركيز بنك الاحتياطي الفيدرالي يتحول الآن نحو تحقيق تفويضه بالتوظيف. ووفقًا لأداة CME FedWatch Tool، فإن المتداولين الآن يضعون في الحسبان سعر فائدة 25 نقطة أساس بالكامل في سبتمبر، بينما تبلغ احتمالات خفض أعمق 36.5٪، ارتفاعًا من 24٪ الأسبوع الماضي.
أظهرت البيانات الصادرة عن هيئة الإحصاء الكندية أن مبيعات التجزئة الكندية انخفضت بنسبة 0.3% على أساس شهري في يونيو/حزيران مقارنة بانخفاض بنسبة 0.8% في القراءة السابقة، بما يتماشى مع إجماع السوق. كما ارتفعت مبيعات التجزئة باستثناء السيارات بشكل غير متوقع بنسبة 0.3% على أساس شهري في يونيو/حزيران، وهو ما يفوق تقديرات الانخفاض بنسبة 0.2%. وسيراقب المشاركون في السوق الناتج المحلي الإجمالي الكندي للربع الثاني يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يخفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس إضافية بحلول نهاية العام.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي
العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) هي مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، أكبر صادرات كندا، وصحة اقتصادها، والتضخم والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا مقابل وارداتها. تشمل العوامل الأخرى معنويات السوق – ما إذا كان المستثمرون يتجهون نحو الأصول الأكثر خطورة (المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) – مع كون المخاطرة إيجابية للدولار الكندي. وباعتبارها أكبر شريك تجاري لها، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي هي أيضًا عامل رئيسي يؤثر على الدولار الكندي.
يتمتع بنك كندا بتأثير كبير على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك إقراضها لبعضها البعض. وهذا يؤثر على مستوى أسعار الفائدة للجميع. والهدف الرئيسي لبنك كندا هو الحفاظ على التضخم عند مستوى 1-3% من خلال تعديل أسعار الفائدة بالزيادة أو النقصان. وتميل أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى أن تكون إيجابية بالنسبة للدولار الكندي. ويمكن لبنك كندا أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد للتأثير على ظروف الائتمان، حيث يكون الأول سلبيًا بالنسبة للدولار الكندي والثاني إيجابيًا بالنسبة للدولار الكندي.
سعر النفط هو عامل رئيسي يؤثر على قيمة الدولار الكندي. النفط هو أكبر صادرات كندا، لذلك يميل سعر النفط إلى التأثير بشكل فوري على قيمة الدولار الكندي. بشكل عام، إذا ارتفع سعر النفط، يرتفع الدولار الكندي أيضًا، حيث يزداد الطلب الكلي على العملة. والعكس صحيح إذا انخفض سعر النفط. تميل أسعار النفط المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي أيضًا.
في حين كان التضخم يُنظر إليه تقليديًا على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فقد كان العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة مما يجذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الذين يسعون إلى مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة كندا هي الدولار الكندي.
تقيس البيانات الاقتصادية الكلية صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على الدولار الكندي. يمكن أن تؤثر المؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين على اتجاه الدولار الكندي. الاقتصاد القوي مفيد للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى قوة العملة. ومع ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.
