- يتداول زوج العملات USD/CAD في نطاق ضيق على الرغم من انخفاض الدولار الأمريكي بشكل أكبر.
- إن ارتفاع احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بشكل كبير يعمل على تحسين جاذبية الأصول الحساسة للمخاطر.
- من المحتمل أن يمدد بنك كندا دورة تخفيف السياسة النقدية في الشهر المقبل.
استقر زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي داخل نطاق يوم الخميس أدنى قليلاً من مستوى المقاومة 1.3600 في جلسة الجمعة الأوروبية. ويظل الدولار الكندي في وضع جانبي على الرغم من الضعف الشديد في الدولار الأمريكي (USD)، مما يشير إلى أن الدولار الكندي (CAD) يؤدي أيضًا بشكل ضعيف.
سجلت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب جيدة في الجلسة الأوروبية، مما يدل على شهية قوية للمخاطرة لدى المستثمرين. وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، إلى ما يقرب من 101.00. وتحسنت جاذبية الأصول المحفوفة بالمخاطر مع تزايد التكهنات في السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ عملية تخفيف السياسة بقوة.
أظهرت أداة CME FedWatch أن احتمال خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 4.75%-5.00% في سبتمبر/أيلول قد ارتفع بشكل حاد إلى 43% من 14% يوم الخميس. وقد شجعت بيانات مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر أغسطس/آب على زيادة رهانات خفض أسعار الفائدة بشكل كبير، والتي أظهرت أن التضخم في أسعار المنتجين ارتفع بوتيرة أبطأ من المتوقع على أساس سنوي.
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي في الولايات المتحدة – والذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة – بشكل مطرد بنسبة 2.4%، في حين توقع خبراء الاقتصاد أن ينمو التضخم الأساسي للمنتجين بنسبة 2.5%. تباطأ مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي إلى 1.7% من التقديرات البالغة 1.8% والإصدار السابق البالغ 2.1%. وقد قللت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الضعيفة من المخاوف بشأن استمرار ضغوط الأسعار.
وفي الوقت نفسه، يبدو أن الضعف الحاد في الدولار الكندي هو نتيجة للتوقعات القوية بأن بنك كندا سوف يمدد دورة تخفيف السياسة النقدية في اجتماع السياسة في أكتوبر/تشرين الأول. وقد خفض بنك كندا بالفعل أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام ويبدو أن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة مبررة بسبب المخاوف المستمرة بشأن النمو. وقد تضرر سوق العمل الكندي بشدة بسبب استمرار بنك كندا في تبني موقف أسعار الفائدة التقييدية لفترة أطول.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي
العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) هي مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، أكبر صادرات كندا، وصحة اقتصادها، والتضخم والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا مقابل وارداتها. تشمل العوامل الأخرى معنويات السوق – ما إذا كان المستثمرون يتجهون نحو الأصول الأكثر خطورة (المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) – مع كون المخاطرة إيجابية للدولار الكندي. وباعتبارها أكبر شريك تجاري لها، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي هي أيضًا عامل رئيسي يؤثر على الدولار الكندي.
يتمتع بنك كندا بتأثير كبير على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك إقراضها لبعضها البعض. وهذا يؤثر على مستوى أسعار الفائدة للجميع. والهدف الرئيسي لبنك كندا هو الحفاظ على التضخم عند مستوى 1-3% من خلال تعديل أسعار الفائدة بالزيادة أو النقصان. وتميل أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى أن تكون إيجابية بالنسبة للدولار الكندي. ويمكن لبنك كندا أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد للتأثير على ظروف الائتمان، حيث يكون الأول سلبيًا بالنسبة للدولار الكندي والثاني إيجابيًا بالنسبة للدولار الكندي.
سعر النفط هو عامل رئيسي يؤثر على قيمة الدولار الكندي. النفط هو أكبر صادرات كندا، لذلك يميل سعر النفط إلى التأثير بشكل فوري على قيمة الدولار الكندي. بشكل عام، إذا ارتفع سعر النفط، يرتفع الدولار الكندي أيضًا، حيث يزداد الطلب الكلي على العملة. والعكس صحيح إذا انخفض سعر النفط. تميل أسعار النفط المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي أيضًا.
في حين كان التضخم يُنظر إليه تقليديًا على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فقد كان العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة مما يجذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الذين يبحثون عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة كندا هي الدولار الكندي.
تقيس البيانات الاقتصادية الكلية صحة الاقتصاد وقد يكون لها تأثير على الدولار الكندي. يمكن أن تؤثر المؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين على اتجاه الدولار الكندي. الاقتصاد القوي مفيد للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى قوة العملة. ومع ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.
