- ينزلق زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري إلى ما دون مستوى 0.8600 وسط ضعف الدولار الأمريكي.
- يريد المستثمرون معرفة إلى أي مدى سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.
- ينبغي للمشاركين في السوق أن يستعدوا لتقلبات عالية وسط أسبوع حافل بالأحداث في الولايات المتحدة.
يواجه زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري موجة بيع مكثفة وينزلق إلى ما دون مستوى الدعم 0.8600 في جلسة التداول في أمريكا الشمالية يوم الثلاثاء. ويهبط الفرنك السويسري مع انخفاض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في عدة أشهر حيث بدا المستثمرون واثقين بشدة من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من اجتماع سبتمبر.
وتبدو معنويات السوق مواتية للأصول الخطرة في ظل احتمالات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول. وافتتح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على نحو إيجابي، مما أظهر مزيدًا من التحسن في شهية المستثمرين للمخاطرة. وانخفض مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى ما يقرب من 101.65، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من سبعة أشهر.
هذا الأسبوع، ينبغي للمستثمرين أن يستعدوا لمزيد من التقلبات مع صدور محاضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ومؤشر مديري المشتريات العالمي الأولي لشهر أغسطس/آب في الولايات المتحدة. ومع ذلك، سيركز المستثمرون بشكل أساسي على خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول في الفترة من 22 إلى 24 أغسطس/آب.
وسوف يبحث المستثمرون عن إشارات حول مدى خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول والعام بأكمله. ووفقاً لأداة CME FedWatch، فإن بيانات تسعير العقود الآجلة لـ 30 يوماً لبنك الاحتياطي الفيدرالي تظهر أن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس قد انخفض إلى 26.5% من 53% المسجلة قبل أسبوع.
وفي منطقة سويسرا، يرغب المشاركون في السوق في رؤية المزيد من الإشارات حول ما إذا كان البنك الوطني السويسري سيواصل دورة تخفيف السياسة النقدية في سبتمبر/أيلول. وقد خفض البنك الوطني السويسري بالفعل أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 1.25% هذا العام.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله جنبًا إلى جنب مع الأوراق النقدية المحلية. إنه العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول النقد الأجنبي العالمي، أو ما معدله 6.6 تريليون دولار في المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. طوال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي تشكلها بنك الاحتياطي الفيدرالي. لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، سيرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، فقد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يثقل كاهل الدولار الأمريكي.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متوقف. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (خوفًا من تخلف الطرف المقابل عن السداد). إنه الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. كان سلاح بنك الاحتياطي الفيدرالي المفضل لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت أثناء الأزمة المالية العظمى في عام 2008. يتضمن ذلك طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادة إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي هو العملية العكسية التي يتوقف بموجبها بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها والتي تستحق في عمليات شراء جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيا بالنسبة للدولار الأمريكي.
