- ينخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بشكل حاد إلى ما يقرب من مستوى 139.50 مع تركيز جميع الأنظار على سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- تعززت توقعات السوق بقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بشكل كبير.
- ومن المتوقع أن يترك بنك اليابان أسعار الفائدة عند 0.25% يوم الجمعة.
سجل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني أدنى مستوى سنوي جديد عند 139.50 في جلسة أمريكا الشمالية يوم الاثنين. ويضعف الأصل قبل قرارات السياسة النقدية التي سيتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان، والتي سيتم الإعلان عنها يومي الأربعاء والجمعة على التوالي.
تظل معنويات السوق متفائلة حيث من المؤكد تقريبًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتجه نحو تطبيع السياسة اعتبارًا من يوم الأربعاء. سيكون هذا أول قرار بخفض أسعار الفائدة يتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ أكثر من أربع سنوات منذ أن أعلن عن المعركة ضد ارتفاع التضخم بسبب التحفيز الناجم عن الوباء.
وفي الوقت نفسه، تحول الجدل حول حجم خفض أسعار الفائدة المحتمل من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. فقد تعززت توقعات السوق بقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بهامش كبير، والتي كانت أقل بكثير الأسبوع الماضي قبل إصدار مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة. وتُظهِر أداة CME FedWatch أن احتمال خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ارتفع إلى 65% من 30% قبل أسبوع.
وأظهر تقرير مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة أن التضخم السنوي لأسعار المنتجين تباطأ بوتيرة أسرع من المتوقع إلى 1.7%، وهو أدنى مستوى في ستة أشهر.
وبعيدًا عن قرار أسعار الفائدة، سيركز المستثمرون أيضًا على مخطط النقاط الخاص ببنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي سيشير إلى توقعات أسعار الفائدة لفترات زمنية مختلفة من قبل جميع المسؤولين. كما تُظهر أداة CME FedWatch أن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس على الأقل هذا العام.
وفي منطقة طوكيو، يرى المستثمرون أن بنك اليابان سيبقي على أسعار الفائدة ثابتة لكنه سيحافظ على توجيهاته المتشددة بشأن استدامة الضغوط التضخمية وآفاق النمو. وقد دفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 0.25%. ويتوقع المحللون في ستاندرد تشارترد أن ترتفع أسعار الفائدة لدى بنك اليابان إلى 0.5% بحلول نهاية العام. وقد زادت ثقة خبراء السوق بسبب بقاء التضخم فوق 2% خلال الأشهر الـ 21 الماضية.
الأسئلة الشائعة حول الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولاً في العالم. يتم تحديد قيمته على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفارق بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية الحالية التيسيرية للغاية لبنك اليابان، والتي تستند إلى التحفيز الهائل للاقتصاد، في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية. وقد تفاقمت هذه العملية مؤخرًا بسبب التباعد السياسي المتزايد بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى، والتي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمكافحة مستويات التضخم المرتفعة منذ عقود.
لقد أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة بين السياسات المتبعة من جانب البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. وهذا يدعم اتساع الفجوة بين السندات الأميركية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما يصب في صالح الدولار الأميركي في مقابل الين الياباني.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني باعتباره استثمارًا آمنًا. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية نظرًا لموثوقيتها واستقرارها المفترضين. ومن المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
