- ينخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى ما دون مستوى 145.00 حيث يظل الدولار الأمريكي في حالة تراجع.
- يظل المتداولون منقسمين بشأن الحجم المحتمل لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول.
- يشكك المستثمرون في مدى ارتفاع معدل التضخم في اليابان هذا العام.
انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى ما يقرب من 144.70 في جلسة التداول الأوروبية يوم الثلاثاء. ويتراجع هذا الزوج مع استمرار تراجع الدولار الأمريكي حيث يبدو أن المشاركين في السوق على يقين من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من اجتماع سبتمبر. ويُظهر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، أداءً ضعيفًا تحت مستوى 101.00.
تراجعت شهية المستثمرين للمخاطرة مع تصاعد التوترات بين إيران وإسرائيل في الشرق الأوسط. وتخلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن مكاسبه التي حققها خلال ساعات التداول الآسيوية. في حين تظل معنويات السوق الأوسع نطاقا متفائلة وسط ثقة في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتحول إلى تطبيع السياسة في سبتمبر/أيلول.
ورغم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبدو على يقين من خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، فإن المتداولين لا يزالون منقسمين بشأن الحجم المحتمل لخفض أسعار الفائدة، نظراً لتراجع مخاوف الركود في الولايات المتحدة بشكل كبير. وتظهر أداة CME FedWatch أن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يبلغ 28.5%.
وينتظر المستثمرون بيانات مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر يوليو/تموز، والتي ستُنشر يوم الجمعة. ومن المتوقع أن ينمو مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي السنوي بوتيرة أعلى بلغت 2.7% مقارنة بـ 2.6% في يونيو/حزيران، مع نمو الأرقام الشهرية بشكل مطرد بنسبة 0.2%. ومن شأن علامات استمرار ضغوط الأسعار أن تؤثر على توقعات خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.
وفي الوقت نفسه، يتفوق الين الياباني على الدولار الأميركي بسبب ضعف الأخير، لكنه لا يزال دون مستوى أداء نظرائه الآخرين. وقد أثارت علامات التخفيف من حدة ضغوط الأسعار في اليابان الشكوك حول مدى تشديد السياسة النقدية من جانب بنك اليابان. فقد جاء مؤشر أسعار خدمات الشركات في اليابان، وهو مقياس رئيسي لتضخم المنتجين، أقل بنسبة 2.8% في يوليو/تموز مقارنة بالتقديرات البالغة 2.9% وقراءة يونيو/حزيران البالغة 3%. ومع ذلك، قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا الأسبوع الماضي إن هناك حاجة إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر.
الأسئلة الشائعة حول الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولاً في العالم. يتم تحديد قيمته على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفارق بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية الحالية التيسيرية للغاية لبنك اليابان، والتي تستند إلى التحفيز الهائل للاقتصاد، في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية. وقد تفاقمت هذه العملية مؤخرًا بسبب التباعد السياسي المتزايد بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى، والتي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمكافحة مستويات التضخم المرتفعة منذ عقود.
لقد أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة بين السياسات المتبعة من جانب البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. وهذا يدعم اتساع الفجوة بين السندات الأميركية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما يصب في صالح الدولار الأميركي في مقابل الين الياباني.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني باعتباره استثمارًا آمنًا. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية نظرًا لموثوقيتها واستقرارها المفترضين. ومن المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
