- زوج العملات EUR/GBP يختبر منطقة ما دون 0.8500 مع ضعف اليورو مقابل الجنيه الإسترليني بعد معدلات الأجور المتفق عليها في منطقة اليورو للربع الثاني.
- ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر/أيلول.
- ارتفع الجنيه الإسترليني بفضل بيانات إيجابية لمؤشر مديري المشتريات في المملكة المتحدة لشهر أغسطس.
سجل زوج اليورو/الجنيه الإسترليني أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع تقريبًا عند 0.8480 في جلسة أمريكا الشمالية يوم الخميس. ويضعف الزوج مع ضعف أداء اليورو مقابل الجنيه الإسترليني بعد أن عززت معدلات الأجور المتفق عليها في الربع الثاني التوقعات بخفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في سبتمبر.
بدأ البنك المركزي الأوروبي تخفيف سياسته النقدية في يونيو/حزيران، وبعد توقف في يوليو/تموز، من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة الرئيسية مرة أخرى في سبتمبر/أيلول. وأظهرت البيانات التي صدرت خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الخميس أن معدلات الأجور المتفاوض عليها نمت بوتيرة أبطأ بلغت 3.55% مقارنة بـ 4.74% في الربع الأول من هذا العام، وهو ما خفف المخاوف بشأن استمرار التضخم.
وقال خبراء اقتصاديون في بنك آي إن جي في مذكرة يوم الخميس: “لا يزال البنك المركزي الأوروبي غير مرتاح لخفض أسعار الفائدة في حين أن نمو الأجور مرتفع”.
كما فشلت البيانات الأولية المتفائلة لمؤشر مديري المشتريات المركب لمنطقة اليورو لشهر أغسطس في تعزيز اليورو. فقد أظهر التقرير الأولي أن مؤشر مديري المشتريات المركب ارتفع بشكل غير متوقع إلى 51.2. وتوقع خبراء الاقتصاد أن النشاط الإجمالي لم يتوسع إلا بالكاد. وجاء النمو القوي في اقتصاد منطقة اليورو إلى حد كبير من نشاط الأعمال المتفائل في فرنسا بسبب الألعاب الأوليمبية في باريس، في حين انكمش مؤشر مديري المشتريات في أكبر اقتصاداتها، ألمانيا، بوتيرة أسرع.
وفي الوقت نفسه، سجل الجنيه الإسترليني أداءً قويًا مقابل نظرائه الرئيسيين بفضل البيانات الأولية المتفائلة لمؤشر مديري المشتريات في المملكة المتحدة الصادر عن S&P Global/CIPS لشهر أغسطس، والتي عززت توقعاته الاقتصادية. وتوسع مؤشر مديري المشتريات المركب بوتيرة أسرع، مدعومًا بزيادة حادة في الأنشطة في كل من قطاع التصنيع وقطاع الخدمات.
ويبدو أن النمو الحاد في إجمالي نشاط الأعمال هو نتيجة لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك إنجلترا في الأول من أغسطس/آب. ومن المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة مرة أخرى في الربع الأخير من هذا العام.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة المتداولة في الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والتي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع أسعار فائدة أعلى – اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
