- يظل زوج اليورو/الجنيه الإسترليني ضعيفا بعد صدور بيانات التضخم من ألمانيا.
- حافظ مؤشر أسعار المستهلك الألماني المنسق على ارتفاعه بنسبة 2.0% على أساس سنوي في أغسطس، كما كان متوقعًا.
- انخفض معدل البطالة في المملكة المتحدة وفقًا لمنظمة العمل الدولية إلى 4.1% في الأشهر الثلاثة التي سبقت شهر يوليو، مقارنة بـ 4.2% في شهر يونيو.
انخفض زوج العملات EUR/GBP للجلسة الثانية على التوالي، ليتداول عند مستوى 0.8440 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الثلاثاء. ويواجه اليورو تحديات أمام الجنيه الإسترليني (GBP) في أعقاب بيانات التضخم الصادرة من ألمانيا.
حافظ مؤشر أسعار المستهلك الموحد في ألمانيا على ارتفاعه بنسبة 2.0% على أساس سنوي في أغسطس، بما يتماشى مع التوقعات. وأظهر المؤشر الشهري انخفاضًا ثابتًا بنسبة 0.2%، كما كان متوقعًا أيضًا. وبالمثل، ظل مؤشر أسعار المستهلك مستقرًا عند 1.9% على أساس سنوي في أغسطس، بما يتوافق مع توقعات السوق.
ظل معدل التضخم الرئيسي الأخير في منطقة اليورو بالقرب من 2%، إلى جانب بيانات الناتج المحلي الإجمالي المختلطة، مما عزز التوقعات بخفض محتمل لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في اجتماع السياسة يوم الخميس المقبل.
يتلقى الجنيه الإسترليني الدعم من بيانات التوظيف المختلطة من المملكة المتحدة. انخفض معدل البطالة الصادر عن مكتب العمل الدولي إلى 4.1% في الأشهر الثلاثة حتى يوليو، بعد قراءة يونيو البالغة 4.2%، وفقًا للبيانات التي نشرها مكتب الإحصاءات الوطنية.
أظهر تغير عدد المطالبين بتعويضات البطالة في المملكة المتحدة أن التغير في عدد العاطلين عن العمل انخفض إلى 23.7 ألف في أغسطس، وهو ما يقل عن توقعات السوق البالغة 95.5 ألف وقراءات 102.3 ألف السابقة. بلغ متوسط الدخل بما في ذلك المكافآت (3 أشهر/سنة) 4.0% في يوليو، مقابل 4.1% المتوقعة و4.6% السابقة.
لا يزال صناع السياسات في بنك إنجلترا قلقين بشأن التضخم المستمر، وخاصة في قطاع الخدمات. ومن شأن تباطؤ نمو الأجور أن يخفف من هذه المخاوف ومن المرجح أن يزيد من تكهنات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة المحتمل من جانب بنك إنجلترا في سبتمبر/أيلول. ويتحول التركيز الآن إلى أرقام الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة المقرر صدورها يوم الأربعاء.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم ارتفاع سعر سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادة ما يتم التعبير عن التضخم العام كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وسنوي. ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه خبراء الاقتصاد وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، والتي تم تفويضها بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، وعادة ما يكون حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة زمنية. وعادة ما يتم التعبير عنه كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وسنوي. مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستبعد مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. ونظرًا لأن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية للعملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادةً إلى قوة العملة. والعكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
ورغم أن هذا قد يبدو غير منطقي، فإن ارتفاع معدلات التضخم في أي بلد يرفع قيمة عملته، والعكس صحيح في حالة انخفاض معدلات التضخم. ويرجع هذا إلى أن البنك المركزي يرفع أسعار الفائدة عادة لمكافحة ارتفاع معدلات التضخم، وهو ما يجتذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وفي حين أن المستثمرين غالبًا ما يشترون الذهب كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأحيان. وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعًا، فإن البنوك المركزية سترفع أسعار الفائدة لمكافحته. أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تدر فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. وعلى الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر جدوى.
