- يظهر زوج العملات EUR/USD قوة بالقرب من مستوى 1.1130 قبل صدور محضر اجتماع السياسة النقدية للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في يوليو.
- أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة ثابتة للمرة الثامنة على التوالي في يوليو/تموز، لكن جيروم باول أقر بوجود مناقشات بشأن التخفيضات.
- ومن المتوقع أن يستأنف البنك المركزي الأوروبي دورة تخفيف السياسة النقدية في سبتمبر/أيلول.
يحوم زوج اليورو/الدولار الأمريكي حول مستوى 1.1130 في جلسة التداول الأوروبية يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى له هذا العام. ويهدف زوج العملات الرئيسي إلى إعادة زيارة أعلى مستوياته في عام 2024 عند مستوى 1.1140 حيث يظل الدولار الأمريكي تحت الضغط وسط تفاؤل متزايد بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
يحوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بالقرب من أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند حوالي 101.30.
لقد أقنعت الضغوط التضخمية المتواصلة في الولايات المتحدة وظروف سوق العمل المستقرة المستثمرين بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، لا يزال المتداولون منقسمين حول ما إذا كان هذا الخفض الأول لأسعار الفائدة سيكون ضخمًا أم تدريجيًا. تُظهر أداة CME FedWatch أن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يبلغ 30.5%. ويتوقع الباقون خفضًا أكثر دقة بمقدار 25 نقطة أساس.
في جلسة الأربعاء، سيركز المستثمرون على محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لشهر يوليو، والذي سيتم نشره في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. في اجتماع يوليو، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير في نطاق 5.25٪ -5.50٪ للمرة الثامنة على التوالي. أقر بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن نطاق المخاطر اتسع ليشمل كلا الجانبين من التفويض المزدوج (التضخم والتوظيف).
في هذا الأسبوع، سيكون خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة في ندوة جاكسون هول (JH) – والتي ستُعقد من الخميس إلى السبت – الحدث الرئيسي لأنه سيوفر إشارات جديدة حول خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. في المؤتمر الصحفي الذي أعقب إعلان السياسة النقدية في يوليو، قال جيروم باول: “إذا رأينا التضخم يتحرك نحو الانخفاض بما يتماشى مع التوقعات إلى حد ما، وظل النمو قوياً بشكل معقول، وظل سوق العمل متسقاً مع الظروف الحالية، فأعتقد أن خفض أسعار الفائدة قد يكون على الطاولة في اجتماع سبتمبر”.
ملخص يومي لمحركات السوق: زوج اليورو/الدولار الأميركي يتمسك بمكاسب فوق مستوى 1.1100 وسط ضعف الدولار الأميركي
- استقر زوج اليورو/الدولار الأميركي فوق مستوى الدعم الشامل 1.1100 حيث دعم المستثمرون اليورو (EUR) مقابل الدولار الأميركي. ويحقق اليورو أداء قويا مقابل نظرائه الرئيسيين وسط توقعات بأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) لن يخفض أسعار الفائدة الرئيسية بشكل حاد.
- امتنع صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي عن الالتزام بمسار محدد مسبقًا لخفض أسعار الفائدة لأنهم يرون أن التضخم في منطقة اليورو يحوم بالقرب من مستوياته الحالية، والتي لا تزال أعلى من الهدف، للعام بأكمله. ومع ذلك، يتوقع المشاركون في السوق أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر، حيث يراهن المستثمرون على آفاق اقتصادية غير مؤكدة حيث تمر ألمانيا، أكبر اقتصاد في منطقة اليورو، بمرحلة صعبة.
- وفي الوقت نفسه، قدم تباطؤ نمو الأجور المتفاوض عليها في الربع الثاني في ألمانيا راحة لمسؤولي البنك المركزي الأوروبي، مما عزز التفاؤل بشأن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وأظهرت البيانات التي أصدرها البنك المركزي الألماني يوم الثلاثاء أن الأجور المتفاوض عليها ارتفعت بنسبة 3.1%، أي نصف الوتيرة التي شوهدت في الربع الأول من هذا العام.
- في المستقبل، سيركز المستثمرون بشدة على بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولي لمنطقة اليورو لشهر أغسطس ومعدلات الأجور المتفاوض عليها للربع الثاني، والتي سيتم نشرها يوم الخميس. ومن المتوقع أن يكون مؤشر مديري المشتريات المركب قد تحسن بالكاد وسط انخفاض مستمر في الأنشطة في قطاع التصنيع. أما بالنسبة لمعدل الأجور المتفاوض عليها، وهو مقياس رئيسي لنمو الأجور، فقد ارتفع بنسبة 4.69٪ في الربع الأول من هذا العام وسيسعد مسؤولو البنك المركزي الأوروبي بقراءة أقل للربع الثاني.
التحليل الفني: زوج اليورو/الدولار الأمريكي يستهدف استعادة أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 1.1140
يقترب زوج اليورو/الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 1.1140 قبل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. وقد تعزز زوج العملات الرئيسي بعد اختراق تشكيل قناة على الإطار الزمني اليومي. وتشير المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) التي تتجه صعودًا على مدار 20 يومًا و50 يومًا بالقرب من 1.0970 و1.0900 على التوالي إلى أن الاتجاه العام صعودي.
يتذبذب مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا في النطاق الصعودي بين 60.00 و80.00، مما يشير إلى زخم صعودي قوي.
سيقترب ثيران اليورو من مستوى المقاومة الدائري عند 1.1200 بعد الاختراق فوق أعلى مستوى سجله الزوج في 28 ديسمبر 2023 عند 1.1140 بشكل حاسم. وعلى الجانب السلبي، سيكون أدنى مستوى سجله الزوج في 15 أغسطس عند 1.0950 منطقة دعم رئيسية.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة المستخدمة في الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والتي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع أسعار فائدة أعلى – اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
