- ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته منذ بداية العام بالقرب من 1.1040 في جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الاثنين.
- تستمر التصريحات الحمائمية الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي والرهانات المتزايدة على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر في تقويض الدولار الأمريكي ورفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
- حقق اليورو مكاسب مع توقع الأسواق أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة تدريجيا.
ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته منذ بداية العام (YTD) بالقرب من 1.1040 خلال القسم الأوروبي المبكر يوم الاثنين. يوفر ضعف الدولار الأمريكي (USD) في جميع المجالات وسط التكهنات المتزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي (Federal) سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر بعض الدعم للزوج الرئيسي. سيراقب المتداولون عن كثب خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة للحصول على المزيد من الإشارات حول تخفيضات أسعار الفائدة المحتملة.
قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي يوم الأحد إن البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة أعطتها “مزيدًا من الثقة” في أن التضخم تحت السيطرة، مضيفة أنه حان الوقت للنظر في تعديل تكاليف الاقتراض من نطاقها الحالي من 5.25٪ إلى 5.5٪. في غضون ذلك، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي يوم الأحد أن مسؤولي البنك المركزي الأمريكي يجب أن يكونوا حذرين من إبقاء السياسة التقييدية في مكانها لفترة أطول من اللازم. تعمل التعليقات الحمائمية من صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي على زيادة بعض ضغوط البيع على الدولار الأمريكي وخلق رياح مواتية لزوج اليورو / الدولار الأمريكي.
ويتوقع المستثمرون الآن خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول بنسبة 70%، في حين تتوقع أقلية من المستثمرين خفضها بمقدار نصف نقطة مئوية. وأشار كبير خبراء الاقتصاد الأميركي في مورنينج ستار، بريستون كالدويل، إلى أن تقرير مؤشر أسعار المستهلك “يوفر مزيدًا من الدعم لخفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي بقوة بدءًا من سبتمبر/أيلول”. ويتوقع كالدويل خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في البداية، وهو ما سيرفع عائد صناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى 5.00-5.25%.
وعلى الجانب الآخر من المحيط الهادئ، ظل اليورو قوياً مع توقع الأسواق أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة تدريجياً. وأكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في المؤتمر الصحفي الأخير أن صناع السياسات “لا يلتزمون مسبقاً بمسار سعر فائدة معين. وكان الإجماع على الالتزام بنهج يعتمد على البيانات ويعتمد على كل اجتماع على حدة”.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة المتداولة في الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والتي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع أسعار فائدة أعلى – اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
