- ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما يقرب من 1.1000 مع انخفاض الدولار الأمريكي وسط توقعات قوية بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- ومن المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.
- مسؤولو البنك المركزي الأوروبي يمتنعون عن الالتزام بمسار محدد مسبقًا لخفض أسعار الفائدة.
ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي ليقترب من مستوى المقاومة النفسية 1.1000 في جلسة نيويورك يوم الجمعة. وارتفع زوج العملات الرئيسي مرة أخرى مع تراجع الدولار الأمريكي واكتساب المستثمرين الثقة في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من اجتماع سبتمبر.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، إلى ما يقرب من 102.70. وقد أدى التكهن القوي بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى تحسين جاذبية العملات الحساسة للمخاطر. كما انخفضت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ما يقرب من 3.89%.
في حين يظل المشاركون في السوق واثقين من خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، فإن المتداولين يقلصون رهاناتهم لدعم خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس مع تراجع المخاوف من دخول الولايات المتحدة في حالة ركود بعد النمو القوي في مبيعات التجزئة في يوليو/تموز ومطالبات البطالة الأولية التي جاءت أقل من المتوقع للأسبوع المنتهي في 9 أغسطس/آب.
وسيكون المحفز التالي للدولار الأمريكي هو خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول القادمة، والتي ستُعقد في الفترة من 22 إلى 24 أغسطس. ومن المتوقع أن يقدم جيروم باول إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة للعام بأكمله.
وفي الوقت نفسه، تظل جاذبية اليورو قوية مع توقع المستثمرين أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة تدريجيا. وكان صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي يمتنعون عن الالتزام بمسار محدد لخفض أسعار الفائدة لأنهم يخشون أن تتسارع ضغوط الأسعار من جديد.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة المتداولة في الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والتي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع أسعار فائدة أعلى – اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
