- يتداول زوج العملات EUR/USD بشكل جانبي دون مستوى 1.1100 بينما ينتظر المستثمرون بيانات التضخم الرئيسية من منطقة اليورو وكذلك الولايات المتحدة.
- عززت معدلات التضخم المنخفضة في ألمانيا الآمال في خفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي مرة أخرى في سبتمبر/أيلول.
- يؤدي رفع نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني إلى تقليل احتمالات أن يختار بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.
يتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي في نطاق ضيق للغاية أدنى من مستوى 1.1100 في جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة، مع تركيز المستثمرين على مؤشر أسعار المستهلك المنسق لمنطقة اليورو (HICP) لشهر أغسطس ومؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي في الولايات المتحدة (PCE) لشهر يوليو، والذي سيتم نشره في الساعة 09:00 بتوقيت جرينتش و12:30 بتوقيت جرينتش على التوالي.
ومن المتوقع أن يظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لمنطقة اليورو أن التضخم الأساسي تباطأ بشكل حاد إلى 2.2% من 2.6% في يوليو/تموز بسبب انخفاض أسعار الطاقة. وفي نفس الفترة، من المتوقع أن ينمو مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ــ الذي يستبعد المكونات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة والكحول والتبغ ــ بنسبة 2.8%، وهو أبطأ من الإصدار السابق الذي بلغ 2.9%.
ومن المتوقع أن تؤثر بيانات التضخم الأولية على تكهنات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول، وعلى نطاق أوسع، مسار تخفيف السياسات لبقية العام.
ويبدو أن المشاركين في الأسواق المالية واثقون بالفعل من أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة الرئيسية مرة أخرى في سبتمبر/أيلول. فقد تحول البنك المركزي الأوروبي إلى تطبيع السياسة في يونيو/حزيران لكنه أبقى على أسعار الفائدة دون تغيير في أغسطس/آب. وارتفعت توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من قِبَل البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول بشكل حاد بعد أن أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس أن ضغوط الأسعار في أكبر دولة في منطقة اليورو، ألمانيا، عادت إلى 2% للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات. كما أن الاقتصاد معرض لركود فني حيث انكمش بنسبة 0.1% في الربع الثاني من هذا العام، وتوقعاته الاقتصادية ضعيفة. كما شهدت اقتصادات أخرى في منطقة اليورو، مثل فرنسا أو إسبانيا، انخفاضًا كبيرًا في التضخم في أغسطس/آب.
وقال كارستن برزيسكي، رئيس الاقتصاد الكلي العالمي في آي إن جي، في مذكرة يوم الخميس: “إن تلاشي الضغوط التضخمية إلى جانب تلاشي زخم النمو يوفر خلفية اقتصادية كلية مثالية تقريبا لخفض آخر لأسعار الفائدة”.
ومن المتوقع أيضًا أن يقدم البنك المركزي الأوروبي على خفض إضافي لأسعار الفائدة في وقت ما خلال الربع الأخير من هذا العام.
ملخص يومي لمحركات السوق: زوج العملات EUR/USD يتداول بشكل جانبي قبل بيانات التضخم الرئيسية
- يتداول زوج العملات EUR/USD بحذر مع استقرار الدولار الأمريكي (USD) قبل صدور بيانات التضخم في الولايات المتحدة لشهر يوليو. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، عند مستوى أقل قليلاً من أعلى مستوى أسبوعي جديد عند 101.58.
- وينتظر المستثمرون صدور بيانات التضخم في الولايات المتحدة للحصول على إشارات جديدة بشأن التحرك المحتمل للسياسة النقدية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في سبتمبر/أيلول. ومن المتوقع أن يظهر تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي أن التضخم الأساسي على أساس سنوي ارتفع بوتيرة أسرع قليلا بلغت 2.7% من 2.6% في يونيو/حزيران، مع نمو الأرقام الشهرية بشكل مطرد بنسبة 0.2%.
- في الوقت الحالي، يبدو أن الأسواق المالية واثقة من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، لا يزال المتداولون منقسمين بشأن الحجم المحتمل الذي قد يتحول به بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو تطبيع السياسة.
- وبحسب أداة CME FedWatch، تظهر بيانات تسعير عقود الأموال الفيدرالية الآجلة لمدة 30 يومًا أن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر هو 33%، في حين يفضل الباقي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس.
- وانخفضت احتمالات خفض أسعار الفائدة بشكل طفيف بعد أن أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي بأن وتيرة نمو الاقتصاد في الربع الثاني كانت أعلى من التقديرات السابقة. وذكرت الوكالة أن الاقتصاد نما بوتيرة قوية بلغت 3% على أساس سنوي، مقابل التقديرات الأولية البالغة 2.8%.
التحليل الفني: زوج EUR/USD يتماسك تحت مستوى 1.1100
يتداول زوج العملات EUR/USD داخل نطاق التداول يوم الخميس بعد استقراره دون مستوى المقاومة الحاسم 1.1100. ولا تزال التوقعات على المدى القريب لزوج العملات الرئيسي قوية حيث تتجه جميع المتوسطات المتحركة الأسية القصيرة إلى الطويلة الأجل نحو الارتفاع. كما يحافظ زوج العملات الرئيسي على اختراق تشكيل القناة الصاعدة على الإطار الزمني اليومي.
انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا إلى ما دون 60.00 بعد أن تحول إلى منطقة ذروة الشراء بالقرب من 75.00.
على الجانب الإيجابي، سيكون الارتفاع الأخير عند 1.1200 والارتفاع المسجل في يوليو 2023 عند 1.1275 بمثابة المحطة التالية لثيران اليورو. ومن المتوقع أن يظل الجانب السلبي محميًا بالقرب من الدعم النفسي عند 1.1000.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة المتداولة في الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والتي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع أسعار فائدة أعلى – اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
