- ارتفع زوج العملات EUR/USD مع تصحيح الدولار الأمريكي على خلفية توقعات خفض أسعار الفائدة القوية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- ويتوقع المستثمرون أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بشكل كبير هذا العام.
- ومن المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية على القروض بمقدار مرتين أكثر بحلول نهاية العام.
ارتفع زوج العملات EUR/USD إلى ما يقرب من 1.0940 في جلسة التداول الأوروبية يوم الخميس. ارتفع زوج العملات الرئيسي مع تصحيح الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له في ثلاثة أيام. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، إلى ما يقرب من 103.00.
يتماسك زوج العملة المشترك على نطاق واسع في نطاق ضيق فوق مستوى الدعم الشامل عند 1.0900، مع بحث المستثمرين عن المزيد من الإشارات حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيختار موقفًا عدوانيًا من السياسة النقدية لترويض المخاطر الصعودية للتباطؤ الاقتصادي المحتمل في الولايات المتحدة.
وبحسب أداة CME FedWatch، تظهر بيانات تسعير العقود الآجلة لصناديق الولايات المتحدة الفيدرالية لمدة 30 يومًا أن المتداولين يرون خفضًا وشيكًا لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر. وتشير البيانات أيضًا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الاقتراض الرئيسية بأكثر من 100 نقطة أساس هذا العام. وفي الوقت نفسه، توقع المشاركون في السوق أيضًا أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن تخفيضات طارئة لأسعار الفائدة مع تعرض الاقتصاد الأمريكي للركود.
على العكس من ذلك، كتب خبراء الاقتصاد في جولدمان ساكس في مذكرة: “وبينما كانت الضغوط في السوق أعلى بشكل ملحوظ مقارنة بالأسبوع الماضي، فإن مؤشر الضغوط المالية لدينا يشير إلى أنه لم تحدث أي اضطرابات خطيرة في السوق حتى الآن من شأنها أن تجبر صناع السياسات على التدخل”.
وقد تعززت تكهنات السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف ينفذ تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة بسبب المخاطر الصاعدة التي تهدد نمو الوظائف والانكماش الحاد في قطاع التصنيع. وللحصول على مزيد من الإشارات حول حالة سوق العمل الحالية، سوف يركز المستثمرون على بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في الثاني من أغسطس، والتي سوف تنشر في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.
وقدر خبراء الاقتصاد أن عدد الأفراد الذين تقدموا بطلبات للحصول على إعانات البطالة للمرة الأولى بلغ 240 ألف شخص، وهو أقل من الرقم المعلن سابقا والذي بلغ 249 ألف شخص.
ملخص يومي لمحركات السوق: زوج EUR/USD يتماسك فوق مستوى 1.0900
- يتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي في نطاق ضيق فوق مستوى 1.0900 منذ يوم الثلاثاء في ظل غياب البيانات الاقتصادية الهامة في منطقة اليورو. وبالتالي، سيتأثر اليورو بمشاعر السوق والتكهنات بشأن خفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا العام.
- لا تزال حالة السوق تميل إلى تجنب المخاطرة بسبب المخاوف من تباطؤ الاقتصاد العالمي بسبب الإبقاء على موقف أسعار الفائدة التقييدية لفترة أطول. وقد تحولت أغلب دول العالم إلى تطبيع السياسات، لكن الطلب الأوسع نطاقًا لن ينتعش في وقت أقرب.
- في غضون ذلك، يتوقع المستثمرون أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية مرتين أخريين هذا العام. بدأ البنك المركزي الأوروبي دورة تخفيف السياسة النقدية في يونيو/حزيران حيث كان صناع السياسات واثقين من أن ضغوط الأسعار ستعود إلى المعدل المطلوب البالغ 2% في عام 2025. ومع ذلك، يفضل المسؤولون تجنب الالتزام بمسار محدد لخفض أسعار الفائدة وتركوا أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يوليو/تموز، مع الحفاظ على نهج حذر تجاه خفض أسعار الفائدة.
- وقال صانع السياسات في البنك المركزي الأوروبي الفنلندي أولي رين في كلمة ألقاها يوم الأربعاء “يستمر التضخم في التباطؤ لكن الطريق إلى هدف 2% لا يزال وعراً هذا العام”. وأضاف رين “من شأن خفض أسعار الفائدة أن يساعد اقتصاد منطقة اليورو على التعافي وخاصة النمو الصناعي “الهش” والاستثمارات الضعيفة”.
التوقعات الفنية: زوج EUR/USD يتداول بالقرب من الحد العلوي لتكوين القناة
يحوم زوج EUR/USD بالقرب من الحد العلوي لتكوين قناة على الإطار الزمني اليومي. ويؤدي اختراق نمط الرسم البياني المذكور أعلاه إلى ظهور نطاقات أوسع على الجانب الصعودي وحجم تداول كثيف. عمل المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 200 يوم، بالقرب من 1.0800، كدعم رئيسي لثيران اليورو.
يرتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي لمدة 14 يومًا فوق مستوى 60.00. إذا استمر مؤشر القوة النسبية فوق هذا المستوى، فسيتم تحفيز الزخم الصعودي.
من المتوقع أن يرتفع الزوج الرئيسي للعملات إذا اخترق أعلى مستوى سجله يوم الإثنين عند 1.1009. ومن شأن هذا أن يدفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي نحو أعلى مستوى سجله في 10 أغسطس/آب 2023 عند 1.1065، يليه مستوى المقاومة الدائري عند 1.1100.
في سيناريو بديل، قد يؤدي الانخفاض إلى ما دون أدنى مستوى سجله الزوج في الأول من أغسطس عند 1.0777 إلى جر الزوج نحو أدنى مستوى سجله في فبراير عند 1.0700. أما الانهيار إلى ما دون هذا المستوى الأخير فقد يعرض الزوج لأدنى مستوى سجله في الرابع عشر من يونيو عند 1.0667.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة المتداولة في الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والتي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع أسعار فائدة أعلى – اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
