- يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي خسائره بعد تجاوز مستوى الدعم 1.1100، مع توقع قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 12 سبتمبر.
- تظل معنويات السوق حذرة مع توقع المحللين أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بمراجعة توقعات النمو الاقتصادي والتضخم إلى الانخفاض.
- قد يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي هذا الأسبوع على توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع احتمالات 70% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس و30% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس.
سجل اليورو خسائر بلغت 0.44% يوم الاثنين مع استمرار هبوط العملة الموحدة بعد تجاوز مستوى الدعم 1.1100. وأثرت التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في الثاني عشر من سبتمبر/أيلول على زوج اليورو/الدولار الأميركي، الذي يتداول عند مستوى 1.1036، دون تغيير يذكر مع بدء جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء.
زوج يورو/دولار ينخفض بنسبة 0.44% مع استعداد الأسواق لخفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي ومؤشرات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة
أغلقت بورصة وول ستريت جلسة يوم الاثنين باللون الأخضر، وهو ما يعكس شهية متفائلة للمخاطرة قبل أسبوع سيشهد صدور بيانات التضخم في الولايات المتحدة. وعلى الجانب الآخر من المحيط الهادئ، يتوقع معظم المحللين أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
ويتوقع المحللون في بي بي إتش أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على توجيهاته بشأن التيسير الحذر والتي تنص على “أنه سيبقي السياسة مقيدة بدرجة كافية طالما كان ذلك ضروريا” وأن يظل معتمدا على البيانات.
ومن المتوقع أن يكشف البنك المركزي الأوروبي عن توقعاته الاقتصادية، والتي تتضمن مراجعة نزولية للنمو الاقتصادي والتضخم. ويواصل متداولو سوق المال تسعير تخفيضات تتراوح بين 50 إلى 75 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
من ناحية البيانات، سيتضمن جدول أعمال اقتصاد منطقة اليورو بيانات التضخم الألمانية يوم الثلاثاء، يليها الإنتاج الصناعي للاتحاد الأوروبي يوم الجمعة.
استقرت توقعات التضخم لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك عند عتبة 3% على الصعيد الأميركي. وقبل بداية الأسبوع، من المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلك الأميركي لشهر أغسطس/آب نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
إذا انخفض مؤشر أسعار المستهلك قليلاً، فإن احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس تزداد. وإلا فإن التعديلات التدريجية للسياسة النقدية أصبحت في الحسبان بالفعل.
تُظهر أداة CME FedWatch أن احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ 70%، بينما تبلغ احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس 30%.
توقعات سعر زوج EUR/USD: النظرة الفنية
من الناحية الفنية، يظل زوج اليورو/الدولار الأميركي محايداً إلى صاعداً، على الرغم من أن الاختراق الحاسم دون أدنى مستوى سجله في الثالث من سبتمبر/أيلول عند 1.1026 قد يفتح الباب لمزيد من الهبوط. وسوف تتعرض مستويات الدعم الرئيسية، مثل مستوى 1.1000، تليها المتوسط المتحرك لخمسين يوماً (DMA) عند 1.0958. وقد يؤدي اختراق الأخير والزوج إلى اختبار التقاء المتوسطين المتحركين لمائة ومئتي يوم عند حوالي 1.0867/58، قبل الهبوط إلى أدنى مستوى سجله في الأول من أغسطس/آب عند 1.0777.
من أجل استئناف الاتجاه الصعودي، يجب على المشترين رفع الزوج فوق أعلى مستوى سجله في 9 سبتمبر عند 1.1091.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة المتداولة في الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والتي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع أسعار فائدة أعلى – اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
