- يكافح زوج العملات EUR/USD لتمديد ارتفاعه فوق مستوى 1.1200 حيث من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر.
- رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يعطي الإشارة الخضراء لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.
- يترقب المستثمرون بيانات التضخم الأساسي لأسعار الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة لشهر يوليو ومؤشر أسعار المستهلكين المنسق لمنطقة اليورو لشهر أغسطس.
تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي قليلاً عن مستوى 1.1200، وهو أعلى مستوى سجله الزوج في أكثر من عام، خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الاثنين. ومع ذلك، تظل التوقعات الأوسع نطاقاً لزوج العملات الرئيسي إيجابية حيث يظل الدولار الأمريكي في حالة تراجع حيث تم احتساب خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول بالكامل.
يواجه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، صعوبة في تحقيق مكاسب بعد تسجيل أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 100.53.
يبدو أن توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول مؤكدة، حيث قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في خطابه في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة إن “الوقت قد حان لتعديل السياسة”.. وأشار خطاب باول إلى أن البنك المركزي أصبح أكثر قلقًا بشأن المخاطر المتزايدة في سوق العمل، في حين يكتسب الثقة في أن التضخم يسير على المسار الصحيح نحو المعدل المطلوب البالغ 2%. وأضاف باول: “سنبذل قصارى جهدنا لدعم سوق عمل قوية”.
ورغم التوقعات الواسعة النطاق بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، فإن المتداولين ما زالوا منقسمين بشأن حجم هذا الخفض. فوفقا لأداة CME FedWatch، تظهر بيانات تسعير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي لمدة 30 يوما أن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يبلغ 36.5%، في حين تشير النسبة المتبقية البالغة 63.5% إلى خفض أصغر بمقدار 25 نقطة أساس.
وعلى صعيد البيانات الاقتصادية، ينتظر المستثمرون بيانات طلبيات السلع المعمرة في الولايات المتحدة لشهر يوليو/تموز، والتي ستُنشر في تمام الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. ويقدر خبراء الاقتصاد أن الطلبات الجديدة على السلع المعمرة ارتفعت بنسبة 4% بعد انكماشها بنسبة 6.7% في يونيو/حزيران.
من المرجح أن يكون المحفز الرئيسي للدولار الأمريكي هذا الأسبوع هو بيانات مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر يوليو، والتي سيتم نشرها يوم الجمعة. ومن المتوقع أن ينمو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي بوتيرة ثابتة تبلغ 0.2% على أساس شهري.
ملخص يومي لمحركات السوق: زوج EUR/USD يصحح بشكل طفيف على خلفية رهانات خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي
- يتداول زوج العملات EUR/USD بالقرب من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 1.1200 في ساعات التداول الأوروبية. ويتجه زوج العملات الرئيسي نحو الانخفاض مع أداء اليورو (EUR) دون نظرائه الرئيسيين وسط تكهنات متزايدة بأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماع سبتمبر. ومن المتوقع أيضًا أن يقدم البنك المركزي الأوروبي خفضًا آخر لأسعار الفائدة في الربع الأخير من هذا العام.
- ارتفعت توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول بسبب تزايد حالة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية لمنطقة اليورو وتباطؤ نمو الأجور. وارتفع النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو بشكل مفاجئ في أغسطس/آب، كما يظهر تقرير مؤشر مديري المشتريات الأولي الصادر عن شركة HCOB، لكن هذا الانتعاش كان مدفوعًا إلى حد كبير بالطلب القوي في فرنسا بسبب الألعاب الأوليمبية في باريس. واعتبر خبراء الاقتصاد هذا حدثًا لمرة واحدة وليس تغييرًا هيكليًا.
- وعلى العكس من ذلك، قال كبير خبراء الاقتصاد في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين في ندوة JH يوم السبت إن السياسة النقدية تحتاج إلى أن تكون تقييدية. وأقر لين بأن البنك المركزي الأوروبي حقق بعض التقدم في التضخم، لكنه قال أيضاً إن النجاح في التعامل مع التضخم ليس مضموناً، حسبما ذكرت وكالة رويترز.
- وللحصول على مزيد من الإشارات بشأن توجيهات أسعار الفائدة، سيركز المستثمرون على البيانات الأولية لمؤشر أسعار المستهلك الموحد في ألمانيا ومنطقة اليورو لشهر أغسطس، والتي سيتم نشرها يومي الخميس والجمعة على التوالي. ومن المتوقع أن يتباطأ مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي السنوي لمنطقة اليورو ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستبعد العناصر المتقلبة، إلى 2.3% و2.8% على التوالي.
- وفي الوقت نفسه، أفاد معهد IFO يوم الاثنين أن مؤشر مناخ الأعمال الألماني والتقييم الحالي والتوقعات لشهر أغسطس تجاوز التوقعات لكنه ظل أقل من قراءات يوليو. وفشلت القراءة في تقديم أي زخم كبير لزوج اليورو/الدولار الأمريكي.
التحليل الفني: زوج اليورو/الدولار الأمريكي يسجل ارتفاعًا جديدًا عند 1.1200
سجل زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستوى مرتفعًا جديدًا عند 1.1200 على الإطار الزمني الأسبوعي، مما يشير إلى انعكاس صعودي. تعزز زوج العملات الرئيسي بعد اختراق نمط المثلث المتماثل. يضمن المتوسط المتحرك الأسي (EMA) المائل للأعلى لمدة 10 أسابيع بالقرب من 1.0940 المزيد من الارتفاع في المستقبل.
يتذبذب مؤشر القوة النسبية (RSI) على مدار 14 فترة في نطاق صعودي يتراوح بين 60.00 و80.00، مما يشير إلى زخم صعودي قوي. ومع ذلك، فقد وصل إلى مستويات ذروة الشراء عند حوالي 70.00، مما يزيد من فرص حدوث تراجع تصحيحي. وعلى الجانب الإيجابي، سيكون أعلى مستوى سجله في يوليو 2023 عند 1.1275 هو الهدف التالي لثيران اليورو.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة المتداولة في الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والتي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع أسعار فائدة أعلى – اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
