- يرتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي وسط حالة عدم اليقين بشأن نطاق خفض أسعار الفائدة القادم من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- وقال عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي غابرييل مخلوف إن البنك المركزي لا يزال يعمل في “بيئة شديدة عدم اليقين”.
- تشير شركة رابوبانك إلى أن أساسيات منطقة اليورو غير المواتية من المرجح أن تحد من إمكانات الارتفاع لزوج اليورو/الدولار الأمريكي.
يبدأ زوج اليورو/الدولار الأمريكي الأسبوع بملاحظة إيجابية، حيث ارتفع قليلاً ليتداول حول 1.1090 خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. ويركز المستثمرون الآن على قرار السياسة المرتقب بشدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في وقت لاحق من هذا الأسبوع. ولا تزال الأسواق منقسمة بشأن ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أو 50 نقطة أساس.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تتوقع الأسواق احتمالات بنسبة 48.0% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في سبتمبر. وقد ارتفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 52.0%، ارتفاعًا من 50.0% قبل يوم.
سيراقب المستثمرون عن كثب المؤتمر الصحفي للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية للحصول على رؤى حول مستقبل أسعار الفائدة الأمريكية. إذا أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى نهج تيسير أكثر عدوانية، فقد يضع ذلك ضغوطًا هبوطية على الدولار الأمريكي، مما يوفر دفعة محتملة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي.
صرح عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ومحافظ البنك المركزي الأيرلندي غابرييل مخلوف يوم الجمعة أن البنك المركزي لا يزال يعمل في “بيئة شديدة عدم اليقين” وسيعتمد على البيانات لتوجيه قرارات السياسة النقدية المستقبلية. وأكد مخلوف أن البنك المركزي الأوروبي لا يلتزم بمسار سعر فائدة محدد ولكنه يظل “مصممًا على ضمان” عودة التضخم في منطقة اليورو إلى هدف 2٪ “في الوقت المناسب”.
وتشير أبحاث رابوبانك إلى أن البنك المركزي الأوروبي أعلن عن خفض أسعار الفائدة للمرة الثانية خلال الدورة الأسبوع الماضي، مع توقع خفض آخر قبل نهاية العام. كما تعكس أحدث توقعات موظفي البنك المركزي الأوروبي مراجعة هبوطية لنمو منطقة اليورو. وفي حين أن توقعات تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تضعف الدولار الأمريكي، فإن رابوبانك تشير إلى أن الأساسيات غير المواتية لمنطقة اليورو من المرجح أن تحد من إمكانات الارتفاع لزوج اليورو/الدولار الأمريكي في المستقبل القريب.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة المتداولة في الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والتي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع أسعار فائدة أعلى – اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
