- يحافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي على دعمه الرئيسي عند مستوى 1.1000 حيث يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
- عزز النمو المعتدل في مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة في يوليو/تموز الثقة في أن التضخم لا يزال على المسار الصحيح للوصول إلى هدف البنك المركزي البالغ 2%.
- ومن المتوقع أن يتجنب البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة بشكل كبير.
يتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي في نطاق ضيق فوق مستوى الدعم النفسي 1.1000 في جلسة التداول الأوروبية يوم الخميس. ويواجه زوج العملات الرئيسي جني أرباح طفيف بعد تسجيل أعلى مستوى جديد له في أكثر من سبعة أشهر عند 1.1050.
ومع ذلك، تظل التوقعات على المدى القريب قوية حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يتراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي عن موقفه من السياسة النقدية التقييدية في سبتمبر، والذي ظل يحافظ عليه منذ مارس 2022.
عززت بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر يوليو، التي صدرت يوم الأربعاء، ثقة المستثمرين في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، حيث أظهرت أن ضغوط الأسعار في طريقها للعودة إلى المعدل المطلوب البالغ 2%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي السنوي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة ويُعد أحد أكثر مقاييس التضخم التي يتتبعها صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 3.2% على نحو متوقع مقابل 3.3% في القراءة السابقة. وفي نفس الفترة، تباطأ مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.9%، مقارنة بالتقديرات والقراءة السابقة البالغة 3%.
مع تحول خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى محور الاهتمام، أصبحت معنويات السوق مواتية للأصول المحفوفة بالمخاطر. وسجلت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب لائقة في الجلسة الأوروبية. ويحوم مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، فوق أدنى مستوى أسبوعي عند 102.27.
في غضون ذلك، ينتظر المستثمرون بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو، والتي سيتم نشرها في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. ومن المتوقع أن تنمو بيانات مبيعات التجزئة، وهي مقياس رئيسي لإنفاق المستهلكين، بنسبة 0.3% بعد أن ظلت ثابتة في يونيو.
وعلى صعيد منطقة اليورو، ظل اليورو قوياً على نطاق واسع مع توقع المستثمرين أن يمدد البنك المركزي الأوروبي دورة تخفيف السياسة النقدية بنهج مدروس. وقد امتنع صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي عن الالتزام بمسار محدد مسبقاً لخفض أسعار الفائدة لتجنب مخاطر تسارع ضغوط الأسعار.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله جنبًا إلى جنب مع الأوراق النقدية المحلية. إنه العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول النقد الأجنبي العالمي، أو ما معدله 6.6 تريليون دولار في المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. طوال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي تشكلها بنك الاحتياطي الفيدرالي. لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، سيرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، فقد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يثقل كاهل الدولار الأمريكي.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متوقف. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (خوفًا من تخلف الطرف المقابل عن السداد). إنه الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. كان سلاح بنك الاحتياطي الفيدرالي المفضل لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت أثناء الأزمة المالية العظمى في عام 2008. يتضمن ذلك طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادة إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي هو العملية العكسية التي يتوقف بموجبها بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها والتي تستحق في عمليات شراء جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيا بالنسبة للدولار الأمريكي.
