- انخفض زوج الدولار النيوزيلندي/الين الياباني بنحو 150 نقطة أساس خلال اليوم ردًا على خفض سعر الفائدة المفاجئ من قبل بنك نيوزيلندا الاحتياطي بمقدار 25 نقطة أساس.
- وأشار محافظ بنك نيوزيلندا الاحتياطي أدريان أور إلى أننا نعود إلى فترة من التضخم المنخفض والمستقر.
- إن النغمة الإيجابية للمخاطرة تعمل على تقويض الملاذ الآمن للين الياباني، وإن كانت لا تفعل الكثير لدعم الزوج.
يتراجع زوج الدولار النيوزيلندي/الين الياباني بشكل حاد من أعلى مستوى له في أسبوعين تقريبًا والذي لامسه خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء ويهبط إلى مستوى 88.00 بعد أن أعلن بنك الاحتياطي النيوزيلندي عن قراره بشأن السياسة.
قرر أعضاء مجلس إدارة بنك الاحتياطي النيوزيلندي خفض سعر الفائدة الرسمي للمرة الأولى منذ أكثر من 4 سنوات، بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.25%. وتتحدى هذه الخطوة المفاجئة توقعات خبراء الاقتصاد وتأتي قبل عام تقريبًا من توقعات البنك المركزي. وفي بيان السياسة المصاحب، توقع البنك المركزي المزيد من التخفيضات خلال الأشهر المقبلة، مشيرًا إلى التقدم الأخير نحو تلبية هدف التضخم السنوي والنمو الاقتصادي المحلي الضعيف. ومن الواضح أن هذا بدوره يثقل كاهل الدولار النيوزيلندي ويمارس ضغوطًا هبوطية على الزوج NZD/JPY.
وفي المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، قال محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي أدريان أور إن صناع السياسات يدرسون مجموعة من التحركات وكان الإجماع على خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وأضاف أور أن أسعار الفائدة لم تعد إلى الحياد خلال فترة التوقعات حيث تظهر التوقعات أننا نعود إلى فترة من التضخم المنخفض والمستقر. ولم تفعل التعليقات الكثير لتوفير أي راحة لثيران الدولار النيوزيلندي، على الرغم من أن النبرة الإيجابية للمخاطرة تقوض الملاذ الآمن للين الياباني وقد تقدم بعض الدعم لزوج الدولار النيوزيلندي/الين الياباني. ومع ذلك، فإن الافتقار إلى أي عمليات شراء ذات مغزى يدعم احتمالات حدوث تحرك هبوطي آخر.
ويتطلع المستثمرون الآن إلى صدور أرقام التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة، والتي من المقرر صدورها في وقت لاحق خلال جلسة أمريكا الشمالية، والتي قد تؤدي إلى تقلبات في الأسواق المالية والتأثير على الطلب على الين الياباني. وهذا بدوره قد يعطي بعض الزخم لزوج الدولار النيوزيلندي/الين الياباني ويخلق فرص تداول قصيرة الأجل.
الأسئلة الشائعة حول بنك الاحتياطي النيوزيلندي
بنك الاحتياطي النيوزيلندي هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل أهدافه الاقتصادية في تحقيق والحفاظ على استقرار الأسعار – والذي يتحقق عندما يقع التضخم، الذي يقاس بمؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ضمن نطاق يتراوح بين 1% و3% – ودعم أقصى قدر من التشغيل المستدام.
تقرر لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي المستوى المناسب لسعر الفائدة الرسمي وفقًا لأهدافها. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف، سيحاول البنك ترويضه من خلال رفع سعر الفائدة الرسمي الرئيسي، مما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة بالنسبة للأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للدولار النيوزيلندي لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الدولار النيوزيلندي.
إن التوظيف مهم بالنسبة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي لأن سوق العمل الضيقة يمكن أن تغذي التضخم. ويُعرَّف هدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي المتمثل في “أقصى قدر من التوظيف المستدام” بأنه أعلى استخدام لموارد العمل التي يمكن استدامتها بمرور الوقت دون التسبب في تسارع التضخم. ويقول البنك: “عندما يكون التوظيف عند أقصى مستوى مستدام له، سيكون هناك تضخم منخفض ومستقر. ومع ذلك، إذا كان التوظيف أعلى من أقصى مستوى مستدام لفترة طويلة جدًا، فسيؤدي ذلك في النهاية إلى ارتفاع الأسعار بشكل أسرع وأسرع، مما يتطلب من لجنة السياسة النقدية رفع أسعار الفائدة للحفاظ على التضخم تحت السيطرة”.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) أن يسن أداة للسياسة النقدية تسمى التيسير الكمي. والتيسير الكمي هو العملية التي يطبع بها بنك الاحتياطي النيوزيلندي العملة المحلية ويستخدمها لشراء الأصول – عادة السندات الحكومية أو الشركات – من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى بهدف زيادة المعروض النقدي المحلي وتحفيز النشاط الاقتصادي. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار النيوزيلندي (NZD). التيسير الكمي هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق خفض أسعار الفائدة ببساطة أهداف البنك المركزي. وقد استخدمه بنك الاحتياطي النيوزيلندي خلال جائحة كوفيد-19.
