- انخفضت قيمة الروبية الهندية خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء.
- تؤثر ضعف نظراء آسيا وارتفاع أسعار النفط الخام وبيانات مؤشر أسعار المستهلك الهندية الضعيفة على الروبية الهندية.
- ويترقب المستثمرون صدور مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر يوليو/تموز، والذي من المقرر أن يصدر يوم الثلاثاء.
تراجعت قيمة الروبية الهندية (INR) يوم الثلاثاء على الرغم من تداول الدولار الأمريكي (USD) في إطار حالة من الاستقرار. ويساهم مزيج من انخفاض نظيراتها الآسيوية، وارتفاع أسعار النفط الخام، وبيانات التضخم الهندية الأضعف والمزاج الحذر في السوق قبل صدور بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية في انخفاض قيمة الروبية الهندية. ومع ذلك، فإن التدخل المحتمل من جانب بنك الاحتياطي الهندي (RBI) لبيع الدولار الأمريكي لمنع العملة المحلية من انخفاض أكثر أهمية قد يحد من ارتفاع الزوج.
سيركز المتداولون على مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر يوليو للحصول على زخم جديد. يوم الأربعاء، سيقدم مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة بعض التلميحات حول قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة. وفي الأجندة الهندية، سيتم مراقبة التضخم في مؤشر أسعار الجملة عن كثب، والذي من المتوقع أن ينخفض من 3.36% على أساس سنوي في يونيو إلى 2.39% في يوليو.
ملخص يومي لمحركات السوق: الروبية الهندية لا تزال ضعيفة وسط العديد من الرياح المعاكسة
- انخفض معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك في الهند إلى 3.54% على أساس سنوي في يوليو/تموز من 5.08% في يونيو/حزيران. وسجل هذا الرقم أدنى مستوى له منذ أغسطس/آب 2019، وفقًا للبيانات الرسمية الصادرة يوم الاثنين.
- ارتفع الإنتاج الصناعي الهندي بنسبة 4.2% في يونيو/حزيران، مقارنة بـ6.2% في القراءة السابقة، وهو ما يقل عن التوقعات البالغة 5.5%.
- وتحدد سوق مقايضات الفائدة أسعار فائدة ثابتة من جانب بنك الاحتياطي الهندي على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة. ومع ذلك، يتبع ذلك تخفيف بنسبة 25 نقطة أساس على مدى الأشهر الثلاثة التالية، ثم 25 نقطة أساس أخرى على مدى الأشهر الستة التالية.
- أظهرت أداة CME FedWatch احتمالية خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع سبتمبر/أيلول عند 47.5%، انخفاضا من 52.5% يوم الجمعة الماضي.
- من المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة إلى 0.1% على أساس شهري في يوليو/تموز من 0.2% في القراءة السابقة.
التحليل الفني: لا تزال التوقعات الأوسع لزوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية إيجابية
الروبية الهندية تتداول على نحو أضعف اليوم. ويحافظ زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية على توقعات إيجابية على الإطار الزمني اليومي، مع ثبات السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي الرئيسي لمدة 100 يوم وخط الاتجاه الصعودي الذي دام شهرين. ويحظى مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا بدعم جيد فوق خط الوسط بالقرب من 65.50، مما يشير إلى أن مسار مستوى المقاومة الأقل هو الاتجاه الصعودي.
يبدو أن الحاجز النفسي 84.00 يمثل عقبة صعبة أمام مشتري زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية. وقد يؤدي الاختراق الصعودي الحاسم فوق هذا المستوى إلى تمهيد الطريق إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 84.24. وقد تؤدي المكاسب الممتدة إلى ارتفاع إلى 84.50.
على الجانب الآخر، نرى مستوى الدعم الأولي بالقرب من خط الاتجاه الصاعد عند 83.84. وقد يؤدي اختراق هذا المستوى إلى كشف المتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يوم عند 83.52.
الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية
الروبية الهندية (INR) هي واحدة من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. سعر النفط الخام (تعتمد البلاد بشكل كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي – حيث تتم معظم التجارة بالدولار الأمريكي – ومستوى الاستثمار الأجنبي، كلها عوامل مؤثرة. التدخل المباشر من قبل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق النقد الأجنبي للحفاظ على استقرار سعر الصرف، فضلاً عن مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الهندي، هي عوامل أخرى رئيسية تؤثر على الروبية.
يتدخل بنك الاحتياطي الهندي بشكل نشط في أسواق النقد الأجنبي للحفاظ على سعر صرف مستقر، للمساعدة في تسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يحاول بنك الاحتياطي الهندي الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادة ما تعمل أسعار الفائدة المرتفعة على تقوية الروبية. ويرجع هذا إلى دور “تجارة الحمل” حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة لوضع أموالهم في البلدان التي تقدم أسعار فائدة أعلى نسبيًا والاستفادة من الفرق.
تشمل العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم وأسعار الفائدة ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي) وميزان التجارة وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي معدل النمو الأعلى إلى المزيد من الاستثمار الخارجي، مما يدفع الطلب على الروبية إلى الارتفاع. سيؤدي ميزان التجارة الأقل سلبية في النهاية إلى زيادة قوة الروبية. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة، وخاصة الأسعار الحقيقية (أسعار الفائدة أقل من التضخم) أمر إيجابي للروبية. يمكن أن تؤدي بيئة المخاطرة إلى تدفقات أكبر من الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI وFII)، مما يفيد الروبية أيضًا.
إن ارتفاع معدلات التضخم، وخاصة إذا كانت أعلى نسبيا من نظيراتها في الهند، يكون سلبيا بشكل عام بالنسبة للعملة لأنه يعكس انخفاض القيمة من خلال العرض الزائد. كما يؤدي التضخم إلى زيادة تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يؤثر سلبا على الروبية. وفي الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع معدلات التضخم عادة إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي برفع أسعار الفائدة، وهذا يمكن أن يكون إيجابيا بالنسبة للروبية، بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. والتأثير المعاكس صحيح بالنسبة لانخفاض التضخم.
