- يحاول سعر الذهب جاهدا الاستفادة من الزخم الذي حققه يوم الجمعة وسط لهجة إيجابية للمخاطرة.
- قد تستمر رهانات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب المخاطر الجيوسياسية، في تقديم الدعم للمعدن.
- ويتطلع المتداولون إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وخطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذا الأسبوع للحصول على زخم جديد.
يبدأ سعر الذهب (XAU/USD) الأسبوع الجديد بملاحظة أكثر هدوءًا ويعكس جزءًا من التحرك القوي يوم الجمعة إلى مستوى قياسي جديد – مستويات تتجاوز العلامة النفسية 2500 دولار. يُنظر إلى المزاج السائد للمخاطرة – المدعوم من تخفيف المخاوف بشأن الركود المحتمل في الولايات المتحدة – على أنه عامل رئيسي يقوض الطلب على المعدن الثمين كملاذ آمن. وبصرف النظر عن هذا، يفتقر الانخفاض إلى أي محفز ومن المرجح أن يظل مخففًا في أعقاب توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحمائمية.
وبعيدًا عن هذا، قد تستمر المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الصراعات الجارية في الشرق الأوسط والحرب المطولة بين روسيا وأوكرانيا في العمل كعامل مساعد لسعر الذهب. وقد يختار المتداولون أيضًا انتظار المزيد من الإشارات حول مسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل وضع رهانات عدوانية وتحديد المواقف للمرحلة التالية من التحرك الاتجاهي. وبالتالي، سيظل تركيز السوق ملتصقًا بإصدار محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يوم الأربعاء وظهور رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول.
ملخص يومي لمحركات السوق: ثيران أسعار الذهب يأخذون قسطًا من الراحة وسط مزاج السوق المتفائل وإمكانية الهبوط المحدودة
- دفعت توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المتسامحة، إلى جانب التوترات الجيوسياسية المتزايدة في الشرق الأوسط، أسعار الذهب إلى مستوى قياسي مرتفع جديد – مستويات تتجاوز المستوى النفسي 2500 دولار – يوم الجمعة.
- وأشار مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة، الذي صدر الأسبوع الماضي، إلى أن التضخم في اتجاه هبوطي، وهو ما يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على المسار الصحيح لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.
- وقد طغت هذه البيانات، إلى حد كبير، على بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية المتفائلة التي صدرت يوم الخميس، والتي خففت المخاوف بشأن الركود في أكبر اقتصاد في العالم وجذبت بائعين جدد حول الدولار الأمريكي.
- علاوة على ذلك، أظهر التقرير الأولي لجامعة ميشيغان أن مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي تحسن للمرة الأولى بعد أربعة أشهر من التراجع وارتفع إلى 67.8 في أغسطس.
- وكشف جزء رئيسي آخر من التقرير أن توقعات التضخم الإجمالي على مدى العام المقبل ظلت ثابتة عند 2.9% وعلى مدى السنوات الخمس المقبلة ظلت دون تغيير للشهر الخامس على التوالي عند 3%.
- لكن هذا لم يكن له تأثير كبير على المراهنين على ارتفاع الدولار الأمريكي وسط رهانات على بداية وشيكة لدورة تخفيف السياسة النقدية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما كان عاملاً رئيسياً في دفع التدفقات نحو المعدن الأصفر غير المدر للعائد.
- قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي إن الاقتصاد الأميركي لا يظهر علامات ارتفاع درجة الحرارة، لذا يتعين على مسؤولي البنك المركزي أن يكونوا حذرين من إبقاء السياسة التقييدية لفترة أطول من اللازم.
- قللت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي من المخاوف بشأن تباطؤ حاد في الاقتصاد الأميركي، رغم أنها قالت إن البنك المركزي الأميركي يحتاج إلى اتباع نهج تدريجي لخفض تكاليف الاقتراض.
- ويتطلع المستثمرون الآن إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، المقرر صدوره يوم الأربعاء، وتعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة للحصول على إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة في المستقبل.
- وعلى الصعيد الجيوسياسي، نشرت حركة حماس بيانا رسميا، الأحد، رفضت فيه شروط صفقة إطلاق سراح الأسرى ووقف إطلاق النار التي تمت مناقشتها في الدوحة يومي الخميس والجمعة.
- تعهدت روسيا بالرد على الهجوم غير المتوقع الذي شنته أوكرانيا عبر الحدود على منطقة كورسك والذي يمثل المرة الأولى منذ الحرب العالمية الثانية التي يقاتل فيها جيش أجنبي في البلاد.
التحليل الفني: من المرجح أن يجذب سعر الذهب المشترين الذين يتجهون نحو الانخفاض بالقرب من مستوى المقاومة الذي تحول إلى دعم عند 2470-2472 دولار
من منظور فني، كان اختراق يوم الجمعة للحاجز الأفقي 2470-2472 دولارًا والقوة اللاحقة بعد أعلى مستوى تاريخي سابق بمثابة محفز جديد للمتداولين الصعوديين. علاوة على ذلك، فإن المذبذبات على الرسم البياني اليومي صامدة في منطقة إيجابية ولا تزال بعيدة عن الدخول في منطقة ذروة الشراء، مما يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل لسعر الذهب هو الاتجاه الصعودي. ومع ذلك، فإن الفشل في البناء على الزخم بعد العلامة النفسية 2500 دولار يبرر بعض الحذر للمتداولين الصعوديين. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار بعض عمليات الشراء المتابعة بعد ذروة يوم الجمعة المسموح بها، حول منطقة 2509-2510 دولار، قبل تحديد أي مكاسب أخرى.
على الجانب الآخر، يبدو أن نقطة المقاومة 2472-2470 دولار تحمي الآن الجانب السلبي الفوري. ومن المرجح أن يجذب أي انخفاض آخر مشترين جدد ويظل محدودًا بالقرب من منطقة 2448-2446 دولار. وينبغي أن تعمل الأخيرة كنقطة محورية رئيسية للمتداولين على المدى القصير، والتي إذا تم كسرها بشكل حاسم من شأنها أن تمهد الطريق لخسائر أعمق. وقد يسرع سعر الذهب بعد ذلك الانزلاق التصحيحي نحو المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا (SMA)، والذي يتم تثبيته حاليًا بالقرب من منطقة 2388-2387 دولار، مع بعض الدعم المتوسط بالقرب من الرقم المستدير 2400 دولار.
الأسئلة الشائعة حول مشاعر المخاطرة
في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان الشائعان “المخاطرة” و”الابتعاد عن المخاطرة” إلى مستوى المخاطرة التي يرغب المستثمرون في تحملها خلال الفترة المشار إليها. وفي السوق “المخاطرة” يشعر المستثمرون بالتفاؤل بشأن المستقبل ويكونون أكثر استعداداً لشراء الأصول المحفوفة بالمخاطر. أما في السوق “الابتعاد عن المخاطرة” فيبدأ المستثمرون في “اللعب بأمان” لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولاً أقل خطورة وأكثر يقيناً في تحقيق عائد، حتى ولو كان متواضعاً نسبياً.
في العادة، خلال فترات “المخاطرة”، ترتفع أسواق الأسهم، وتكتسب معظم السلع الأساسية – باستثناء الذهب – قيمتها أيضًا، لأنها تستفيد من توقعات النمو الإيجابية. وتعزز عملات الدول المصدرة للسلع الأساسية الثقيلة قوتها بسبب زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة. وفي سوق “الخوف من المخاطرة”، ترتفع السندات – وخاصة السندات الحكومية الرئيسية – يلمع الذهب، وتستفيد العملات الآمنة مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.
يميل الدولار الأسترالي (AUD) والدولار الكندي (CAD) والدولار النيوزيلندي (NZD) والعملات الأجنبية الثانوية مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR) إلى الارتفاع في الأسواق التي تتسم “بالمخاطرة”. ويرجع هذا إلى أن اقتصادات هذه العملات تعتمد بشكل كبير على صادرات السلع الأساسية لتحقيق النمو، وتميل السلع الأساسية إلى الارتفاع في الأسعار خلال فترات المخاطرة. ويرجع هذا إلى أن المستثمرين يتوقعون زيادة الطلب على المواد الخام في المستقبل بسبب زيادة النشاط الاقتصادي.
العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات “الابتعاد عن المخاطرة” هي الدولار الأمريكي (USD)، والين الياباني (JPY)، والفرنك السويسري (CHF). الدولار الأمريكي، لأنه العملة الاحتياطية العالمية، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات ديون الحكومة الأمريكية، والتي تعتبر آمنة لأن أكبر اقتصاد في العالم من غير المرجح أن يتخلف عن السداد. الين، من الطلب المتزايد على سندات الحكومة اليابانية، لأن نسبة عالية منها يحتفظ بها المستثمرون المحليون الذين من غير المرجح أن يتخلصوا منها – حتى في الأزمات. الفرنك السويسري، لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرأس المال.
