- يظل سعر الذهب محصورا في نطاق بينما ينتظر المستثمرون المزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة تسحب الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في عدة أشهر وتقدم الدعم لزوج الذهب/الدولار الأمريكي.
- وتظل الآمال في التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار في غزة داعمة للمزاج المتفائل وتحد من الاتجاه الصعودي.
سجل سعر الذهب (XAU/USD) خسائر متواضعة يوم الاثنين حيث امتنع المستثمرون عن وضع رهانات صعودية جديدة في أعقاب الارتفاع الأخير إلى مستوى قياسي جديد واختاروا انتظار المزيد من الإشارات حول مسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبالتالي، سيظل التركيز على إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يوليو يوم الأربعاء وخطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة. سيتم فحص تصريحات باول عن كثب بحثًا عن بعض التلميحات حول مسار خفض أسعار الفائدة المتوقع. وهذا بدوره سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات أسعار الدولار الأمريكي في الأمد القريب وتحديد المرحلة التالية من التحرك الاتجاهي للمعدن الأصفر غير العائد.
في غضون ذلك، فإن القبول المتزايد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ دورة تخفيف السياسة النقدية في سبتمبر، وسط علامات على تباطؤ التضخم، يجر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات، إلى أدنى مستوى له منذ يناير. وبصرف النظر عن هذا، فإن خطر تصعيد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والحرب المطولة بين روسيا وأوكرانيا يعملان كرياح مواتية لسعر الذهب. ومع ذلك، فإن المزاج السائد للمخاطرة، إلى جانب الآمال في وقف إطلاق النار في غزة، قد يبقي على أي ارتفاع ملموس لزوج الذهب/الدولار الأمريكي. ومع ذلك، يبدو أن الخلفية الأساسية مائلة لصالح الثيران، مما يشير إلى أن أي انزلاق تصحيحي ملموس يمكن اعتباره فرصة للشراء.
ملخص يومي لمحركات السوق: ينتظر متداولو أسعار الذهب المزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل وضع رهانات جديدة
- يمدد سعر الذهب تحركه الجانبي التوحيدي بالقرب من ذروته القياسية مع تحرك المتداولين إلى الهامش وانتظار المزيد من الإشارات حول بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل الاستعداد للمرحلة التالية من التحرك الاتجاهي.
- سيتم النظر إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يوليو، المقرر إصداره يوم الأربعاء، وظهور رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة، بحثًا عن تلميحات حول إمكانية خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر في سبتمبر.
- خفض المشاركون في السوق رهاناتهم على سياسة تخفيف أكثر جرأة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد أن خفف تقرير مبيعات التجزئة المتفائل لشهر يوليو/تموز والذي صدر الأسبوع الماضي المخاوف بشأن ركود محتمل في أكبر اقتصاد في العالم.
- في غضون ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى وجود فرصة أكبر لأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة تخفيف السياسة النقدية في اجتماعه في سبتمبر/أيلول وخفض تكاليف الاقتراض بأكثر من 200 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2025.
- قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري يوم الاثنين إن النقاش حول خفض محتمل لأسعار الفائدة في سبتمبر أمر مناسب لأن ميزان المخاطر تحول بشكل أكبر نحو سوق العمل.
- قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي إن الاقتصاد الأميركي لا يظهر علامات على ارتفاع درجة الحرارة، وبالتالي ينبغي لمسؤولي البنك المركزي أن يكونوا حذرين من الإبقاء على السياسة النقدية التقييدية لفترة أطول من اللازم.
- وعلاوة على ذلك، قللت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي من المخاوف بشأن تباطؤ حاد في الاقتصاد الأميركي، رغم أنها قالت إن البنك المركزي الأميركي يحتاج إلى اتباع نهج تدريجي نحو خفض تكاليف الاقتراض.
- وعلى الصعيد الجيوسياسي، قال وزير الخارجية الأميركي أنتوني بلينكن إن رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو قبل مقترحا لمعالجة الخلافات التي تعوق صفقة إطلاق سراح الرهائن مع حماس.
- ومن المتوقع أن تستأنف المفاوضات هذا الأسبوع، ما يعزز التفاؤل بأن وقف إطلاق النار من شأنه أن يخفف التوترات في الشرق الأوسط واحتمال نشوب صراع على مستوى المنطقة، وهو ما يعزز شهية المستثمرين للأصول الأكثر خطورة.
التحليل الفني: يبدو أن سعر الذهب على استعداد للارتفاع أكثر أثناء تجاوزه لمستوى المقاومة 2470-2472 دولار
من منظور فني، لا يزال من الممكن تصنيف حركة السعر المحدودة النطاق على أنها مرحلة توحيد صعودية قبل الارتفاع التالي. وتعزز التوقعات البناءة حقيقة أن المذبذبات على الرسم البياني اليومي صامدة في منطقة إيجابية ولا تزال بعيدة عن الدخول في منطقة ذروة الشراء. ومع ذلك، يحتاج الثيران إلى انتظار بعض عمليات الشراء المتابعة بعد ذروة يوم الجمعة التاريخية، حول منطقة 2509-2510 دولار، قبل اتخاذ أي موقف لمزيد من التحركات التقديرية في الأمد القريب.
على الجانب الآخر، يبدو أن نقطة المقاومة الأفقية 2,472-2,470 تحمي الآن الجانب السلبي الفوري. ومن المرجح أن يجذب أي انخفاض آخر مشترين جدد ويظل محدودًا بالقرب من منطقة 2,448-2,446 دولارًا. وينبغي أن تعمل الأخيرة كنقطة محورية رئيسية، والتي إذا تم كسرها بشكل حاسم فإنها ستمهد الطريق لخسائر أعمق. وقد يسرع سعر الذهب بعد ذلك الانخفاض التصحيحي إلى ما دون مستوى 2,400 دولار، نحو دعم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا بالقرب من منطقة 2,392 دولارًا.
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. حاليًا، وبصرف النظر عن لمعانه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، مما يعني أنه يُعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره تحوطًا ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي جهة أو حكومة محددة.
تعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب. وفي إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذا هو أعلى شراء سنوي منذ بدء التسجيل. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
الذهب له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذ الآمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. الذهب يرتبط عكسيا أيضا بالأصول الخطرة. يميل ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن النفيس.
قد يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل بدون عائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادة ما يثقل كاهل المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
