- يواصل سعر الذهب الحصول على الدعم من الرهانات على خفض أسعار الفائدة الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر.
- كما يعمل انخفاض عائدات السندات الأمريكية وضعف الدولار الأمريكي كعامل مساعد للمعدن غير المدر للعائد.
- ومع ذلك، يبدو أن الثيران مترددون وينتظرون صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة.
يكافح سعر الذهب (XAU/USD) للاستفادة من الارتداد الذي سجله بين عشية وضحاها من منطقة 2472-2471 دولارًا أو أدنى مستوى له في أسبوعين تقريبًا ويتأرجح في نطاق تداول ضيق خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس. ومع ذلك، لا يزال الجانب السلبي مخففًا في أعقاب الرهانات المتزايدة على خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مدعومًا بتقرير سوق العمل الأمريكي الذي أظهر أن فرص العمل انخفضت إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات ونصف في يوليو. يأتي هذا بالإضافة إلى بيانات التصنيع الأمريكية الضعيفة يوم الثلاثاء ويثير المخاوف بشأن صحة الاقتصاد، مما يخفف من شهية المستثمرين للأصول الأكثر خطورة وينبغي أن يعمل أيضًا كرياح مواتية للمعدن الثمين كملاذ آمن.
وعلى الرغم من الخلفية الأساسية الداعمة المذكورة أعلاه، يبدو أن المتداولين مترددون في وضع رهانات صعودية عدوانية حول سعر الذهب قبل تفاصيل التوظيف الشهرية الحاسمة في الولايات المتحدة – والمعروفة شعبياً باسم تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، سيتم النظر إلى جدول الأعمال الاقتصادي الأمريكي يوم الخميس – والذي يتضمن إصدار تقرير ADP حول التوظيف في القطاع الخاص وطلبات البطالة الأسبوعية المعتادة – للحصول على فرص تداول قصيرة الأجل. ومع ذلك، قد تستمر التوقعات ببداية وشيكة لدورة تخفيف السياسة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في تقديم الدعم لزوج الذهب/الدولار الأمريكي ودعم احتمالات ظهور عمليات شراء عند الانخفاض عند مستويات أدنى.
ملخص يومي لمحركات السوق: سعر الذهب مدعوم بانخفاض عائدات السندات الأمريكية المستوحى من بنك الاحتياطي الفيدرالي والدولار الأمريكي
- وأظهر مسح فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) الذي نشره مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن فرص العمل المتاحة انخفضت إلى 7.673 مليون في يوليو/تموز، وهو أدنى مستوى منذ يناير/كانون الثاني 2021.
- بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل قراءة شهر يونيو إلى الأسفل لإظهار وجود 7.910 مليون وظيفة شاغرة مقابل 8.184 مليون وظيفة تم الإبلاغ عنها سابقًا، مما يشير إلى ضعف سوق العمل.
- وعلاوة على ذلك، كشف الكتاب البيج الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي أن تسع مناطق إقليمية من أصل 12 منطقة أفادت عن ثبات النشاط الاقتصادي أو تراجعه في أغسطس/آب، ارتفاعا من خمس مناطق أفادت عن ظروف ضعيفة في منتصف يوليو/تموز.
- في هذه الأثناء، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوسيك إن ضغوط الأسعار تتضاءل بسرعة وإن البنك المركزي الأميركي لا ينبغي أن يحافظ على موقف السياسة التقييدية لفترة طويلة للغاية.
- على نحو منفصل، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إن البنك المركزي يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة للحفاظ على صحة سوق العمل، لكن الأمر الآن متروك للبيانات الواردة لتحديد مقدار هذا الخفض.
- وبحسب أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن الأسواق تتوقع احتمالات بنحو 45% بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع السياسة المقبل يومي 17 و18 سبتمبر/أيلول.
- وتدفع التوقعات الحمائمية العائد على سندات الحكومة الأميركية الحساسة للأسعار لأجل عامين إلى أدنى مستوى له منذ مايو/أيار 2023، والعائد على سندات الخزانة الأميركية القياسية لأجل عشر سنوات إلى أدنى مستوى له منذ يوليو/تموز 2023.
- وهذا يبقي ثيران الدولار الأمريكي في موقف دفاعي، ويتبين أنه عامل رئيسي يعمل كدعم لسعر الذهب غير العائد وسط لهجة أكثر ليونة بشكل عام تحيط بأسواق الأسهم العالمية.
- ويتطلع المتداولون الآن إلى صدور تقرير ADP الأمريكي بشأن العمالة في القطاع الخاص وطلبات البطالة الأسبوعية الأولية يوم الخميس للحصول على بعض الزخم قبل تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.
التوقعات الفنية: قد ينتظر مضاربو ارتفاع أسعار الذهب تحركًا يتجاوز منطقة العرض 2,524-2,525 دولارًا قبل وضع رهانات جديدة
من منظور فني، من المرجح أن يواجه أي قوة لاحقة تتجاوز المستوى النفسي 2500 دولار بعض المقاومة بالقرب من منطقة العرض 2524-2425 دولار قبل الذروة التاريخية، حول منطقة 2531-2532 دولار التي تم لمسها الشهر الماضي. سيتم النظر إلى بعض عمليات الشراء اللاحقة على أنها محفز جديد للثيران وتهيئة المسرح لاستئناف الاتجاه الصعودي الراسخ الأخير وسط مؤشرات تذبذب إيجابية على الرسم البياني اليومي.
على الجانب الآخر، يبدو أن المنطقة الأفقية 2471-2470 دولارًا قد ظهرت كدعم قوي فوري، حيث قد ينزلق سعر الذهب تحتها إلى المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا (SMA)، والذي يتم تثبيته حاليًا بالقرب من منطقة 2435 دولارًا. قد يؤدي الاختراق المقنع أسفل الأخير إلى بعض البيع الفني وكشف المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم، حول منطقة 2386 دولارًا، مع بعض الدعم المتوسط بالقرب من الرقم المستدير 2400 دولار.
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. حاليًا، وبصرف النظر عن لمعانه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، مما يعني أنه يُعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره تحوطًا ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي جهة أو حكومة محددة.
تعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب. وفي إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذا هو أعلى شراء سنوي منذ بدء التسجيل. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
الذهب له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذ الآمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. الذهب يرتبط عكسيا أيضا بالأصول الخطرة. يميل ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن النفيس.
قد يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل بدون عائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادة ما يثقل كاهل المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
