- ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الثلاثاء وسط تحيز بيع الدولار الأمريكي المستوحى من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- ساهمت التوترات الجيوسياسية أيضًا في دفع التدفقات نحو الملاذ الآمن XAU/USD.
- يتوقف المستثمرون عن التداول وينتظرون المزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة الذي قد يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل وضع رهانات جديدة.
ارتفع سعر الذهب (XAU/USD) إلى مستوى قياسي جديد، حول منطقة 2531-2532 دولارًا يوم الثلاثاء وسط قبول متزايد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ قريبًا دورة تخفيف السياسة النقدية. وتضع الأسواق حاليًا في الحسبان فرصة أكبر لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، وهو ما عزز بدوره الطلب على المعدن الأصفر غير المدر للعائد. وفي الوقت نفسه، تستمر توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحمائمية في التأثير على عائدات سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي. في الواقع، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات، إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر، مما عزز السلعة بشكل أكبر.
وبعيدًا عن هذا، تبين أن التراجع المتواضع الذي شهدته أسواق الأسهم الأمريكية خلال الليل كان عاملًا آخر أفاد سعر الذهب كملاذ آمن. ومع ذلك، فإن التفاؤل الأخير بتخفيف التوترات في الشرق الأوسط وضع حدًا لأي مكاسب أخرى لزوج الذهب/الدولار الأمريكي. كما بدا المتفائلون مترددين وفضلوا انتظار ظهور رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة. وسيتم النظر إلى هذا، إلى جانب محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يوليو/تموز، للحصول على إشارات حول مسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي بدوره سيلعب دورًا رئيسيًا في دفع الطلب على الدولار الأمريكي في الأمد القريب وتوفير بعض الزخم الهادف للمعدن.
ملخص يومي لمحركات السوق: أسعار الذهب لا تزال مدعومة بمراهنات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، وانخفاض قيمة الدولار الأمريكي، والمخاطر الجيوسياسية
- وضعت الرهانات على بداية وشيكة لدورة خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول عوائد سندات الخزانة الأميركية والدولار الأميركي تحت الضغط، وهو ما دفع بدوره سعر الذهب إلى مستوى قياسي مرتفع جديد يوم الثلاثاء.
- وبحسب أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن الأسواق تسعر حاليا احتمالات تزيد قليلا عن 70% بأن يخفض البنك المركزي الأميركي تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر/أيلول.
- وعلاوة على ذلك، أشار استطلاع للرأي أجرته رويترز إلى أن أغلبية ضئيلة من خبراء الاقتصاد يتوقعون أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الاجتماعات الثلاثة المتبقية في عام 2024، وهو خفض واحد أكثر من المتوقع في الشهر الماضي.
- حاولت محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان تهدئة التوقعات بخفض أسعار الفائدة في الأمد القريب وقالت إنه على الرغم من التقدم الأخير فإن مستويات نمو الأسعار تظل مرتفعة بشكل جيد ولا تزال أعلى بشكل غير مريح من هدف البنك المركزي البالغ 2%.
- منح بنك الشعب الصيني حصصا جديدة لاستيراد الذهب لعدة بنوك صينية الأسبوع الماضي تحسبا لانتعاش الطلب، وهو ما يشير إلى أن موجة شراء صينية أخرى للذهب ربما تكون في الأفق.
- وعلاوة على ذلك، قفزت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، إلى أعلى مستوياتها في سبعة أشهر عند 859 طناً يوم الاثنين، وهو ما يشير إلى تحسن الطلب على الاستثمار المالي.
- وفي الوقت نفسه، فإن المخاوف الجيوسياسية، وخاصة في الشرق الأوسط ووقف إطلاق النار المحتمل بين إسرائيل وحماس، تبقي المستثمرين في حالة من التوتر وتبين أنها عامل آخر يدعم الملاذ الآمن XAU/USD.
- ومع ذلك، أصبح المتعاملون حذرين قبل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يوليو/تموز في وقت لاحق من هذا الأربعاء وخطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة، والذي سيتم البحث عنه للحصول على إشارات حول مسار السياسة في المستقبل.
التحليل الفني: ارتفاع أسعار الذهب يحافظ على سيطرته، واختراق الأسبوع الماضي لمستوى 2480 دولار لا يزال قائما
من منظور فني، كان اختراق يوم الجمعة الماضي لمقاومة القمة الثلاثية، حول منطقة 2479-2480 دولارًا، والقوة اللاحقة بعد المستوى النفسي 2500 دولارًا بمثابة محفز جديد للمتداولين الصعوديين. علاوة على ذلك، فإن المذبذبات على الرسم البياني اليومي صامدة بشكل مريح في المنطقة الإيجابية ولا تزال بعيدة عن منطقة ذروة الشراء. وهذا بدوره يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل لسعر الذهب هو الاتجاه الصعودي.
وبالتالي، فإن أي تراجع ملموس قد يظل يُنظر إليه كفرصة شراء بالقرب من مستوى 2500 دولار، وهو ما من شأنه أن يساعد على دعم الاتجاه الهبوطي لسعر الذهب بالقرب من نقطة المقاومة 2480 دولار. ومع ذلك، فإن بعض عمليات البيع اللاحقة قد تجر زوج الذهب/الدولار الأمريكي نحو الدعم الأفقي 2455-2453 دولار في طريقه إلى منطقة 2430 دولار. وقد يؤدي الاختراق المقنع دون هذا المستوى إلى جر المعدن إلى المتوسط المتحرك البسيط لخمسين يومًا (SMA)، والذي يقع حاليًا عند مستوى أقل بقليل من مستوى 2400 دولار.
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. حاليًا، وبصرف النظر عن لمعانه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، مما يعني أنه يُعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره تحوطًا ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي جهة أو حكومة محددة.
تعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب. وفي إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذا هو أعلى شراء سنوي منذ بدء التسجيل. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
الذهب له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذ الآمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. الذهب يرتبط عكسيا أيضا بالأصول الخطرة. يميل ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن النفيس.
قد يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل بدون عائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادة ما يثقل كاهل المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
