- مجموعة من العوامل تمارس الضغط على سعر الذهب لليوم الرابع على التوالي.
- تؤدي علامات الاستقرار في أسواق الأسهم إلى تقويض المعدن الأصفر وسط قوة متواضعة للدولار الأمريكي.
- رهانات على خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول والمخاطر الجيوسياسية تحد من الخسائر الإضافية.
يواصل سعر الذهب (XAU/USD) تراجعه الأخير من مستوى قياسي مرتفع ويتجه نحو الانخفاض لليوم الرابع على التوالي يوم الأربعاء، على الرغم من أن الانخفاض يفتقر إلى الإقناع بالهبوط. ويبدو أن أسواق الأسهم العالمية قد استقرت بعد الخسائر الحادة الأخيرة. ويتبين أن هذا، إلى جانب قوة الدولار الأمريكي المتواضعة، يشكل عاملاً رئيسيًا في ممارسة الضغوط الهبوطية على المعدن النفيس.
وفي الوقت نفسه، غذت البيانات الاقتصادية الأميركية الضعيفة المخاوف من تباطؤ أكبر اقتصاد في العالم بوتيرة أسرع من المتوقع في البداية. ويأتي هذا في ظل المتاعب الاقتصادية التي تواجهها الصين، والتي قد تؤدي، إلى جانب تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، إلى الحد من أي تفاؤل في الأسواق. وبصرف النظر عن هذا، فإن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحمائمية قد تعمل كدعم لسعر الذهب غير العائد.
ملخص يومي لمحركات السوق: سعر الذهب يقوضه نبرة المخاطرة الإيجابية وارتفاع عائدات السندات الأمريكية بقيادة الدولار الأمريكي
- يبدو أن عمليات البيع العالمية في أسواق الأسهم – الناجمة عن المخاوف من دخول الولايات المتحدة في حالة ركود – قد تراجعت وسط بعض عمليات الشراء الرخيصة وفرضت بعض الضغوط على سعر الذهب كملاذ آمن يوم الأربعاء.
- وتعتمد عوائد سندات الخزانة الأميركية على التقدم الذي حققته خلال الليل، والذي كان أكبر ارتفاع لها منذ أوائل يونيو/حزيران – وتقدم الدعم للدولار الأميركي، الذي يُنظر إليه على أنه يقوض المعدن الأصفر غير العائد.
- أظهرت بيانات حكومية صدرت يوم الثلاثاء أن العجز التجاري الأميركي انخفض بنسبة 2.5% إلى 73.1 مليار دولار في يونيو/حزيران من 75 مليار دولار في مايو/أيار بسبب ارتفاع بنسبة 1.5% في صادرات الطائرات والنفط والغاز المنتجين في الولايات المتحدة.
- وتضع الأسواق في الحسبان احتمالات بنسبة 100% بأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض تكاليف الاقتراض في اجتماع السياسة المقبل في سبتمبر/أيلول واحتمالات بنحو 70% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
- وهذا بدوره من شأنه أن يبقي على عائدات السندات الأميركية والدولار الأميركي تحت السيطرة، وهو ما قد يعمل، إلى جانب المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الصراعات الجارية في الشرق الأوسط، بمثابة دعم لزوج الذهب/الدولار الأميركي.
- شنت جماعة حزب الله اللبنانية سلسلة من الهجمات بطائرات بدون طيار وصواريخ ضد إسرائيل يوم الثلاثاء ردا على اغتيال إسرائيل لأحد كبار قادة حزب الله وزعيم حماس الأسبوع الماضي.
- قد يتحرك السوق الآن نحو نمط نموذجي من التوحيد في غياب أي بيانات اقتصادية كلية ذات صلة من الولايات المتحدة، وينتظر المحفز الأساسي الرئيسي التالي قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة.
التحليل الفني: سعر الذهب يحتاج إلى إيجاد القبول أسفل الدعم المحوري لمتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا حتى يتمكن الدببة من السيطرة
من منظور فني، قد يستمر أي انخفاض لاحق في العثور على بعض الدعم بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا، والذي يقع بالقرب من منطقة 2368-2367 دولارًا. يتبع ذلك أدنى مستوى للتأرجح الأسبوع الماضي، حول منطقة 2353-2352 دولارًا ومنطقة 2344 دولارًا، أو المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم. سيُنظر إلى الضعف المستمر أسفل الأخير على أنه محفز جديد للمتداولين الهبوطيين ويمهد الطريق لخسائر أعمق. نظرًا لأن المذبذبات على الرسم البياني اليومي بدأت للتو في اكتساب قوة دفع سلبية، فقد يؤدي سعر الذهب بعد ذلك إلى تسريع الانخفاض نحو تحدي الرقم المستدير 2300 دولار.
من ناحية أخرى، من المرجح أن يواجه التعافي فوق مستوى 2400 دولار بعض المقاومة بالقرب من أعلى مستوى سجله الذهب بين عشية وضحاها، عند منطقة 2418 دولار. وقد تؤدي بعض عمليات الشراء اللاحقة إلى رفع سعر الذهب إلى ما يتجاوز حاجز 2430 دولار، نحو العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من المنطقة الأفقية 2448-2450 دولار. وقد يمتد الزخم أكثر نحو منطقة 2468-2469 دولار في طريقه إلى الذروة التاريخية، بالقرب من منطقة 2483-2484 دولار التي تم لمسها في يوليو. وقد يهدف الثيران بعد ذلك إلى التغلب على الحاجز النفسي 2500 دولار، والذي إذا تم تجاوزه بشكل حاسم، فسيمهد الطريق لمزيد من التحركات التصاعدية في الأمد القريب.
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. حاليًا، وبصرف النظر عن لمعانه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، مما يعني أنه يُعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره تحوطًا ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي جهة أو حكومة محددة.
تعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب. وفي إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذا هو أعلى شراء سنوي منذ بدء التسجيل. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
الذهب له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذ الآمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. الذهب يرتبط عكسيا أيضا بالأصول الخطرة. يميل ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن النفيس.
قد يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل بدون عائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادة ما يثقل كاهل المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
