- الذهب يتراجع عن أعلى مستوى يومي عند 2529 دولارا بعد أن عززت بيانات التضخم الأميركية احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية وقوة الدولار الأميركي تؤثر على المعدن غير المدر للعائدات، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 3.655%.
- تظهر أداة CME FedWatch احتمالية بنسبة 71% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
هبط الذهب في أواخر جلسة التداول في أمريكا الشمالية بنسبة 0.18% بعد أن سجل أعلى مستوى يومي عند 2529 دولارا للأوقية. ودفعت بيانات التضخم الأمريكية المتداولين إلى خفض مراكزهم الطويلة في المعدن غير المدر للعائد بسبب زيادة احتمالات أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة التيسير النقدي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ويتداول زوج الذهب/الدولار الأمريكي عند 2511 دولارا.
تظل المشاعر إيجابية بعد أن كشف مكتب إحصاءات العمل الأمريكي عن مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس/آب. وظل التضخم الشهري دون تغيير، في حين ارتفع التضخم الأساسي الشهري، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، بمقدار العُشر.
دفع المشاركون في السوق عائدات سندات الخزانة الأميركية إلى الارتفاع وسط مخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتراجع عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وربما يختار بدلاً من ذلك خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل.
وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات إلى 3.655%، بارتفاع بلغ نقطة أساس ونصف. وتعزز الدولار الأميركي بعد هذه الأنباء، حيث بلغ أعلى مستوى يومي له عند 101.82، وفقاً لمؤشر الدولار الأميركي (DXY). وفي وقت كتابة هذا التقرير، ظل مؤشر الدولار ثابتاً تقريباً عند 101.68.
خفض المستثمرون احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لأداة CME FedWatch. وتبلغ الاحتمالات 29%، بينما تبلغ احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 71%.
أظهرت استطلاعات رأي أجرتها شبكة CNN أن نائبة الرئيس كامالا هاريس فازت في المناظرة الرئاسية بين الرئيس السابق دونالد ترامب ونائبة الرئيس كامالا هاريس.
وفي المجال الجيوسياسي، أعرب وزير الخارجية الأميركي أنتوني بلينكن ووزير الخارجية البريطاني ديفيد لامي عن مخاوفهما من إمكانية منح الولايات المتحدة والمملكة المتحدة لأوكرانيا القدرة على استخدام أسلحة من دول غربية لضرب داخل روسيا.
ملخص يومي لتحركات السوق: انخفاض سعر الذهب بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي
- كشفت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن التضخم الرئيسي في أغسطس انخفض من 2.9% إلى 2.6% على أساس سنوي كما كان متوقعا.
- ومع ذلك، ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة، والذي يستبعد السلع المتقلبة ويعتبر مقياسًا أكثر دقة للتضخم، دون تغيير عند 3.2% على أساس سنوي. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي من 0.2% إلى 0.3%، في حين بلغ مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي 0.2% على أساس شهري.
- تشير بيانات من مجلس شيكاغو للتجارة إلى أنه من المتوقع الآن أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 98 نقطة أساس على الأقل هذا العام، انخفاضًا من 108 نقاط أساس قبل يوم واحد، وفقًا لعقود آجلة لأسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية لشهر ديسمبر 2024.
- في يوم الجمعة الماضي، كان مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي متسامحين. فقد قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إن خفض أسعار الفائدة من شأنه أن يساعد في الحفاظ على توازن سوق العمل، في حين قال محافظ البنك كريستوفر والر إن “الوقت قد حان” لتخفيف السياسة.
- كان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي متشائما، قائلا إن صناع السياسات لديهم إجماع “ساحق” على خفض تكاليف الاقتراض.
- ومن الجدير بالذكر أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي دخلوا فترة تعتيمهم قبل اجتماع السياسة النقدية للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC).
- تشير البيانات الصادرة عن مجلس شيكاغو للتجارة إلى أنه من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 98 نقطة أساس على الأقل هذا العام، بناءً على عقود آجلة لأسعار الأموال الفيدرالية لشهر ديسمبر 2024.
التوقعات الفنية: سعر الذهب يتمسك بمستوى 2500 دولار رغم تسجيل خسائر
أسعار الذهب مستقرة، وتستقر في نطاق 2500 دولار إلى 2531 دولار. ورغم أن الزخم لا يزال صعوديًا، كما يصوره مؤشر القوة النسبية (RSI)، إلا أنه مستقر فوق خطه المحايد، مما يشير إلى أن المشترين والبائعين لا يسيطرون على السوق.
إذا تجاوز زوج الذهب/الدولار الأمريكي أعلى مستوى على الإطلاق عند 2,531 دولار، فإن المقاومة التالية ستكون عند مستوى 2,550 دولار. وبمجرد تجاوزه، ستكون المحطة التالية هي المستوى النفسي 2,600 دولار.
وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض سعر الذهب إلى ما دون 2500 دولار، فإن الدعم التالي سيكون عند أدنى مستوى سجله في 22 أغسطس عند 2470 دولار. وفي حالة المزيد من الضعف، فإن منطقة الطلب التالية ستكون عند التقاء أعلى مستوى سجله في 20 مايو، والذي تحول إلى دعم، ومتوسط التحرك البسيط (SMA) لمدة 50 يومًا بين 2450 دولارًا و2440 دولارًا.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم ارتفاع سعر سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادة ما يتم التعبير عن التضخم العام كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وسنوي. ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه خبراء الاقتصاد وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، والتي تم تفويضها بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، وعادة ما يكون حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة زمنية. وعادة ما يتم التعبير عنه كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وسنوي. مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستبعد مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. ونظرًا لأن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية للعملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادة إلى قوة العملة. والعكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
ورغم أن هذا قد يبدو غير منطقي، فإن ارتفاع معدلات التضخم في أي بلد يرفع قيمة عملته، والعكس صحيح في حالة انخفاض معدلات التضخم. ويرجع هذا إلى أن البنك المركزي يرفع أسعار الفائدة عادة لمكافحة ارتفاع معدلات التضخم، وهو ما يجتذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وفي حين أن المستثمرين غالبًا ما يشترون الذهب كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأحيان. وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعًا، فإن البنوك المركزية سترفع أسعار الفائدة لمكافحته. أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تدر فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. وعلى الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر جدوى.
