- تعود الأسواق إلى برمجتها الطبيعية بعد التصحيح المتقلب يوم الاثنين.
- إن خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول أمر وارد بالكامل في حين يحاول صناع السياسات تهدئة الأسواق.
- عاد مؤشر القوة النسبية إلى منتصف نطاقه، مما يوفر مساحة لبعض الثيران لدخول السوق مرة أخرى.
سعر الذهب (XAU/USD) يكسر مستوى 2400 دولار يوم الأربعاء وينهي سلسلة خسائر استمرت أربعة أيام والتي تضمنت فوضى السوق يوم الاثنين. تأتي هذه الخطوة مع بدء الدولار الأمريكي في اكتساب القوة مرة أخرى بعد العديد من التعليقات من بنك اليابان (BoJ) صباح الأربعاء والتي قد تترك المتداولين في حيرة إلى حد ما. ترتفع العائدات الأمريكية، والدولار الأمريكي الأقوى في اللعبة وأسواق الأسهم تتصرف بشكل إيجابي لليوم الثاني على التوالي. هذا مثالي لتهدئة حركة سعر الذهب والمساحة لتقييم ما هو قادم.
ورغم أن هذه المشاعر المهدئة في الأسواق ليست مثالية لسعر الذهب، إلا أن هناك الكثير من المخاطر التي لا تزال قائمة. فقد تؤدي التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى اندلاع حرب شاملة في أي لحظة. وتضيف بيانات التصدير الباهتة من الصين إلى الأداء الضعيف بالفعل في المنطقة، وقد يتخذ بنك الشعب الصيني أو حكومته قريبًا إجراءات لتعزيز النشاط والصادرات والنمو الاقتصادي مرة أخرى. وإذا اتسعت مرة أخرى عائدات الولايات المتحدة والفارق في أسعار الفائدة مقابل العملات الأخرى، فقد يعود زوج الذهب/الدولار الأمريكي إلى نمطه الصعودي من وقت سابق من هذا العام.
ملخص يومي لمحركات السوق: المخاوف بشأن الصين
- تواصل الأسواق استيعاب الأحداث التي شهدتها فئات الأصول المختلفة في الأسواق المالية يوم الاثنين والتعافي منها. ويبدو أن يوم الأربعاء سيكون اليوم الثاني على التوالي من التعافي هذا الأسبوع، حيث عادت العديد من الأصول الرئيسية إلى وضعها الأولي قبل يوم الاثنين.
- قبيل جلسة التداول الأمريكية، ينزلق مؤشر التقلب (VIX) إلى الأسفل بينما تتقدم المؤشرات الأمريكية الثلاثة الرئيسية في المنطقة الإيجابية.
- كما يتعافى العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات ويعود إلى 4%، ويتداول عند حوالي 3.90% يوم الأربعاء. وتتسع الفوارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والدول الكبرى الأخرى مرة أخرى لصالح الدولار الأميركي.
- في وقت ما من هذا الأسبوع، بدأت أداة CME Fedwatch في تسعير تخفيضات أسعار الفائدة الطارئة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ومع ذلك، أوضح بنك الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول في مناسبات سابقة أن البنك المركزي لن يتصرف بناءً على منعطف واحد من الأحداث لإنقاذ أسواق الأسهم. وتتزايد المخاوف بين المتداولين بشأن خطأ محتمل في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- شنت جماعة حزب الله اللبنانية سلسلة من الهجمات بالطائرات بدون طيار والصواريخ ضد إسرائيل يوم الثلاثاء ردا على مقتل أحد كبار قادة حزب الله وزعيم حماس الأسبوع الماضي على يد إسرائيل. ومن المتوقع أن يكون هناك رد فعل مضاد من إسرائيل.
- أظهرت بيانات الصادرات الصينية نمواً بنسبة 7.0% فقط على أساس سنوي في يوليو/تموز، بانخفاض عن 8.6% في الشهر السابق، وأقل من توقعات المحللين البالغة 9.7%. وارتفعت الواردات الصينية بشكل كبير بنسبة 7.2%، متجاوزة التوقعات البالغة 3.5%. وكان مبيعات السيارات الأولية الصينية في يوليو/تموز رقماً مخيباً للآمال، حيث انخفضت بنسبة 2% مقارنة بشهر يونيو/حزيران.
التحليل الفني: المخاطرة قائمة
من الناحية الفنية، يبدو أن سعر الذهب في الوقت المناسب للشراء. فمنذ نهاية يوليو، لم ينخفض زوج الذهب/الدولار الأمريكي إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 55 يومًا، وعندما فعل ذلك يوم الاثنين، ارتد عن المتوسط المتحرك إلى العلامة. ومع عودة حركة السعر الآن فوق خط الاتجاه الصاعد الأخضر في الرسم البياني أدناه، فإن اختبار الاتجاه الصعودي بالقرب من أعلى مستوى على الإطلاق عند 2483.75 دولارًا هو الخطوة المنطقية التالية، حيث قد يؤدي الاختراق إلى ارتفاع الذهب إلى 2600.00 دولارًا.
على الجانب السلبي، فإن كسر خط الاتجاه الصاعد الأخضر ومتوسط الحركة البسيط لمدة 55 يومًا يعني مشاكل في المستقبل. قد يظل متوسط الحركة البسيط لمدة 100 يوم قادرًا على التقاط أي انحرافات هبوطية عند 2,344.54 دولارًا. إذا انهار هذا المستوى، فستفتح منطقة أوسع. قد يخسر الذهب أكثر من 2% من خلال كسر ما دون متوسط الحركة البسيط لمدة 100 يوم والتوجه إلى الدعم المحوري الذي صمد طوال الربيع والصيف، بالقرب من 2,281.28 دولارًا.
XAU/USD: الرسم البياني اليومي
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. حاليًا، وبصرف النظر عن لمعانه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، مما يعني أنه يُعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره تحوطًا ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي جهة أو حكومة محددة.
تعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب. وفي إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذا هو أعلى شراء سنوي منذ بدء التسجيل. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
الذهب له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذ الآمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. الذهب يرتبط عكسيا أيضا بالأصول الخطرة. يميل ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن النفيس.
قد يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل بدون عائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادة ما يثقل كاهل المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
