نعم ، تمدد التقييمات ، ولكن صبر الجميع في انتظار الانسحاب الذي لا يأتي أبدًا. لم يعد التداول في ناسداك بأرباح إلى الأمام 28x علامة حمراء – إنه قانون اللباس الجديد. في سوق يكون فيه الذكاء الاصطناعي هو السائق ، وليس الراكب ، فإن إشارات التقييم التقليدية تفقد لدغتها. نسميها الوفرة غير العقلانية إذا كنت تريد ، لكن المخاطر ليست في امتلاك التكنولوجيا – إنها لا تملك ما يكفي منها.
نحن في منتصف الضغط الكلاسيكي المفروم ملفوفًا في قصة ثور هيكلية. إن الرياح الماكرو – الجغرافيا السياسية ، ودوفيش تغذيها Glidepath ، ومخاوف التعريفة الجمركية التي تتلاشى في يوليو – قد سحق التقلب ودفع الظروف المالية إلى أسهل مستوياتها هذا العام. مع مطاردة البيع بالتجزئة ، والضغط ، والتدفقات المنهجية التي تعزز الشريط ، يعمل السوق على ذاكرة العضلات الآن.
يعلم الجميع أن الأشياء تشعر بالتمديد – إنها في الأساس نسخة مهذبة من “نعم ، إنها مزحة ، لكن ماذا ستفعل؟” إن أكثر الأسواق الثورية التي تقلصها في الذاكرة الحديثة هي إجبار الأيدي على الربع. أولئك الذين غابوا عن تجارة NVDA هم الآن يزولون أسماء الذكاء الاصطناعي من الدرجة الثانية (فكر في Cohr ، Dell ، FN) مثل الملوك من الجيل التالي.
التوسع المتعدد هو القيام بالرفع الثقيل ، ومع استمرار حدوث عصير قطع الأسعار ، لا أحد يريد أن يتم التقاط الضوء حتى 4 يوليو. اندلعت تجارة الذكاء الاصطناعى إلى البرمجيات والأشعة تحت الحمراء بطريقة أقل عن الأساسيات والمزيد عن الإصدار التجريبي المواضيعي-وهذا هو إعادة تصنيف الأرباح التي تعتمد على التدفق ، وليس على أرباح. وعلى الرغم من عدد قليل من الحلقات الصغيرة (MU ، الثلج) ، فإن الاتجاه الأوسع سليم.
إذا كنت تبحث عن علامات على أعلى ، فأنت لست وحدك. ولكن مع استمرار تشتت التكنولوجيا في تقديم التناوب ألفا (MSFT Moonwking أثناء قولون AAPL) ، والانزلاق في الدولار الأمريكي ، لا تزال تجارة الألم أعلى.
المفارقة؟ ناسداك في ذروة الذروة ، ويوافق الجميع على أنه قد يمر بالقلق ، ومع ذلك لا يبيع أحد. هذا ليس غير عقلاني. هذا هيكلي.
