عندما يغرق السهم بنسبة 8 ٪ تقريبًا بعد التغلب على تقديرات الأرباح والإيرادات ، فإنه قد يثير اهتمام المستثمرين بالسبب – وإذا كان الأمر يستحق الشراء بسعر مخفض.
قد يكون هذا هو الحال بالنسبة لسلسلة متجر البقالة ألبرتسون (NYSE: ACI) ، التي أبلغت عن أرباح الربع المالي الصلب التي تجاوزت التقديرات. ومع ذلك ، انخفض سعر السهم بنسبة 8 ٪ إلى أقل من 20 دولارًا للسهم يوم الثلاثاء.
في هذه الحالة ، لم يكن بالضرورة أرباح ألبرتسون هي التي أشعلت عملية البيع ، ولكن نظرتها.
ربع الأرباح
زادت Albertsons إيراداتها وصافي مبيعاتها بنسبة 3 ٪ إلى 18.8 مليار دولار في الربع ، والتي تصدرت تقديرات قدرها 18.6 مليار دولار. ارتفعت تكلفة المبيعات مبلغًا متساويًا ، حوالي 3 ٪ إلى 13.6 مليار دولار.
انخفض صافي الدخل بنحو 31 ٪ إلى 172 مليون دولار ، أو 29 سنتًا للسهم الواحد ، ولكن هذا يرجع أساسًا إلى خسارة بقيمة 36 مليون دولار على التصرفات الممتلكات وضعف الممتلكات.
بلغت الأرباح المعدلة 270 مليون دولار ، أو 46 سنتًا للسهم الواحد ، بنسبة 14 ٪ على أساس سنوي ، ولكنها أفضل من تقديرات 41 سنت للسهم.
كانت نقطة مضيئة لألبرتسونز في الربع زيادة بنسبة 24 ٪ في المبيعات الرقمية ، وهو أمر استثمرته الشركة من خلال مبادرة عملائها من أجل الحياة. أيضا ، ارتفع أعضاء الولاء 15 ٪ إلى 45.6 مليون ، وهو ما ينبع أيضًا من جهد العملاء من أجل الحياة.
علاوة على ذلك ، زادت مبيعات المتجر المتطابقة أو نفسها بنسبة 2.3 ٪ في الربع ، والتي فازت على تقديرات. تم تعزيز مبيعات المتاجر المتطابقة من خلال نمو قوي في مبيعات الصيدلة.
وقال الرئيس التنفيذي فيفيك سانكاران: “لقد حققنا نتائج قوية في الربع الرابع وأغلقنا السنة المالية 2024 مع زخم إيجابي حيث واصلنا الاستثمار في استراتيجية عملائنا من أجل الحياة”. “لقد وضعت هذه الاستراتيجية شركة الشركة بحزم لفصلها التالي من النمو وخلق القيمة للمساهمين.”
أكثر ليونة من توقعات السنة المالية
يبدأ الفصل التالي في 1 مايو ، حيث تتولى COO Susan Morris الحالي منصب الرئيس التنفيذي ، لتحل محل Sankaran المتقاعد.
تولى موريس في وقت صعب ومحوري للشركة. كان يتطلع إلى الاندماج مع Kroger (NYSE: KR) ، لكن الاندماج اندمج في ديسمبر عندما منعتها لجنة التجارة الفيدرالية على أساس أنها ستستغرق منافسًا كبيرًا من السوق. قام ألبرتسون في وقت لاحق بمقاضاة كروجر مدعيا أنه استغرق “نهجا ناقصا عن عمد لتأمين التخليص التنظيمي”.
علاوة على ذلك ، تتوقع الشركة بعض الرياح المعاكسة. في توقعاتها 2025 ، تدعو الشركة إلى نمو متطابق في المبيعات في حدود 1.5 ٪ إلى 2.5 ٪ ، وهو ما يقل عن تقديرات.
علاوة على ذلك ، فإنه يتوقع أن تعدل EBITDA المعدل في حدود 3.8 مليار دولار إلى 3.9 مليار دولار ، وهو ما يقل عن 4.0 مليار دولار في السنة المالية 2024. وتستهدف حصة الأرباح المعدلة من 2.03 إلى 2.16 دولار للسهم الواحد ، وهو ما يقل عن 2.34 دولار من EPS في العام الماضي وقصر تقديرات المحللين.
التعريفات والاستثمارات
وصف موريس 2025 بأنه “سنة استثمارية” لألبرتسون حيث من المتوقع أن تتراوح النفقات الرأسمالية من 1.7 مليار دولار إلى 1.9 مليار دولار.
وقال موريس: “على الرغم من أن السنة المالية 2025 ستكون سنة استثمارية ، إلا أن بدءًا من السنة المالية 2026 ، نتوقع أن نؤدي إلى زيادة النمو مع خوارزميةنا طويلة الأجل من مبيعات متطابقة 2+٪ ونمو EBITDA المعدل أعلى من نمو المبيعات المتطابق”.
أحدهما إيجابي هو أن الشركة تتوقع تأثيرًا محدودًا نسبيًا من التعريفات.
وقال متحدث باسم الشركة في مكالمة الأرباح: “إننا نشتري أكثر من 90 ٪ من منتجاتنا محليًا. لذلك هذا موقف مختلف تمامًا عن بعض من المنافسة الموجودة هناك”. “ندرك أيضًا أنه حتى في تلك المشتريات المحلية ، هناك تأثيرات من المكونات التي يتم الحصول عليها من المناطق المتأثرة بالتعريفة. الوضع كما تعلمون مائع للغاية ، نحن نبقى قريبًا جدًا منه.”
عينت الشركة فرقة عمل لفهم تعقيدات التعريفات وتخفيف أي آثار.
حان الوقت للشراء؟
يفتح بيع اليوم فرصة لائقة للمستثمرين لشراء أسهم Albertsons.
السهم في منطقة القيمة مع P/E من 12 A A A A B/E من 9 ، وعلى الرغم من أن هذا العام قد يكون تحديًا ، إلا أنه ينبغي أن يؤدي بشكل جيد نسبيًا بسبب تعرضه المحدود للتعريفات.
حدد المحللون هدف السعر 23.50 دولار ، مما يشير إلى نمو 18 ٪. هذه ليست عائدًا سيئًا في هذه البيئة ، وكما هو أساسي للمستهلك ، يجب أن تصمد بشكل جيد نسبيًا في هذا السوق المتقلبة.
