شليغل من البنك المركزي السويسري: لا يمكننا استبعاد أسعار الفائدة السلبية

البنك الوطني السويسري (SNB) هو البنك المركزي في البلاد. وباعتباره بنكًا مركزيًا مستقلاً، فإن مهمته تتمثل في ضمان استقرار الأسعار على المدى المتوسط ​​والطويل. ولضمان استقرار الأسعار، يهدف البنك الوطني السويسري إلى الحفاظ على الظروف النقدية المناسبة، والتي يتم تحديدها حسب مستوى سعر الفائدة وأسعار الصرف. بالنسبة للبنك الوطني السويسري، يعني استقرار الأسعار ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك السويسري بنسبة تقل عن 2% سنويا.

يقرر مجلس إدارة البنك الوطني السويسري (SNB) المستوى المناسب لسعر الفائدة وفقًا لهدف استقرار الأسعار. عندما يكون التضخم أعلى من الهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك ترويض نمو الأسعار المفرط من خلال رفع سعر الفائدة. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام بالنسبة للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.

نعم. يتدخل البنك الوطني السويسري (SNB) بانتظام في سوق الصرف الأجنبي لتجنب ارتفاع قيمة الفرنك السويسري (CHF) بشكل كبير مقابل العملات الأخرى. ويضر الفرنك السويسري القوي بالقدرة التنافسية لقطاع التصدير القوي في البلاد. بين عامي 2011 و2015، قام البنك المركزي السويسري بتطبيق ربط اليورو للحد من تقدم الفرنك السويسري مقابله. يتدخل البنك في السوق باستخدام احتياطياته الضخمة من العملات الأجنبية، عادة عن طريق شراء العملات الأجنبية مثل الدولار الأمريكي أو اليورو. خلال فترات التضخم المرتفعة، خاصة بسبب الطاقة، يمتنع البنك المركزي السويسري عن التدخل في الأسواق لأن قوة الفرنك السويسري تجعل واردات الطاقة أرخص، مما يخفف من صدمة الأسعار للأسر والشركات السويسرية.

يجتمع البنك المركزي السويسري مرة كل ثلاثة أشهر – في مارس، ويونيو، وسبتمبر، وديسمبر – لإجراء تقييم سياسته النقدية. ويؤدي كل تقييم من هذه التقييمات إلى اتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية ونشر توقعات التضخم على المدى المتوسط.