- ارتفع سعر الذهب إلى ما يزيد عن 2600 دولار، مسجلاً ذروة قياسية جديدة وسط ضعف الدولار الأمريكي.
- الرهانات على المزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تدفع عائدات السندات الأمريكية إلى الانخفاض وتقوض الدولار.
- كما يستفيد زوج الذهب/الدولار الأمريكي أيضًا من المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والمخاطر الجيوسياسية.
حقق سعر الذهب (XAU/USD) زخمًا إيجابيًا لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة وتقدم إلى مستوى قياسي جديد، متجاوزًا مستوى 2600 دولار خلال الجلسة الأوروبية المبكرة. وكان خفض أسعار الفائدة المبالغ فيه من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء مصحوبًا بتوقعات بانخفاض آخر بمقدار 50 نقطة أساس في تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام. وتبقي التوقعات على التعافي الأخير في عائدات سندات الخزانة الأمريكية، والذي يُنظر إليه على أنه يقوض الدولار الأمريكي ويفيد المعدن الأصفر غير المدر للعائد.
وبعيدًا عن هذا، فإن المخاوف المستمرة بشأن تباطؤ الاقتصاد في الولايات المتحدة والصين – أكبر اقتصادين في العالم – وخطر تصعيد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، تبين أنها عامل آخر يدعم سعر الذهب. ومع ذلك، فإن المزاج السائد المحفوف بالمخاطر قد يمنع الثيران من وضع رهانات جديدة ويحد من ارتفاع الملاذ الآمن لزوج الذهب/الدولار الأمريكي. ومع ذلك، يبدو أن السلعة على استعداد لإنهاء الأسبوع باللون الأخضر للأسبوع الثاني على التوالي، وتدعم الخلفية الأساسية احتمالات تحقيق المزيد من المكاسب.
ملخص يومي لمحركات السوق: سعر الذهب يقف شامخًا بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق وسط رهانات على المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024
- فشل الخفض الكبير لأسعار الفائدة الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء وتوقعات بانخفاض تكاليف الاقتراض بنحو 50 نقطة أساس أخرى بحلول نهاية هذا العام في مساعدة الدولار الأمريكي على الاستفادة من التعافي بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من أدنى مستوى له منذ بداية العام.
- علاوة على ذلك، توقع صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي انخفاض أسعار الفائدة إلى 3.4% في عام 2025، انخفاضًا من توقعات سابقة بلغت 4.1%، والانخفاض إلى 2.9% في عام 2026، انخفاضًا من توقعات سابقة بلغت 3.1%، وهو ما أنعش الطلب على سعر الذهب يوم الخميس.
- يبدو أن ثيران الدولار الأمريكي غير راضين عن البيانات الاقتصادية الأمريكية المتفائلة، والتي أظهرت أن طلبات البطالة الأولية الأسبوعية انخفضت إلى 219 ألفًا في الأسبوع المنتهي في 14 سبتمبر، وهو أدنى مستوى منذ مايو ويشير إلى سوق عمل مرنة.
- وبالإضافة إلى ذلك، كشف مسح بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا أن مؤشر النشاط العام الحالي للتصنيع قفز من أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند -7.0 في أغسطس/آب إلى 1.7 في سبتمبر/أيلول، متجاوزا تقديرات الإجماع.
- وفي الوقت نفسه، أدى خفض أسعار الفائدة المبالغ فيه من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيج المخاوف بشأن النمو الاقتصادي، والذي، إلى جانب المخاوف المستمرة بشأن تباطؤ الاقتصاد في الصين، تبين أنه عامل آخر أفاد الملاذ الآمن XAU/USD.
- علاوة على ذلك، تعمل المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن التوترات في الشرق الأوسط والحرب بين روسيا وأوكرانيا كدعم للمعدن الثمين وسط حالة عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة قبل الانتخابات الرئاسية في نوفمبر/تشرين الثاني.
- وبعيدا عن هذا، فإن حقيقة أن العديد من البنوك المركزية الآسيوية وروسيا تشتري الذهب لتقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي تصب في صالح المتداولين الصعوديين وتدعم احتمالات مزيد من التحركات التقديرية في الأمد القريب.
التوقعات الفنية: قد يتوقف ارتفاع أسعار الذهب بالقرب من مقاومة القناة الصاعدة، حول منطقة 2,610-2,615 دولارًا
من منظور فني، قد يوفر مستوى 2600 دولار، أو أعلى مستوى على الإطلاق سجله الذهب يوم الأربعاء، بعض المقاومة قبل منطقة 2613-2615 دولار. تمثل هذه المنطقة الحد الأعلى لقناة اتجاه صاعد قصيرة الأجل تمتد من يونيو/حزيران وينبغي أن تعمل كنقطة محورية رئيسية. مع ثبات المذبذبات على الرسم البياني اليومي بشكل مريح في المنطقة الإيجابية ولا تزال بعيدة عن منطقة ذروة الشراء، فإن القوة المستدامة بعد الحاجز المذكور ستُرى كمحفز جديد للثيران وتمهد الطريق لمزيد من التحركات التصاعدية لسعر الذهب في الأمد القريب.
على الجانب الآخر، يبدو أن منطقة 2,551-2,550 دولار تحمي الآن الجانب السلبي الفوري قبل نقطة كسر المقاومة الأفقية 2,532-2,530 دولار. قد يؤدي بعض البيع اللاحق إلى الكشف عن المستوى النفسي 2,500 دولار، والذي قد يؤدي انخفاضه إلى ما دون ذلك إلى تسريع سعر الذهب نحو نقطة التقاء 2,476 دولار – والتي تتألف من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) والحد الأدنى للقناة. يشير الكسر المقنع إلى ما دون ذلك إلى أن زوج الذهب/الدولار الأمريكي قد بلغ ذروته في الأمد القريب، مما يمهد الطريق للانزلاق إلى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، حول منطقة 2,412 دولار، في طريقه إلى علامة 2,400 دولار.
الأسئلة الشائعة حول مشاعر المخاطرة
في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان الشائعان “المخاطرة” و”الابتعاد عن المخاطرة” إلى مستوى المخاطرة التي يرغب المستثمرون في تحملها خلال الفترة المشار إليها. وفي السوق “المخاطرة” يشعر المستثمرون بالتفاؤل بشأن المستقبل ويكونون أكثر استعداداً لشراء الأصول المحفوفة بالمخاطر. أما في السوق “الابتعاد عن المخاطرة” فيبدأ المستثمرون في “اللعب بأمان” لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولاً أقل خطورة وأكثر يقيناً في تحقيق عائد، حتى ولو كان متواضعاً نسبياً.
في العادة، خلال فترات “المخاطرة”، ترتفع أسواق الأسهم، وتكتسب معظم السلع الأساسية – باستثناء الذهب – قيمتها أيضًا، لأنها تستفيد من توقعات النمو الإيجابية. وتعزز عملات الدول المصدرة للسلع الأساسية الثقيلة قوتها بسبب زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة. وفي سوق “الخوف من المخاطرة”، ترتفع السندات – وخاصة السندات الحكومية الرئيسية – يلمع الذهب، وتستفيد العملات الآمنة مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.
يميل الدولار الأسترالي (AUD) والدولار الكندي (CAD) والدولار النيوزيلندي (NZD) والعملات الأجنبية الثانوية مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR) إلى الارتفاع في الأسواق التي تتسم “بالمخاطرة”. ويرجع هذا إلى أن اقتصادات هذه العملات تعتمد بشكل كبير على صادرات السلع الأساسية لتحقيق النمو، وتميل السلع الأساسية إلى الارتفاع في الأسعار خلال فترات المخاطرة. ويرجع هذا إلى أن المستثمرين يتوقعون زيادة الطلب على المواد الخام في المستقبل بسبب زيادة النشاط الاقتصادي.
العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات “الابتعاد عن المخاطرة” هي الدولار الأمريكي (USD)، والين الياباني (JPY)، والفرنك السويسري (CHF). الدولار الأمريكي، لأنه العملة الاحتياطية العالمية، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات ديون الحكومة الأمريكية، والتي تعتبر آمنة لأن أكبر اقتصاد في العالم من غير المرجح أن يتخلف عن السداد. الين، من الطلب المتزايد على سندات الحكومة اليابانية، لأن نسبة عالية منها يحتفظ بها المستثمرون المحليون الذين من غير المرجح أن يتخلصوا منها – حتى في الأزمات. الفرنك السويسري، لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرأس المال.
