منذ أواخر أكتوبر، كان HUF في رحلة متقلبة تحسبًا للأيام المهمة في أوائل نوفمبر (الانتخابات الأمريكية، اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة). بعد الانتخابات الأمريكية، ارتفع زوج اليورو/الفورنت المجري إلى أكثر من 410. وفي الأسبوع الماضي، تزايدت مخاوف السوق من أن يسعى خليفة رئيس البنك المركزي جيورجي ماتولسي، الذي تنتهي فترة ولايته في مارس 2025، إلى سياسة نقدية أكثر مرونة في ضوء الأساسيات الضعيفة. كما وزنه على الفورنت. وتجري مناقشة تعيين وزير المالية الحالي ميهالي فارجا كرئيس جديد للبنك المركزي. وفي الأسبوع الماضي، أكدت الحكومة أن السياسة النقدية لن تتغير كثيرًا في عهد رئيس البنك المركزي الجديد وأنه لا يوجد خطر لإجراء تخفيضات جذرية في أسعار الفائدة، حسبما أشار أنتجي برايفكي محلل سوق الصرف الأجنبي في كومرتس بنك.
بعد الانتخابات الأمريكية، ارتفع اليورو/الفورنت المجري إلى أكثر من 410
“في هذه البيئة المختلطة، يتعين على البنك المركزي (MNB) الآن أن يتخذ قرارًا بشأن سياسته النقدية اليوم. لا أحد يتوقع أن يتغير سعر الفائدة الرئيسي؛ ومن المرجح أن يبقى دون تغيير عند 6.50%. لكننا نأمل أن نسمع كلمات حاسمة من MNB. يجب أن يكون ضعف العملة وتقلبات الفورنت مدعاة للقلق بالنسبة للبنك المركزي.
“يميل الفورنت إلى أن يكون أكثر تقلبًا وعرضة للهروب في أوقات تزايد النفور من المخاطرة، الأمر الذي قد يتطلب إجراءات طارئة من قبل البنك المركزي لمنع المزيد من ضعف العملة. وفي مثل هذه السيناريوهات، يمكن أن يصبح سعر الصرف محركًا مهيمنًا للتضخم، ولهذا السبب قد يرغب البنك المركزي على الأرجح في إيقاف هذه التطورات في وقت مبكر.
“على الرغم من تعافي الفورنت إلى حد ما، إلا أن الأسبوعين الماضيين أظهرا مدى ضعفه. وفي هذا الصدد، يتعين على البنك المتعدد الجنسيات أن يظهر عزمه اليوم، بل وأن يشير إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا لزم الأمر، من أجل إرسال إشارة واضحة إلى السوق بأنه مستعد لتحقيق استقرار سعر الصرف. وبالتالي فإن تركيز اجتماع اليوم ينصب بشكل أقل على اتجاهات التضخم الحالية وسعر الفائدة الرئيسي في حد ذاته، بل على إظهار الاستجابة والعزيمة في مواجهة ظروف السوق المتدهورة، وبالتالي استقرار الفرنك المجري.
