أشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز يوم الثلاثاء إلى أنه على الرغم من التقدم الكبير الذي أحرزه بنك الاحتياطي الفيدرالي وسياساته بشأن التضخم، إلا أنه لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به. وكما أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن كولينز، فإن التضخم لا يزال مرتفعاً بشكل عنيد، ومن المرجح أن يستغرق الأمر وقتاً أطول مما كان يأمل كثيرون في البداية لإعادة نمو الأسعار إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2%.
يقوم صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بتقييم بيانات التضخم، ويزنون خيارات السياسة
النقاط الرئيسية
بنك الاحتياطي الفيدرالي كولينز: أنا حذر من المبالغة في رد الفعل تجاه بيانات التضخم الأخيرة.
وما زلت متفائلاً واقعيًا بشأن الاقتصاد والسياسة النقدية.
ومن السابق لأوانه القول ما إذا كان التضخم يتراجع مرة أخرى إلى 2%.
لقد كان الاقتصاد مرناً بشكل ملحوظ.
التضخم لا يزال أعلى بعناد من هدف 2٪.
وكانت بيانات التضخم الأخيرة مشجعة.
حقق البنك المركزي الأمريكي تقدما ملحوظا في خفض التضخم.
ومن المناسب أن يظل البنك المركزي الأمريكي صبوراً فيما يتعلق بالسياسة النقدية.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. . وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.
