لا يزال الين الياباني في المقدمة وسط مزاج العزوف عن المخاطرة والتوقعات المتشددة لبنك اليابان

• يجذب الين الياباني بعض تدفقات الملاذ الآمن وسط تجدد مخاوف الحرب التجارية.
• ويبدو أن رفع بنك اليابان لسعر الفائدة يوم الجمعة قد دعم الين الياباني بشكل أكبر.
• يوفر الفارق الضيق في العائدات بين الولايات المتحدة واليابان دعمًا إضافيًا للين الياباني.

يبدأ الين الياباني (JPY) الأسبوع الجديد بشكل إيجابي وسط هروب عالمي إلى الأمان، مدفوعًا بتجدد مخاوف الحرب التجارية، ورفع بنك اليابان (BoJ) لأسعار الفائدة يوم الجمعة. إضافة إلى ذلك، فإن الآمال بأن تؤدي مفاوضات الأجور في فصل الربيع إلى ارتفاعات قوية مرة أخرى هذا العام والسماح لبنك اليابان بتشديد سياسته بشكل أكبر هو عامل آخر يدعم الين الياباني. وهذا بدوره أدى إلى سحب زوج دولار/ين USD/JPY إلى ما دون منتصف مناطق 155.00 خلال الجلسة الآسيوية وأقرب إلى أدنى مستوى خلال شهر واحد، على الرغم من أن الارتفاع المتواضع للدولار الأمريكي (USD) قد يساعد في الحد من الخسائر.

وفي الوقت نفسه، فإن الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) سيخفض تكاليف الاقتراض مرتين هذا العام، مدعومة بدعوة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لخفض أسعار الفائدة، تؤدي إلى انخفاض جديد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ويدعم التضييق الناتج في فارق العائد بين الولايات المتحدة واليابان احتمالات المزيد من الحركة الصعودية للين الياباني ذو العائد المنخفض، مما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج دولار/ين USD/JPY لا يزال في الاتجاه الهبوطي. يتطلع المتداولون الآن إلى بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية لاغتنام الفرص قصيرة المدى لاحقًا خلال جلسة أمريكا الشمالية المبكرة.

يستمد الين الياباني الدعم من مجموعة من العوامل

• فرض الرئيس الأميركي دونالد ترامب رسوما جمركية بنسبة 25% على جميع الواردات من كولومبيا بعد أن رفضت الأخيرة السماح لطائرتين عسكريتين أميركيتين تقلان مهاجرين مرحلين بالهبوط في البلاد.
• وحذر ترامب من أن التعريفات الجمركية سترتفع إلى 50% بحلول الأسبوع المقبل في حالة عدم الامتثال المتزايد، مما يزيد من مخاوف الحرب التجارية ويعزز الطلب على الين الياباني التقليدي كملاذ آمن.
• أدى التدفق المضاد للمخاطر، جنبًا إلى جنب مع رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة، إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما أدى إلى تضييق الفارق بين العائدات بين الولايات المتحدة واليابان وتقديم دعم إضافي للين الياباني.
• قرر بنك اليابان رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو أكبر رفع لسعر الفائدة منذ فبراير 2007، من 0.25% إلى 0.50%، أو الأعلى منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008.
• وأكد بنك اليابان أنه سيواصل رفع سعر الفائدة وتعديل درجة التيسير النقدي إذا تحققت التوقعات المقدمة في اجتماع السياسة في يناير.
• ولا يتوقع بنك اليابان أن ينخفض ​​معدل التضخم الاستهلاكي إلى أقل من هدفه البالغ 2% في أي وقت قريب ويتوقع تباطؤ النمو، على الرغم من أنه أشار إلى أن ارتفاع الأجور يمكن أن يغذي “حلقة حميدة” من النمو.
• أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن التضخم الاستهلاكي الأساسي في اليابان تسارع إلى أسرع وتيرة سنوية في 16 شهرا خلال شهر ديسمبر، مما يشير إلى اتساع الضغوط التضخمية.
• انطلقت مفاوضات أجور الربيع السنوية في اليابان، حيث اتفق زعماء أكبر جماعات الضغط التجارية والنقابات العمالية على الحاجة إلى الحفاظ على الزخم من أجل زيادة الأجور.
• يتطلع التجار الآن إلى الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الاثنين – والتي تتضمن طلبيات السلع المعمرة ومؤشر ثقة المستهلك الصادر عن كونفرنس بورد ومؤشر ريتشموند الصناعي.

ينتظر المضاربون على هبوط زوج دولار/ين USD/JPY الاختراق دون دعم القناة الصعودية المستمرة منذ عدة أشهر

من الناحية الفنية، فإن أي انخفاض لاحق قد يستمر في العثور على دعم بالقرب من الحد السفلي للقناة الصعودية المستمرة منذ عدة أشهر والمثبتة حاليًا بالقرب من المنطقة 155.25. ويتبع ذلك عن كثب العلامة النفسية 155.00 والدعم 154.80-154.75، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم فسيُنظر إليه على أنه محفز جديد للمتداولين الهبوطيين. بالنظر إلى أن مؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي بدأت للتو في اكتساب زخم سلبي، فقد يتسارع زوج دولار/ين USD/JPY بعد ذلك من الانخفاض نحو الرقم الكامل 154.00 في طريقه إلى منتصف مناطق 153.00 وعلامة 153.00.

على الجانب الآخر، فإن أي محاولة للانتعاش قد تواجه الآن بعض المقاومة بالقرب من مستوى 156.00. العقبة التالية ذات الصلة تقع بالقرب من منطقة العرض 156.75. بعض عمليات الشراء اللاحقة، مما يؤدي إلى قوة لاحقة فوق علامة 157.00، من شأنها أن تمهد الطريق للتحرك نحو منطقة 157.55 في الطريق إلى علامة 158.00. يمكن أن يرتفع زوج دولار/ين USD/JPY في النهاية إلى منطقة 158.35-158.40 قبل أن يهدف إلى إعادة اختبار أعلى مستوى له منذ عدة أشهر، حول منطقة 159.00 التي تم لمسها في 10 يناير.