- يشهد زوج يورو/دولار EUR/USD المزيد من الاتجاه الهبوطي تحت 1.0500 حيث يشعر صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي بالقلق إزاء المخاطر المتزايدة على النمو الاقتصادي في منطقة اليورو.
- ويؤيد فيليروي رئيس البنك المركزي الأوروبي المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة حيث يتحول ميزان المخاطر على التضخم والنمو إلى الجانب السلبي.
- سوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لبيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لمنطقة اليورو والولايات المتحدة لشهر نوفمبر يوم الجمعة.
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD ضعيفًا فوق مستوى الدعم النفسي 1.0500 في ساعات التداول الأوروبية يوم الخميس. يواجه زوج العملات الرئيسي ضغوط بيع بسبب الأداء الضعيف لليورو وسط توقعات بأن يقوم البنك المركزي الأوروبي (ECB) بتسريع دورة تخفيف السياسة.
من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر تسهيل الودائع مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3٪ في اجتماع ديسمبر، ومن المتوقع أن يتجه نحو النطاق المحايد بشكل أسرع في عام 2025 حيث يشعر المشاركون في السوق بالقلق بشأن التوقعات الاقتصادية لمنطقة اليورو.
يتوقع المستثمرون أن يمر الاتحاد الأوروبي بوقت عصيب عندما يتولى الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب منصبه وينفذ أجندته الاقتصادية، الأمر الذي قد يؤدي إلى حرب تجارية عالمية محتملة، خاصة مع منطقة اليورو والصين. وفي حملته الانتخابية، ذكر ترامب أن كتلة اليورو “ستدفع ثمنا باهظا” لعدم شراء ما يكفي من الصادرات الأمريكية.
ويشعر مسؤولو البنك المركزي الأوروبي أيضًا بالقلق بشأن المخاطر المتزايدة على النمو الاقتصادي في منطقة اليورو ويريدون من البنك المركزي أن يواصل خفض درجة تشديد السياسة النقدية من خلال تخفيضات أسعار الفائدة. قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ومحافظ بنك فرنسا فرانسوا فيليروي دي جالهاو يوم الأربعاء في خطاب ألقاه في طوكيو: “إن ميزان المخاطر على النمو والتضخم يتحول نحو الاتجاه الهبوطي”. وأضاف فيليروي أن وتيرة التخفيضات المستقبلية لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي يجب أن تسترشد “بالبراغماتية الرشيقة”. ومع ذلك، فقد استبعد التأثير الكبير للتعريفات الأمريكية على توقعات التضخم في منطقة اليورو.
لمعرفة الوضع الحالي للصحة الاقتصادية والطلب المستقبلي، سوف يركز المستثمرون على بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) HCOB لشهر نوفمبر لمنطقة اليورو ودولها الكبرى، والتي سيتم إصدارها يوم الجمعة. ومن المتوقع أن تظهر القراءات السريعة أن النشاط التجاري الخاص الإجمالي لا يزال عند الحد التوسعي.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يضعف زوج يورو/دولار EUR/USD حيث يتطلع الدولار الأمريكي إلى المزيد من المكاسب
- انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD مع استمرار الدولار الأمريكي في انتعاشه يوم الأربعاء ويسعى جاهداً لتحديث أعلى مستوياته السنوية. يجمع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، القوة ليخترق أعلى مستوى فوري عند 107.00. كان أداء الدولار أقوى بعد فوز دونالد ترامب في كلا المجلسين حيث سيكون قادرًا على تنفيذ سياساته التجارية والضريبية بسلاسة.
- ستكون العواقب المترتبة على سياسات ترامب تضخمية بالنسبة لاقتصاد الولايات المتحدة، مما سيمنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة بشكل عميق. ويمكن رؤية التأثير في تكهنات السوق بشأن تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر، والتي تضاءلت بشكل كبير. تراجعت احتمالية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة على الاقتراض الشهر المقبل إلى 56٪ من 73٪ قبل أسبوع، وفقًا لأداة CME FedWatch.
- قام خبراء السوق أيضًا بمراجعة هدف سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لعام 2025 بشكل تصاعدي. ورفع بنك أوف أمريكا (BofA) توقعاته لسعر الفائدة النهائي على الأموال الفيدرالية إلى 3.75٪ -4.00٪ من 3.00٪ -3.25٪.
- من الآن فصاعدا، سوف يسترشد الدولار الأمريكي بالبيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات العالمي S&P لشهر نوفمبر، والتي سيتم نشرها يوم الجمعة. ويتوقع الاقتصاديون أن يتحسن نشاط القطاع الخاص بشكل عام.
التحليل الفني: يكافح زوج يورو/دولار EUR/USD فوق مستوى 1.0500
يسعى زوج يورو/دولار EUR/USD للحفاظ على مستوى الدعم الرئيسي عند 1.0500. لا تزال النظرة المستقبلية لزوج العملات الرئيسية هبوطية حيث تنخفض جميع المتوسطات المتحركة الأسية قصيرة وطويلة الأجل.
يتأرجح مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا في النطاق الهبوطي بين 20.00 و40.00، مما يزيد من الأدلة على المزيد من الضعف على المدى القريب.
وبالنظر إلى الأسفل، من المتوقع أن يجد الزوج وسادة بالقرب من قاع أكتوبر 2023 عند حوالي 1.0450. على الجانب الآخر، فإن مستوى المقاومة عند 1.0600 سيكون الحاجز الرئيسي أمام ثيران اليورو.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
