ولكن لماذا ينبغي لتاجر العملة في كونيتيكت أو سنغافورة أن يهتم بكيفية تصويت سكان ساكسونيا أو تورينجيا في انتخابات إقليمية؟ للوهلة الأولى، يبدو هذا بعيد الاحتمال. وعلى هذا، فليس من المستغرب للوهلة الأولى أن تبدأ سوق العملة هذا الصباح بنفس مستويات اليورو التي انتهت عندها التداولات يوم الجمعة، كما يلاحظ أولريش لوختمان، رئيس قسم أبحاث النقد الأجنبي والسلع الأساسية في كوميرز بنك.
الانتخابات المحلية الألمانية لم تحرك الأسواق بعد
“إذا تأملت الأمر قليلاً، فلن تجد الأمر واضحاً. ولا ينبغي لك أن تتخيل سيناريو يتلخص في تزايد قوة الأحزاب المتشككة في الاتحاد الأوروبي أو المعادية له في ألمانيا (رغم أن هذا السيناريو قد يصبح أكثر إقناعاً اليوم مقارنة بما كان عليه مؤخراً). وحتى الآن، في بعض المجالات السياسية، فإن تعزيز هذه الحركات السياسية يرغم الأحزاب السياسية الراسخة ــ التي تخشى المزيد من خسائر الناخبين ــ على تقديم تنازلات”.
“ولذلك، قد يتساءل المرء بحق عما إذا كانت الحكومة الألمانية، في حالة حدوث أزمة جديدة في منطقة اليورو، على استعداد لتنفيذ سياسة إنقاذ على غرار ما حدث في الفترة 2010/2012. بطبيعة الحال، لا توجد أزمة جديدة في منطقة اليورو في الوقت الحالي. ولكن هل ينبغي لنا أن نتساءل عن السبب وراء عدم وجود آليات لمكافحة الأزمة؟ وما دامت السندات الألمانية تشكل الملاذ الآمن لمنطقة اليورو، فإن أي فرصة لنجاح عملية إنقاذ تنظمها الحكومة الألمانية من دون مشاركة ألمانيا ضئيلة للغاية”.
ولكن ينبغي لنا أن نضع في اعتبارنا أن الحكومات لم تنجح في نهاية المطاف في مكافحة الأزمة في عام 2012. بل كان لزاماً على البنك المركزي الأوروبي أن يقدم كل ما يلزم لإنقاذ الموقف. والواقع أن البنك المركزي الأوروبي هو الذي يوفر الدعم الذي يمنع التصعيد الحرج في سوق السندات السيادية. ولأن وعده جدير بالثقة، فإن مثل هذه الأزمات لا تنشأ حتى. وما دامت سوق العملات تعتقد أن هذا لن يتغير حتى عندما تصبح الأحزاب التي تنتقد الاتحاد الأوروبي أكثر قوة، فلن يكون لديها أي سبب لإعادة تقييم اليورو بسبب بعض نتائج الانتخابات.
