- ينخفض الدولار الأمريكي بسبب التوقعات المتزايدة بقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
- تشير أداة CME FedWatch إلى احتمالات بنسبة 72.0% لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، ارتفاعًا من 11.8% الأسبوع الماضي.
- قد تؤدي التوترات الجيوسياسية المتزايدة في الشرق الأوسط إلى زيادة الطلب على الدولار الأمريكي باعتباره ملاذًا آمنًا.
تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية أخرى، عن مكاسبه الأخيرة من الجلستين السابقتين، ليتداول حول 103.00 خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس.
يمكن أن يُعزى هذا الانخفاض في مؤشر الدولار الأمريكي إلى التوقعات المتزايدة بتنفيذ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة بشكل أكثر صرامة بدءًا من سبتمبر. ووفقًا لأداة CME FedWatch، هناك الآن احتمال بنسبة 72.0% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في سبتمبر، ارتفاعًا من 11.8% قبل أسبوع. وقد يفرض توقع خفض أسعار الفائدة بشكل أعمق ضغوطًا على الدولار الأمريكي في الأمد القريب.
أدت بيانات التوظيف الأضعف في يوليو إلى تفاقم المخاوف بشأن ركود محتمل في الولايات المتحدة. وأظهرت البيانات يوم الجمعة أن الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة جاءت أضعف من التوقعات. وفي الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021 في يوليو.
وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي بأن البنك المركزي الأميركي مستعد للتحرك إذا ساءت الظروف الاقتصادية أو المالية. وأكد جولسبي: “نحن ننظر إلى المستقبل بنظرة استشرافية، وإذا بدأت الظروف تتفاقم بشكل جماعي، وتدهور أي من هذه الأجزاء، فسوف نعالجها”. وفقًا لرويترز.
بالإضافة إلى ذلك، يساهم انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية في الضغط على الدولار الأمريكي (USD)، حيث يتم تداول العائدات على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين وعشرة أعوام عند حوالي 3.94% و3.90% على التوالي، في وقت كتابة هذا التقرير.
وقد يؤدي تزايد النفور من المخاطرة المرتبط بتصاعد التوترات في الشرق الأوسط إلى زيادة الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن. ونقلت شبكة سي إن إن عن مسؤولين استخباراتيين أمريكيين قولهم إن إيران وحلفاءها يستعدون لانتقام محتمل ضد إسرائيل ردًا على مقتل قائد عسكري كبير في حزب الله الإيراني في لبنان وزعيم كبير لحماس في طهران مؤخرًا.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله جنبًا إلى جنب مع الأوراق النقدية المحلية. إنه العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول النقد الأجنبي العالمي، أو ما معدله 6.6 تريليون دولار في المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. طوال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي تشكلها بنك الاحتياطي الفيدرالي. لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، سيرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، فقد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يثقل كاهل الدولار الأمريكي.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متوقف. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (خوفًا من تخلف الطرف المقابل عن السداد). إنه الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. كان سلاح بنك الاحتياطي الفيدرالي المفضل لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت أثناء الأزمة المالية العظمى في عام 2008. يتضمن ذلك طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادة إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي هو العملية العكسية التي يتوقف بموجبها بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها والتي تستحق في عمليات شراء جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيا بالنسبة للدولار الأمريكي.
