مؤشر S&P 500: توقعات متضاربة بعد تراجع الأمس

جلبت جلسة التداول يوم الخميس مزيدًا من التقلبات في سوق الأسهم، حيث وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد عند 5505.53 لكنه أغلق منخفضًا بنسبة 0.25٪. واليوم، من المرجح أن يفتتح المؤشر منخفضًا بنسبة 0.2%، كما تشير العقود الآجلة. سوف يترقب المستثمرون صدور مؤشر مديري المشتريات الأمريكي المهم عند الساعة 9:45 صباحًا. ومع ذلك، فإن الحدث الرئيسي لهذا اليوم سيكون ما يسمى “السحر الرباعي” في وقت لاحق من اليوم – انتهاء صلاحية عقود المشتقات التي تحدث مرة واحدة كل ربع سنة وغالبًا ما تكون مصحوبة بزيادة التقلبات.

في توقعاتي لشهر يونيو، كتبت: “على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، كان مؤشر S&P 500 يتقلب على طول مستويات قياسية جديدة، فوق مستوى 5000 الذي تم كسره في فبراير. يبدو الأمر وكأنه تماسك ضمن اتجاه صعودي طويل المدى، ولكنه قد يكون أيضًا نموذج قمة قبل بعض التصحيح ذي المغزى على المدى المتوسط. ما هو المرجح أن تفعل؟ وكما يقول المثل، “الاتجاه هو صديقك”، وبالتالي فإن السيناريو الأكثر احتمالا هو المزيد من التقدم في المستقبل.

ومع ذلك، فإن الإشارة السلبية ستكون الاختراق دون مستوى 5000. وهذا من شأنه أن يثير مسألة التصحيح الأعمق والانعكاس الهبوطي. أعتقد أن احتمالية السيناريو الصعودي هي 60/40 – ولا يمكن استبعاد الانعكاس الهبوطي تمامًا. سوف تنتظر السوق المزيد من الإشارات من بنك الاحتياطي الفيدرالي حول تخفيف محتمل لأسعار الفائدة، بالإضافة إلى أنه في نهاية الشهر، قد يحدد موسم الأرباح القادم تحركات السوق.

ظلت معنويات المستثمرين دون تغيير إلى حد ما، كما أشار استطلاع رأي المستثمرين AAII يوم الأربعاء، والذي أظهر أن 44.4٪ من المستثمرين الأفراد متفائلون، في حين أن 22.5٪ منهم متشائمون (انخفاض عن قراءة الأسبوع الماضي البالغة 25.7٪). يعتبر مؤشر AAII مؤشرًا معاكسًا، بمعنى أن القراءات الصعودية للغاية قد تشير إلى الرضا المفرط وانعدام الخوف في السوق. وعلى العكس من ذلك، فإن القراءات الهبوطية مواتية لارتفاعات السوق.

يستمر مؤشر S&P500 في التداول فوق خط الاتجاه الصعودي، كما نرى على الرسم البياني اليومي.

انتعش مؤشر ناسداك 100 من 20000

وصل مؤشر ناسداك 100 الذي يركز على التكنولوجيا إلى مستوى قياسي جديد آخر عند 19979.93 أمس، قبل أن يستعيد معظم تقدمه يوم الاثنين ويغلق منخفضًا بنسبة 0.79%. هل هذه قمة؟ في الوقت الحالي، يبدو الأمر وكأنه تصحيح; ومع ذلك، فإن الانهيار إلى ما دون 19,500 من شأنه أن يزيد من ضغوط البيع على الأرجح. هذا الصباح، من المرجح أن يفتتح مؤشر ناسداك 100 منخفضًا بنسبة 0.3%.

VIX – فوق 13 مرة أخرى

مؤشر VIX، المعروف أيضًا باسم مقياس الخوف، مشتق من أسعار الخيارات. وفي أواخر شهر مايو، سجل أدنى مستوى جديد على المدى المتوسط ​​عند 11.52 قبل أن يرتد صعودًا إلى حوالي 15 بسبب مخاوف التصحيح. في الآونة الأخيرة، عاد مؤشر VIX نحو المستوى 12، وأغلق أمس فوق مستوى 13 للمرة الأولى منذ أوائل يونيو، مما يظهر خوفًا متزايدًا في السوق.

تاريخيًا، يشير انخفاض مؤشر VIX إلى مخاوف أقل في السوق، ويصاحب ارتفاع مؤشر VIX تراجعات سوق الأسهم. ومع ذلك، كلما انخفض مؤشر VIX، زاد احتمال انعكاس السوق هبوطيًا.

العقود الآجلة – أقل من 5,550

دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني لكل ساعة للعقود الآجلة لمؤشر S&P 500. لقد استعاد بعض التقدم الذي حققه مؤخرًا بعد انتعاشه من أعلى مستوى قياسي سجله يوم الخميس عند حوالي 5588. بالأمس، وصل السوق إلى أدنى مستوى محلي عند 5,525، وهذا الصباح، لا يزال يتداول على طول مستوى الدعم هذا. يقع مستوى الدعم أيضًا عند حوالي 5500، والذي يتميز بالارتفاعات المحلية الأخيرة.

خاتمة

ومن المتوقع أن يفتتح مؤشر S&P 500 على انخفاض طفيف هذا الصباح، وقد يشهد محاولة لتمديد انخفاض الأمس. ومع ذلك، يعتمد الكثير على بيانات مؤشر مديري المشتريات بعد الافتتاح وانتهاء صلاحية المشتقات في وقت لاحق من اليوم. بشكل عام، السيناريو الأكثر ترجيحًا خلال اليوم هو التماسك المتقلب. هل انعكس الاتجاه الصعودي أمس؟ في الوقت الحالي، يبدو الأمر وكأنه تصحيح هبوطي قصير المدى، ولكن السوق قد ينخفض ​​قبل أن يرتد.

في الوقت الحالي، تظل توقعاتي على المدى القصير محايدة.

وهنا الانهيار:

• انعكس مؤشر S&P 500 هبوطيًا من أعلى مستوى قياسي جديد أمس. في الوقت الحالي، يعد هذا تصحيحًا هبوطيًا.

• وفي الآونة الأخيرة، وصلت أسعار الأسهم إلى مستويات قياسية جديدة على الرغم من البيانات المختلطة وتزايد عدم اليقين.

• من وجهة نظري فإن النظرة المستقبلية على المدى القصير محايدة.

هل تريد متابعة مجانية للمقال أعلاه والتفاصيل غير متاحة لأكثر من 99% من المستثمرين؟ اشترك في النشرة الإخبارية المجانية اليوم!