النقاط الرئيسية
-
بدأ مؤشر S&P 500 أفضل بداية له خلال ثلاثة أرباع منذ عام 1997.
-
حقق مؤشر راسل 2000 أداءً قويًا في الربع الثالث، حيث ارتفع بنسبة 8.9%.
-
كما ارتفع مؤشر داو جونز أيضًا في الربع الثالث، مرتفعًا بنسبة 8.2%.
وعلى الرغم من نوبات التقلب، تمتعت الأسواق بشهر قوي في سبتمبر/أيلول والربع الثالث.
مع الربع الثالث في الكتب، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 20.8٪ خلال الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2024، وهو أفضل عائد إلى هذه النقطة لمؤشر الشركات الكبيرة منذ عام 1997، وفقًا لبيانات FactSet، كما ذكرت شبكة CNN.
في عام 1997، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 27.8% خلال الربع الثالث وأنهى العام بمكاسب قدرها 31.0%. يمثل عائد العام الكامل لعام 1997 أيضًا آخر مرة أنهى فيها مؤشر S&P 500 سنة تقويمية بعائد يزيد عن 30٪.
ارتفع أداء مؤشر S&P 500 خلال الأرباع الثلاثة بفضل عائد بنسبة 5.5% في الربع الثالث وارتفاع بنسبة 2% في شهر سبتمبر. لكنه لم يكن حتى الأفضل أداءً بين المؤشرات الرئيسية.
يواصل مؤشر S&P 500 سلسلة مكاسبه في سبتمبر
يعد شهر سبتمبر تاريخيًا واحدًا من أسوأ أشهر العام بالنسبة للأسهم، مع متوسط عائد سلبي على مر السنين. لكن شهر سبتمبر الماضي خالف هذا الاتجاه، على الرغم من بعض التقلبات في وقت سابق من الشهر الذي شهد أسوأ أسبوع لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال العام في الفترة من 9 إلى 13 سبتمبر، عندما انخفض بنسبة 4.2٪.
وسرعان ما تعافى، مدعوماً بانخفاض التضخم وتخفيض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في 18 سبتمبر. وأنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 شهر سبتمبر بعائد مباع بنسبة 2.0٪، وهو الشهر الخامس على التوالي الذي يسجل فيه مؤشر الشركات الكبيرة مكاسب. وأنهى الشهر عند 5,762، وهو أعلى مستوى على الإطلاق.
شهد مؤشر ناسداك المركب أيضًا شهرًا جيدًا، حيث ارتفع بنسبة 2.7٪ في سبتمبر، ومع ذلك، فقد تخلف عن مؤشر S&P 500 في الربع الثالث.
عاد مؤشر ناسداك بنسبة 2.3% في الربع الثالث، وهو أقل عائد بين جميع المؤشرات الرئيسية. لا ينبغي أن يكون ذلك مفاجئًا حيث أن العديد من أسهم التكنولوجيا المبالغ فيها قد عادت إلى الأرض في الربع الثالث، حيث قام المستثمرون بسحب أموالهم وبحثوا عن صفقات أفضل في أماكن أخرى. ومع ذلك، ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 21.2% منذ بداية العام، وهو أعلى من مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
الأسهم الصغيرة ومؤشر داو جونز يرتفعان في الربع الثالث
وكانت الأسهم الصغيرة هي أكبر الرابحين في هذا الربع، حيث ارتفع مؤشر راسل 2000 بنسبة 8.9٪ في الربع الثالث. وقد حصلت الشركات الصغيرة التي تم التغلب عليها، والتي كانت متخلفة عن الشركات الكبيرة خلال معظم العامين الماضيين، على بعض الحب من المستثمرين في الربع الأخير، حيث قاموا بالتناوب من أسهم التكنولوجيا المبالغ في قيمتها إلى أسهم صغيرة أرخص.
حدثت معظم عمليات الهجرة إلى الشركات الصغيرة في شهري يوليو/تموز وأغسطس/آب، حيث تباطأ الارتفاع في سبتمبر/أيلول، مع ارتفاع مؤشر راسل 2000 بنسبة 0.5% فقط في الشهر الماضي. ارتفع مؤشر Russell 2000 الآن بنسبة 10% منذ بداية العام.
وكان مؤشر داو جونز الصناعي القوي بنفس القوة تقريبًا في الربع الثالث، حيث ارتفع بنسبة 8.3٪ في هذا الربع. وقد حصل على دفعة قوية في سبتمبر عندما ارتفع بنسبة 1.8% وأنهى الشهر عند أعلى مستوى له على الإطلاق عند 42,330.
وارتفع مؤشر داو جونز حتى نهاية سبتمبر بنسبة 12.3%.
هل يمكن للأسواق الاستمرار في الفوز في الربع الرابع؟
في حين أن الربع الرابع كان قوياً تاريخياً بالنسبة للأسواق، خاصة في سنوات الانتخابات الرئاسية، سيكون من غير المجدي محاولة التنبؤ بما إذا كانت الأسواق قادرة على الاستمرار في تحقيق المكاسب أم لا.
توقع عدد قليل من الخبراء، إن وجد، أن يكون أداء الأسواق بالجودة التي كانت عليها في عام 2024، وسيكون من الصعب بنفس القدر القيام بذلك الآن.
بعض الأشياء التي نعرفها هي أنه يمكننا توقع المزيد من التقلبات التي تسبق الانتخابات مع تزايد حالة عدم اليقين، لكن الأمور ستبدأ في الاستقرار بعد فرز جميع الأصوات.
ومن المحتمل أيضًا أن تستمر أسعار الفائدة في الانخفاض، الأمر الذي من شأنه أن يخلق المزيد من الاستثمار ويساعد أرباح الشركات. ينبغي أن يكون جيدًا بشكل خاص للأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة، مع استمرار التناوب.
كتب توماس هيريك، كبير استراتيجيي السوق في كاري ستريت بارتنرز في تعليقه الأخير على ستريت سمارتس: “بالنظر إلى أن التكنولوجيا تشكل ما يقرب من ثلث مؤشر ستاندرد آند بورز 500، فإن هذا يمكن أن ينذر بسيناريو مستمر حيث يكافح مؤشر ستاندرد آند بورز مقابل متوسطات السوق الأخرى”. “هذا كله جزء لا يتجزأ من تحسين الاتساع والتناوب داخل سوق الأسهم، وهو شريان الحياة لاتجاه صعودي مستدام. في الواقع، هذا السيناريو هو في الأساس ما رأيناه في الربع الثالث. ومقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز ذو الوزن الأقصى، تفوق أداء مؤشر ستاندرد آند بورز ذو الوزن المتساوي. إن الفرصة المتاحة للمضي قدمًا هي أكثر ملاءمة تجاه الشركات الصغيرة، واستراتيجيات الشركات الكبيرة ذات الوزن المتساوي، وقطاعات السوق مثل، على سبيل المثال لا الحصر، القطاع المالي. التناوب هو المحور الأكثر أهمية الذي يحدث في الأسهم.
