ما تقوله تأشيرة وأرباح ماستركارد عن الإنفاق على المستهلكين

اثنان من مقدمي الائتمان والدفع ، فيزا (NYSE: V) و ماستر كارد (NYSE: MA) ، تم الإبلاغ عن أرباح ربع سنوية هذا الأسبوع وكانت النتائج أفضل من المتوقع.

أبلغت كلتا الشركتين عن أرباح صلبة تتفوق على التوقعات ، والتي قد تكون بمثابة ارتياح للمستثمرين في ضوء المناخ الاقتصادي.

يعتمد هذان عمالقة الدفع على إنفاق المستهلكين من أجل إيراداتهم ، حيث يولدون رسومًا في كل مرة يتم فيها استخدام البطاقة وكلما تم إنفاقها ، كلما ارتفعت الرسوم.

في الربع الأول الذي شهد انخفاض ثقة المستهلك وتقلص الاقتصاد ، كان هناك بالتأكيد سبب للقلق من أن Visa و MasterCard قد يشعران بالآثار.

لكن هذا لم يأت في تقارير أرباحهم.

مرنة في أوقات غير مؤكدة

شهدت VISA ، التي أبلغت عن أرباحها ليلة الأربعاء ، زيادة في الإيرادات بنسبة 9 ٪ في الربع إلى 9.6 مليار دولار. هذا التقديرات المكتسبة من 9.55 مليار دولار.

انخفض صافي الدخل بنسبة 2 ٪ إلى 4.6 مليار دولار ، ولكن هذا كان بسبب بعض العناصر الخاصة المتعلقة بتكاليف التقاضي واكتساب. ناقص تلك العناصر الخاصة ، كان صافي الدخل المعدل بنسبة 6 ٪. ارتفعت الأرباح بنسبة 1 ٪ إلى 2.32 دولار للسهم ، بينما ارتفعت الأرباح المعدلة بنسبة 10 ٪ إلى 2.76 دولار للسهم. فوز الأرباح المعدلة على تقديرات 2.68 دولار للسهم.

شهدت Visa حجم المدفوعات ، وهو إجمالي عمليات الشراء التي تنفق باستخدام بطاقات التأشيرة ، يرتفع 9 ٪ على أساس سنوي. زاد عدد المعاملات المصنعة أيضًا 9 ٪. علاوة على ذلك ، قفزت معاملاتها عبر الحدود ، والأموال التي تنفق في بلد ما للشراء في آخر ، بنسبة 13 ٪. هذه كلها أرقام قوية دفعت مكاسب إيرادات فيزا.

وقال ريان ماكينيرني ، الرئيس التنفيذي لشركة VISA: “ظل الإنفاق على المستهلك مرنًا ، حتى مع عدم اليقين الاقتصادي الكلي”. “استراتيجيتنا عبر مدفوعات المستهلكين ، وحلول الحركة التجارية والمال والخدمات ذات القيمة المضافة ، ونموذج أعمالنا المتنوع ، وتركيزنا على الابتكار في وضعنا جيدًا لبقية السنة المالية وما بعدها.”

كانت النتائج مماثلة لـ MasterCard ، التي شهدت إيرادات القفز بنسبة 14 ٪ في الربع إلى 7.3 مليار دولار ، بزيادة قدرها 14 ٪. هذه التقديرات المطلوبة من 7.1 مليار دولار.

ارتفع صافي الدخل بنسبة 9 ٪ إلى 3.3 مليار دولار ، بينما قفزت الأرباح بنسبة 11 ٪ إلى 3.59 دولار للسهم. بلغ صافي الدخل المعدل 3.4 مليار دولار ، بزيادة 10 ٪ ، بينما ارتفعت الأرباح المعدلة بنسبة 13 ٪ إلى 3.73 دولار للسهم. التي دمرت تقديرات بقيمة 3.57 دولار للسهم.

على غرار Visa ، ارتفع حجم الدولار الإجمالي ، كما يسمونه ، بنسبة 9 ٪ ، في حين ارتفع حجم الحدود عبر 15 ٪. يستخدم MasterCard أيضًا مقياسًا يسمى المعاملات المحولة ، والذي ارتفع 9 ٪.

وقال مايكل ميباخ ، الرئيس التنفيذي لشركة MasterCard: “على الرغم من وجود عدم اليقين في العالم ، فقد قمنا ببناء نموذج أعمال متنوع ومرن واستراتيجية مثبتة تمكننا من التنقل بفعالية في بيئات اقتصادية مختلفة”.

ما هي النظرة؟

يعد Visa و MasterCard من أكثر الأسهم مرونة في جميع الأحوال الجوية ، لأنهما مهيمنان للغاية في مساحتهما. لكن لديهم أيضًا نماذج أعمال بسيطة للغاية مع القليل من النفقات العامة النسبية ، لذلك عادة ما يكون لها هوامش ضخمة.

تتمتع VISA بهامش تشغيل يبلغ حوالي 67 ٪ ، مما يعني أنها تحقق ربحًا بنسبة 67 ٪ مقابل كل دولار من الإيرادات ، في حين أن MasterCard لديه هامش حوالي 57 ٪. تعتبر معظم الشركات هامش تشغيل في نطاق 20 ٪ جيد.

سبب كبير كان كلا الأسهم يرتفع هو نظراتهما. مع وجود التعريفة الجمركية الآن ، وإمكانية ركود وتضخم متزايد ، يمكن أن يكون هناك بالتأكيد تباطؤ في الإنفاق.

ولكن لا تأشيرة ولا ماستركارد تعكس ذلك في نظراتهم. تدعو VISA إلى نمو إيرادات منخفضة الرقم في هذا الربع وللعام المالي الكامل. كما تتوقع نموًا في الأرباح المرتفع في هذا الربع والمراهقات المنخفضة للسنة المالية.

رفعت MasterCard بالفعل إرشادات إيراداتها للسنة المالية من الرقم المزدوج إلى المراهقين المنخفضة.

تشير التوقعات إلى توقع أن يظل المستهلكون مرنين. ولكن ، كما قال Miebach في مكالمة الأرباح ، إنها بيئة غير مؤكدة.

وقال ميباخ: “لقد أضعف المشاعر الاستهلاكية والتجارية ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى المخاوف المحيطة بالتأثير من التعريفات والتوترات الجيوسياسية”. “من ناحية أخرى ، حتى الآن هذا العام ، كانت الأساسيات التي تدعم إنفاق المستهلكين صلبًا وسائقينا مستقرون بشكل عام. بغض النظر عن ما يظل واضحًا أن لدينا مرونة مضمنة عمداً.”

Visa و MasterCard هما مخزونان رائعان مع تاريخ من التنقل في الأسواق المتقلبة. كلاهما يعاني من ارتفاع مماثل ، حوالي 13 ٪ ، في أهداف أسعاره ، وهما بشكل عام خيارات طويلة الأجل.