محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تعزز وجهة نظر الأسواق بشأن خفض أسعار الفائدة الوشيك

• من المقرر أن يتم نشر محضر اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي يومي 30 و31 يوليو/تموز يوم الأربعاء.
• سيتم التدقيق في تفاصيل مناقشات جيروم باول وشركائه بشأن تخفيف السياسة.
• تراهن الأسواق على احتمالات بنحو 27% لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.

من المقرر أن يتم نشر محاضر اجتماع السياسة النقدية الذي عقده بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يومي 30 و31 يوليو/تموز في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء. وسيبحث المستثمرون عن تفاصيل مناقشات صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي حول استراتيجية تخفيف السياسة والتوقعات الاقتصادية.

جيروم باول يعترف بأن المسؤولين ناقشوا خفض أسعار الفائدة في اجتماع يوليو

أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي على إعدادات سياسته النقدية للاجتماع الثامن على التوالي في يوليو/تموز، كما كان متوقعا على نطاق واسع. وفي بيانه السياسي، قال البنك المركزي الأميركي إنه منتبه للمخاطر على جانبي تفويضه المزدوج، وهو تغيير عن بيان يونيو/حزيران، الذي قال فيه إنه “منتبه للغاية” لمخاطر التضخم.

على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كرر أنه لا يتوقع أن يكون من المناسب خفض أسعار الفائدة حتى يكتسب ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2%، فإن تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع أكدت خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

وقال باول “إننا نقترب من نقطة خفض أسعار الفائدة”، وأضاف أن خفض أسعار الفائدة قد يكون مطروحا على الطاولة في سبتمبر/أيلول. وعلاوة على ذلك، أشار إلى أنه كانت هناك “مناقشة حقيقية” حول قضية خفض أسعار الفائدة في اجتماع يوليو/تموز.

بعد يومين من إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قراراته بشأن السياسة النقدية، أظهر التقرير الشهري الذي نشره مكتب إحصاءات العمل (BLS) مزيدًا من التباطؤ في سوق العمل في يوليو. ارتفعت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 114 ألف وظيفة في يوليو وتم تعديل الزيادة البالغة 206 آلاف وظيفة المسجلة في يونيو إلى 179 ألف وظيفة. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع معدل البطالة إلى 4.3% من 4.1%.

سمحت تصريحات باول الحمائمية وتقرير الوظائف الضعيف للأسواق بتسعير كامل لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. ووفقًا لأداة CME FedWatch Tool، فإن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بلغ 50٪ تقريبًا في وقت سابق من أغسطس. ومع تهدئة مبيعات التجزئة المتفائلة في يوليو وبيانات مطالبات البطالة الأسبوعية للمخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي في الولايات المتحدة، تراجعت احتمالات خفض أسعار الفائدة بشكل كبير نحو 25٪.

متى سيتم الإعلان عن محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟

سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع السياسة النقدية الذي عقد يومي 30 و31 يوليو/تموز في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء. وسيقوم المستثمرون بفحص المناقشات المحيطة بخفض أسعار الفائدة والتوقعات الاقتصادية.

في حال أظهرت المحاضر أن صناع السياسات الذين دعوا إلى خفض أسعار الفائدة في يوليو أعربوا أيضًا عن استعدادهم لخفض آخر في سبتمبر، فقد يبدأ المستثمرون في تسعير خفض كبير في أسعار الفائدة في سبتمبر. في هذا السيناريو، قد يتسبب رد فعل السوق الفوري في إضعاف الدولار الأمريكي مقابل منافسيه الرئيسيين. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يظل الدولار الأمريكي في موقف دفاعي إذا أظهر التقرير أن المسؤولين أصبحوا الآن أكثر قلقًا بشأن التأثير السلبي للسياسة الصارمة على التوقعات الاقتصادية وسوق العمل بدلاً من التضخم.

من ناحية أخرى، قد يكتسب الدولار الأمريكي قوة إذا كشف المنشور أن المسؤولين الذين فضلوا خفض أسعار الفائدة في يوليو/تموز أرادوا تخطي خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول للحصول على مزيد من الوقت لتقييم البيانات الواردة.

يشاركنا إيرين سينجيزر، المحلل الرئيسي للجلسة الأوروبية، بنظرة فنية موجزة لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY):

“يظل مؤشر الدولار الأمريكي هبوطيًا في الأمد القريب، مع دفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي للانخفاض نحو 30. وعلى الجانب السلبي، يتماشى مستوى 101.70 (المستوى الثابت من ديسمبر 2023) مع مستوى الدعم المؤقت قبل مستوى 100.60 (أدنى مستوى في 28 ديسمبر).”

“ومن ناحية أخرى، يصطف المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا كمقاومة ديناميكية عند 103.50 قبل 104.10 (المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 200 يوم). وقد يجذب الإغلاق اليومي فوق الأخير المشترين الفنيين ويفتح الباب أمام ارتفاع آخر نحو 104.75 (المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 100 يوم).”