مزيد من عدم اليقين بشأن الأسهم: هل هناك المزيد من الارتفاع؟

لم تتحرك الأسهم كثيرًا يوم الجمعة، حيث أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منخفضًا بنسبة 0.19% بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 5733.57 يوم الخميس. فهل كانت جلسة يوم الجمعة مجرد توقف مؤقت قبل ارتفاع آخر، أم أنها تشير إلى نمط ذروة محتمل قبل تصحيح هبوطي؟ من المرجح أن يفتح السوق اليوم مرتفعًا بنسبة 0.1%، كما تشير العقود الآجلة، ومن المتوقع أن يستمر المؤشر في تقلباته قصيرة الأجل.

ويبقى السؤال: هل سيستمر الاتجاه الصعودي، أم أن هذا مجرد جزء من عملية توحيد متقلبة، مما قد يشكل نمط قمة قبل الانعكاس الهبوطي؟ لا أزال أعتقد أن السوق يشكل ارتفاعًا، وأن النمط الموسمي سوف يتطور بطريقة تجعل المؤشرات تسجل ارتفاعاتها في سبتمبر/أيلول، مع حدوث أدنى مستوى للتصحيح في أكتوبر/تشرين الأول.

تحسنت معنويات المستثمرين الأسبوع الماضي، كما أظهر استطلاع معنويات المستثمرين الذي أجرته AAII يوم الأربعاء، والذي أفاد بأن 50.8% من المستثمرين الأفراد متفائلون، في حين أن 26.4% فقط منهم متشائمون، بانخفاض عن 31.0% الأسبوع الماضي.

يتداول مؤشر S&P 500 حول مستوى 5,700، كما يمكننا أن نرى على الرسم البياني اليومي.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.4% الأسبوع الماضي

وبالمقارنة بإغلاق الجمعة السابقة، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.36%، مواصلاً ارتفاعه الأسبوع الماضي بنسبة 4%. وتجاوز السوق أعلى مستوياته في شهري يوليو وأغسطس. ومع ذلك، تشير نهاية تداولات الأسبوع الماضي إلى أنه ربما تم الوصول إلى أعلى مستوى قصير الأجل. ويقع الدعم الرئيسي عند أعلى مستوياته السابقة حول مستوى 5650.

ظل مؤشر ناسداك 100 دون مستوى 20 ألف نقطة

خسر مؤشر ناسداك 100 للتكنولوجيا 0.24% يوم الجمعة، بعد أن ارتفع بنسبة 2.6% يوم الخميس. ومع ذلك، يظل أضعف نسبيًا من سوق الأسهم الأوسع نطاقًا، حيث يتداول بالقرب من أعلى مستوى محلي له منذ 22 أغسطس وأقل بكثير من أعلى مستوى قياسي له في 10 يوليو عند 20690.97. ومن المتوقع أن يفتتح مؤشر ناسداك 100 صباح اليوم مرتفعًا بنسبة 0.2%.

مؤشر التقلبات (VIX): يبقى بالقرب من 16

في السادس من سبتمبر/أيلول، وصل مؤشر التقلبات في البورصة (VIX)، وهو مقياس لمخاوف السوق، إلى أعلى مستوى محلي عند 23.76. وكان ذلك مؤشراً على ارتفاع مستوى الخوف بين المستثمرين. ولكن انتعاش الأسهم الأسبوع الماضي دفع مؤشر التقلبات في البورصة إلى الانخفاض. وفي يومي الخميس والجمعة، كان يتقلب على طول مستوى 16 مرة أخرى.

تاريخيًا، يشير انخفاض مؤشر التقلبات إلى انخفاض الخوف في السوق، ويصاحب ارتفاع مؤشر التقلبات هبوط سوق الأسهم. ومع ذلك، كلما انخفض مؤشر التقلبات، زادت احتمالية انعكاس اتجاه السوق نحو الهبوط. وعلى العكس من ذلك، كلما ارتفع مؤشر التقلبات، زادت احتمالية انعكاس اتجاه السوق نحو الصعود.

عقود العقود الآجلة: نمط الذروة أم مجرد توقف مؤقت؟

دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني للساعة لعقود S&P 500 الآجلة. هذا الصباح، يتداول السهم بشكل جانبي مرة أخرى، ويتقلب بعد ارتفاع يوم الخميس. يقع مستوى المقاومة عند حوالي 5,800، بينما يقع مستوى الدعم في نطاق 5,730-5,750.

خاتمة

وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد يوم الخميس، لكن السؤال يبقى قائما: هل هناك المزيد من الارتفاع في الأسهم في المستقبل؟ من المتوقع أن يفتتح السوق صباح اليوم على ارتفاع طفيف، مواصلا بذلك موجة التوحيد التي شهدها يوم الجمعة.

في يوم الأربعاء الماضي، لاحظت أن “سيناريو “الشراء بناءً على الشائعات والبيع بناءً على الأخبار” يبدو محتملاً، ولكن لا يمكن استبعاد الاختراق الصعودي إلى مستويات مرتفعة جديدة أيضًا”. لقد أبطل ارتفاع يوم الخميس سيناريو الانعكاس السريع. وفي حين تظل التوقعات العامة للسوق صعودية، فقد يكون هذا أيضًا بمثابة تشكيل لنمط قمة قبل تصحيح هبوطي أكثر أهمية.

فتحت مركزًا قصيرًا مضاربيًا في عقود S&P 500 الآجلة يوم الاثنين الماضي.

في توقعاتي لأسعار الأسهم لشهر سبتمبر 2024، لاحظت أن “السوق شهدت تقلبات كبيرة في أغسطس، مع رحلة مليئة بالتقلبات شملت عمليات بيع إلى أدنى مستوى محلي في 5 أغسطس وتقدم لاحق، مما أدى إلى توحيد بالقرب من أعلى مستوى قياسي. (…) يشير الانعكاس الحاد إلى المزيد من التقلبات في سبتمبر. في الشهر الماضي، كتبت أن “أغسطس يبدأ بملاحظة هبوطية للغاية، لكن السوق قد تجد قاعًا محليًا في مرحلة ما”. ويمكن قول الشيء نفسه اليوم، ومن المرجح أن سبتمبر لن يكون هبوطيًا تمامًا للأسهم”.

في الوقت الحالي، لا تزال توقعاتي على المدى القصير هبوطية.

وهنا التفصيل:

• يشهد مؤشر S&P 500 تقلبات بعد الارتفاع الذي شهده بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي.

• من الممكن أن يظل السوق في مرحلة تشكيل نمط القمة قبل التصحيح الهبوطي.

• برأيي، التوقعات على المدى القصير هبوطية.

هل تريد متابعة مجانية للمقالة أعلاه وتفاصيل غير متاحة لأكثر من 99% من المستثمرين؟ اشترك في نشرتنا الإخبارية المجانية اليوم!