معاينة تقرير الوظائف في كندا: الزيادة المتوقعة في معدل البطالة تثير قلق السوق

• من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة في كندا أكثر في يوليو.
• إن المزيد من التباطؤ في سوق العمل من شأنه أن يؤدي إلى خفض إضافي لأسعار الفائدة.
• ظل الدولار الكندي قويا حتى الآن في أغسطس مقابل نظيره الأمريكي.

من المقرر أن تصدر هيئة الإحصاء الكندية تقرير مسح القوى العاملة الكندية في التاسع من أغسطس. ويتوقع المشاركون في السوق حتى الآن أن يقدم التقرير نتائج مختلطة، وهو ما قد يدعم بشكل أكبر دورة التيسير النقدي المستمرة التي ينتهجها بنك كندا.

في يوليو/تموز، خفض بنك كندا سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية إلى 4.50%، بعد خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماعه في يونيو/حزيران. وبالعودة إلى الاجتماع الأخير، ترك البنك المركزي الباب مفتوحا لمزيد من خفض أسعار الفائدة إذا استمر التضخم في التقدم نحو هدف البنك، في حين يتوقع أن تحوم أسعار المستهلك حول هدف 2.0% في الجزء الأخير من عام 2025.

وفيما يتعلق بسوق العمل المحلية، أشار بنك كندا في يونيو/حزيران إلى أنه على الرغم من تباطؤه بشكل كبير، فإن نمو الأجور لا يزال مرتفعا مقارنة بنمو الإنتاجية.

وذكرت هيئة الإحصاء الكندية أن التغير في التوظيف انكمش بمقدار 1.4 ألف وظيفة في يونيو، مما أوقف شهرين متتاليين من الزيادات، في حين ارتفع معدل البطالة للشهر الثالث على التوالي إلى 6.4%.

وعلى مؤشر اقتصادي رئيسي آخر، يتوقع البنك المركزي الآن أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الكندي بنسبة 1.2% في عام 2024 (من 1.5%)، في حين يتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي بنسبة 1.7% في الربع الأول، وبنسبة 1.5% في الربع الثاني، وبنسبة 2.8% في الربع الثالث.

ماذا يمكننا أن نتوقع من معدل البطالة الكندي القادم؟

ويبقى الاهتمام منصبا على تقرير سوق العمل الكندي القادم، وخاصة بيانات التضخم في الأجور، والتي قد تؤثر على قرار البنك بشأن ما إذا كان سيواصل خفض أسعار الفائدة.

تشير التوقعات بين المشاركين في السوق إلى ارتفاع طفيف في معدل البطالة في كندا إلى 6.5% في يوليو، ارتفاعًا من 6.4% في يونيو. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع المستثمرون أن يضيف الاقتصاد ما يقرب من 27 ألف وظيفة في نفس الشهر، عكسًا لانخفاض يونيو بمقدار 1.4 ألف وظيفة. ومن الجدير بالذكر أن متوسط ​​الأجور بالساعة، وهو مؤشر لتضخم الأجور، ارتفع للمرة الثانية على التوالي في يونيو، بنسبة 5.2% مقابل زيادة 4.8% في يونيو.

كشفت محاضر اجتماع بنك كندا في يوليو/تموز، والتي صدرت في السابع من أغسطس/آب، أنه قبل قرارهم بخفض أسعار الفائدة الشهر الماضي، أعرب المسؤولون عن مخاوفهم من أن الإنفاق الاستهلاكي في عامي 2025 و2026 قد يكون أضعف بكثير من المتوقع.

وبحسب المحللين في تي دي سيكيوريتيز: “نتوقع ارتفاع التوظيف بنحو 30 ألف وظيفة في يوليو/تموز مع انتعاش التوظيف في قطاع الخدمات، رغم أن هذا لن يكون كافياً لمنع معدل البطالة من الارتفاع بنحو 0.1 نقطة مئوية إلى 6.5%. ومن شأن المزيد من التباطؤ في سوق العمل أن يزيد من ثقة بنك كندا في أن الضغوط التضخمية/الأجور سوف تستمر في التراجع، لكن نمو الأجور سوف يظل مرتفعاً للغاية بالنسبة لبنك كندا حتى مع تباطؤ بنحو 0.5 نقطة مئوية إلى 5.1%”.

متى سيتم الإعلان عن معدل البطالة في كندا لشهر يوليو، وكيف يمكن أن يؤثر على زوج العملات USD/CAD؟

سيتم إصدار معدل البطالة الكندي لشهر يوليو، مصحوبًا بمسح القوى العاملة، يوم الجمعة في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.

إن المزيد من التباطؤ في سوق العمل من شأنه أن يترك الباب مفتوحاً أمام بنك كندا لخفض أسعار الفائدة في اجتماعه القادم، وهو ما من شأنه أن يمارس في الوقت نفسه بعض الضغوط البيعية على العملة الكندية. وهذا من شأنه أن يصب في صالح بعض التراجع الشهري القوي لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي حتى الآن.

بدأ الارتفاع في زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي في منتصف يوليو/تموز، مما دفع الزوج إلى مستوى 1.3950 للمرة الأولى منذ أكتوبر/تشرين الأول 2022. ومع ذلك، تمكن الدولار الكندي من التخلي عن جزء من تلك الخسائر منذ ذلك الحين وبدأ في استعادة الزخم الصعودي، مما دفع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى التراجع بشكل ملحوظ إلى مستوى 1.3700 المنخفض في وقت سابق من هذا الأسبوع، وهي المنطقة المجاورة أيضًا للمتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا.

وفقًا لبابلو بيوفانو، المحلل الكبير في FXStreet، لا ينبغي استبعاد المزيد من التراجعات على المدى القصير، حيث من المتوقع أن يلتقي السعر الفوري بالدعم المؤقت عند المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم عند 1.3714 و1.3689 على التوالي، قبل المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 200 يوم الأكثر أهمية عند 1.3601. ويعزز الأخير أدنى مستوى سجله في يوليو عند 1.3584 (11 يوليو) وينبغي أن يعمل كدعم مناسب في الوقت الحالي.

وفي حالة استعادة الثيران للهيمنة، يضيف بابلو أن الهدف الفوري لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي يظهر عند قمة عام 2024 عند 1.3946 (6 أغسطس/آب)، قبل الوصول إلى مستوى 1.4000.